13家券商曬“期中”成績單：近八成報喜，自營仍是增長主力

近八成營業收入、淨利潤實現雙增長。

近八成營業收入、淨利潤實現雙增長，多家上市券商交出高增長的“期中”答卷。

根據Wind數據，截至8月16日，已披露2023年中報業績的13家券商，合計實現營業收入864.75億元，淨利潤251.29億元。其中近八成營收、淨利實現雙增長。不過，較一季度“成績單”表現有所下滑。

業內人士分析，今年一季度，券商自營業務大幅反彈，盡管二季度市場表現震蕩，但仍不改上半年業績正增長趨勢。展望下半年，在低基數效應和政策及經濟面的自然修復帶動下，券商業績有望繼續保持增長。

近八成業績報喜

Wind數據顯示，13家已披露中報業績的上市券商中，12家實現營業收入、淨利潤同比雙增長，僅國泰君安一家出現了“雙降”。

半年報顯示，上半年，國泰君安實現營業收入183.32億元，同比下降6.25%；淨利潤淨利潤57.42億元，同比下降9.89%。該公司解釋稱，受市場因素等影響，經紀業務手、投行業務手續費淨收入以及利息淨收入等有所減少，使得淨利潤同比下降。

整體來看，已披露業績數據的多數券商，延續了一季度的增長態勢。從營收排名來看，華泰證券、國泰君安、東方證券暫居“前三甲”，除了國泰君安，華泰證券、東方證券分別實現營業收入183.69億元、86.95億元，同比分別增長13.63%、19.18%；目前最賺錢的前三位公司，則分別是華泰證券、國泰君安、光大證券，分別實現淨利潤65.56億元、23.96億元，華泰證券、光大證券同比增長21.94%、13.67%。

此外，營業收入居於前列的還有浙商證券、興業證券、中泰證券、光大證券，營收均超過50億元；淨利潤超過10億元的券商還有東方證券、興業證券以及中泰證券。

從營業收入增速來看，國聯證券上半年實現營收18.07億元，同比增長41.87%居於首位；興業證券以40.28%的增速居於第二位，實現營業收入69.38億元；中泰證券實現營收66.24億元，增速32.11%位於第三。淨利潤增速方面，東方證券、長城證券、中泰證券分別以193.72%、105.04%、79.79%的同比增速上榜前三。

“賺錢”能力增長最多的東方證券，報告期內淨利潤約爲18億元-20億元，同比增長178%-209%；扣非淨利潤約爲16.57億元-18.57億元，同比增長243%-284%。

“當前披露業績的多爲中小型券商，仍要關注業績情況還未浮出水面的頭部券商。”某公募基金非銀金融行業研究員對第一財經記者說。

自營業務是增長主力

今年一季度，券商業績成功“爬坡”依賴於自營業務。從目前披露的情況來看，自營業務仍是業績增長的主力軍。同時，投行、財富管理也出現小幅增長。多家券商在業績快報中稱，得益於上半年國內經濟的修復，證券市場行情回暖，股票市場交易活躍度提升，助推自營、投行、財富管理業務齊增。

以東方證券爲例，該公司在業績快報中稱，上半年，資本市場整體表現平穩，公司業績同比增長主要是證券銷售及交易、境外業務、私募基金管理等業務板塊收入同比增加。

這也是各家券商上半年的共有表現。長城證券稱，上半年業績高增長，得益於自營投資等業務業績同比大幅提升，帶動主要利潤指標同比大幅增長；國金證券則稱，上半年證券市場回暖，帶動公司投資業務業績同比上升。而國元證券表示，上半年公司加大對市場的投研力度，投資收益（含公允價值變動收益）同比增加7.05億元。

部分券商業績增長的動力來自投行、財富管理等業務。中泰證券稱，業績增長的主要是投行業務、資產管理業務、投資業務等收入同比增長明顯；中銀證券則稱，報告期內，財富管理業務呈穩健發展態勢，投行同比收入增加明顯，資管規模穩居行業前三；華泰證券則稱，機構服務業務收入、投資管理業務收入及國際業務收入較去年同期顯著增長是業績增長的主動因。

隨着各家券商逐漸交出中期“成績單”，多家機構給出了整個行業上半年的盈利預測。國泰君安預計，2023年上半年上市券商淨利潤同比上升22.36%至882.46億元。开源證券預計，上半年上市券商淨利潤840億元，同比增長18%。

下半年有望繼續增長

業內人士認爲，下半年，券商的業績基本面有望繼續修復，主要得益於低基數效應及政策及經濟基本面的修復。前述分析師對記者稱，下半年的板塊支撐機會來自於政策面轉向，後續圍繞投資、融資和交易端的活躍市場舉措有望接續落地。

中信建投首席策略分析師陳果認爲，今年以來，我國資本市場政策加速推進，後續重磅政策的推出值得期待。伴隨着資本市場改革紅利的釋放、A股財富效應的彰顯和市場信心的逐步修復，A股市場有望迎來一輪“活躍牛”。

“考慮到當前券業正處於周期底部向上復蘇階段，疊加當前機構持倉極低，當前板塊的投資性價比持續凸顯。”東方證券非銀分析師陶聖禹在研報中稱。

近期，關於印花稅的“小作文”在市場流傳，推動券商股持續走高。自7月25日以來，券商(884780.WI)板塊波動上漲，截至8月16日收盤，累計漲幅已超過13.79%。其中，12只券商股累計漲幅超過20%，首創證券、太平洋證券、信達證券、華林證券、國聯證券累計漲幅分別達到89.54%、86.47%、47.63%、46.81%、31.18%。

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