謝治宇再次寒了基民的心，規模狂掉300億，二季度看好哪些方向？

旗下基金近兩年跌幅都在25%以上。

作者 | 市值風雲基金研究部

編輯 | 小白

風雲君對大多明星基金經理已有覆蓋，謝治宇就是其中一位。

（來源：市值風雲APP）

之前提到，從謝治宇管理時間最長的興全合潤來看，長期業績表現不錯，淨值增長主要源自藍籌股，但分年度來看，超額收益主要來源於牛市階段，其它大部分時期表現得較爲平庸。

趁着基金二季報發布之際，再來聊聊謝經理。

規模跌破700億，二季度表現平庸

謝治宇目前管理4只基金（A/C合並計算），截止6月底規模合計654億，較3月底縮水46億，再次跌破700億大關。

2021年10月，謝治宇從董承非手中接下興全趨勢LOF，管理規模直接從600億躍升至963億，一度逼近千億大關。如今一年半時間過去，再次回歸六百多億陣營。

（制圖：市值風雲APP；來源：Choice數據）

興全趨勢被接手以來，份額也是持續下跌，最新的二季度淨贖回份額達9.1億份，但若從淨贖回率來看，興全合宜混合（LOF）A更勝一籌，淨贖回率達8.9%。

“規模下滑、份額贖回”，這些標籤的背後或許是基民對基金業績的不滿。

二季度僅興全趨勢有0.03%的小幅正回報，跑贏基准近2個點，其余基金全部虧損且均跑輸基准，4只基金二季度平均虧損4.5%，其中興全合宜表現最差，區間跌幅達7.4%。

（制表：市值風雲APP；來源：Choice數據）

據天天基金網數據統計，今年來謝治宇旗下基金收益全部告負，且近兩年跌幅都在25%以上，應該是寒了很多基民的心。

（來源：天天基金網）

狂买中興通訊、工業富聯，落袋中際旭創

二季度，謝治宇仍保持高倉位運作，且在股票倉位上有明顯提升：興全趨勢從3月底的不到86%提升到6月底的近90%，其余基金均維持在93%以上倉位。

（制表：市值風雲APP；來源：Choice數據）

風雲君整理了謝治宇旗下基金的前十大重倉情況，可以看出，其持倉以“科技”爲主，前十大中有5只電子板塊股，傳統股僅有海爾智家、保利發展等。

（制表：市值風雲APP；來源：Choice數據）

中興通訊爲新進第一大重倉股，合計持倉市值30億，而在一季度末，該股還未曾出現在任意基金的前十大。

最新二季度末，該股一舉站上興全合潤的第二大重倉，興全社會價值三年持有、興全趨勢的第四大重倉，同樣也是興全合宜的第八大重倉。二季度該股漲幅42%，表現可圈可點。

（來源：市值風雲APP）

類似的還有第五大重倉股工業富聯，也是二季度狂买進興全合潤的第四大重倉，還是興全合宜的第六大重倉，截至6月底合計持倉市值達17.5億，該股二季度漲幅也有46%。

（來源：市值風雲APP）

此外，新進個股還有“PCB概念”的興森股份以及傳媒領域的分衆傳媒，前者合計持有市值7.9億，後者5.8億。

第六大重倉股晶晨股份則被大幅加倉，加倉幅度23%，持有市值達16.9億，該股屬於數字芯片設計細分行業，同步加倉的還有中國移動。

減倉方面，在保利發展和萬科A上，謝治宇選擇了前者並臥倒不動，而後者則消失在興全趨勢的前十大。

另外，海康威視持倉數量雖下降23%，但很有可能是由於大跌導致掉出前十大。

對於今年的大牛股中際旭創，謝治宇選擇落袋爲安。

一季度末謝治宇合計持有中際旭創9.3億市值，二季度該股漲幅151%，由於謝治宇持倉偏分散，且可能在上漲過程中持續拋出，因此這種大行情似乎並未在基金淨值中有明顯體現。

（來源：市值風雲APP）

看好三個方向

謝治宇在季報中提到，上半年一方面關注與挖掘人工智能等新興產業投資機會，另一方面持續跟蹤周期、消費、醫藥、新能源等。

目前，主要看好三個方向的投資機會。

首先，經濟逐步企穩回升，流動性維持充裕背景下，以半導體、電子等爲代表的科技類行業景氣度有望觸底回升。

其次，國內經濟處在轉型升級、高質量發展的重要節點，受益於經濟結構轉型升級和未來政策支持，競爭格局良好的央國企龍頭也具備較好的投資機會，如電信和電力運營商等。

最後，部分周期行業此前隱含了較爲悲觀的經濟預期，在穩增長政策推動下，周期反轉或帶來投資機會。

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