獨家|信保基金介入，雪松信托是否撥雲見霧？

財聯社1月2日訊（記者 梁柯志）三年了，曾經耀眼一方的雪松信托風頭早已不在。

日前，財聯社記者從多個信源獨家獲悉，去年12月中下旬，中國信托業保障基金（下稱“信保基金”）受地方金融監管部門邀請，已經與江西省有關部門對接，調研內容包括雪松信托目前情況和化險工作等。

但相關信源指出，信保基金尚未直接與雪松信托接觸。

“主要是跟工作專班對接，列出想要了解的問題清單。專班和公司對接，把相關情況收集並反饋上去。如果有進一步需求，（信保基金）再通過專班做下一輪的溝通和反饋。”一位要求匿名的知情人士對財聯社記者稱。

所謂的“工作專班”，全稱爲“省推進雪松信托風險化解工作專班”，系江西省金融委牽頭組建的臨時機構，組成人員包括省金融委、雪松信托股東單位等多方代表，負責協調相關的風險化解工作。

財聯社記者採訪了解到，爲應對流動性窘境，2024年下半年以來，雪松信托管理層曾兩度推出降薪方案。先是5月份，拋出全員降薪方案，但遭抵制。此後在工作專班的協調下，推出新的“三定”方案、全員“競爭上崗”，最後因10月末化險工作專班負責人調離等原因，相關方案未實質執行。

此番信保基金的介入，是否意味着雪松信托的處置將步入新的階段？一位知情人認爲，中國信托業保障基金參與目前屬於“輔導”性質，並未實質性出手，但其相信會加快10月以來雪松信托近乎“停滯”的化險工作進程。

財聯社記者亦就此事咨詢江西金融監管部門，一位負責人未直接回應財聯社記者的問題，表示雪松信托處置問題由江西省金融委牽頭，相關問題以金融委或工作專班口徑爲准。財聯社記者此後亦向雪松信托、江西省金融委、信保基金等多方求證，但均未獲回應。

去年6月份以來全員發薪暫停，管理層兩度推出降薪方案

2024年12月27-28日，財聯社記者來到處於南昌核心商業區的雪松信托總部，發現注冊地址“博能金融中心27-28樓”門可羅雀，前台已經棄用，亦無任何公司logo和文字信息，人員僅能通過樓梯口小門進出，駐守的保安也已撤離，與熙熙攘攘周邊形成鮮明對照。

【雪松信托總部27樓被棄用的前台】

財聯社記者在雪松信托總部還看到，原來27樓整層辦公場地縮減爲兩個辦公室，僅可容納30人左右，其余辦公室處於招租狀態。留守人員數量不多且年齡偏大，工位處於稀松的狀態，並未坐滿，人員進出非常少。

【雪松信托總部27樓，部分辦公室已被物業掛出招租告示】

多位雪松信托前員工或現任員工向財聯社記者證實，2024年以來，雪松信托整體的經營狀況不理想，管理層施策“刀刃向內”，希望實現減員增效。

天眼查顯示，雪松信托員工人數在2018年更名之後，從不足200人快速增加，在疫情期間的2020年達到高峰，當年參保人數逾千人，隨後下降，目前參保人數爲442人。

一位雪松信托資深員工表示，去年8月公司推出新的三定方案，讓全體員工競崗。額定崗位只有199個，而在職員工超過400人，意味着一半員工將在競崗之後失去工作。

該人士表示，即便如此，也並非所有人都有資格競崗，方案告知書上有5個方案，包括放棄追討此前欠薪優先考慮競崗、不放棄待經營好轉補發、停工留薪等。

財聯社記者獲得的一份相關資料顯示，方案三“停工留薪”內容包括“6個月內可停工狀態，不安排工作；6-8月份只能按當地最低生活標准暫發生活費，以後經營好轉可以補發；9月份开始按當地最低生活標准領取薪酬等”。

該人士表示，只有認可方案一或方案二的人才能參加雙選，沒有籤署告知書的也不能參加雙選。據他了解，公司大部分員工都沒有籤署告知書。

從方案內容和公司的言行來看，該人士分析認爲，重新進行定崗定編實質就是變相的“裁員”和降低公司支出壓力。但此後，因決策機構主要人員變動和公司流動性問題，耗時3個月的雪松信托新三定方案最終未落地執行。

值得關注的是，在本次新的三定方案之前，公司還曾提出全體降薪方案。

去年5月底，雪松信托突然在线召开大會，希望通過削減員工薪資以緩解經營支出壓力。當時市場流傳的消息稱，雪松信托提出的方案是管理人員收入將面臨高達70%的削減，而基層員工也將面臨30%的降薪幅度。

上述雪松信托資深員工證實，去年5月份的方案由於絕大部分員工的反對而夭折，隨後公司才提出新的全員競爭上崗的新三定方案。

另一位駐外的雪松信托員工表示，目前公司管理層非常謹慎，不輕易做任何決策，公司業務基本處於停滯狀態。此外，董事長可能明年退休。

據上述多位雪松信托員工的反映，經過多輪的薪資調整，加上公司發展不順，原本對公司抱有一线希望的員工，在8、9月份开始陸續離开；此次三定方案大張旗鼓推進幾個月又不落地，加上被欠薪半年難以支撐，離職的人更多。部分離職員工，已經向當地勞動部門申請仲裁和幹預。

摸排早已开始，流動性枯竭是問題核心

財聯社記者在採訪中了解到，員工薪酬層面遇到的風波，只是雪松信托整體化險的一個側面。早在2024年年初甚至更早，相關的風險排查和摸底事實上已經鋪开。

2024年1月11日，雪松信托委托招標公司發布招標公告，包含雪松信托清產核資項目審計服務採購招標、清產核資項目資產評估服務採購招標、清產核資項目法律服務採購招標。

按照1月份雪松信托公告稱，清產核資招標在2月1日开標，且要求應標公司在合同生效日起3個月內出具正式審計報告。以此概算，6月份前清產核資報告應已完成。

財聯社記者了解到，雪松信托此番清產核資所聘請機構團隊，正是四川信托化險期間聘請的原班人馬。

除了程序性的摸排，公开信息還顯示，最近數年雪松信托更多精力也主要在於資產化險和處置。

去年4月下旬，據《界面新聞》報道，雪松信托金兔2號、雪松信托金馬527號、雪松信托金馬528號等多只逾期得以兌付。兌付方案基本都是償付剩余全額，免去逾期利息或給予低息等。

2022年年報顯示，截至報告期末，雪松信托受托管理的信托資產余額爲353.46億元，較年初大幅下降。全年公司清算結束的信托項目達73個，合計規模達354.15億元。

上述駐外雪松信托員工表示，投資人不定期會去總部投訴，總部人員安撫爲主，無法提供合意解決方案，因此投訴不間斷。

雪松信托在2022年年報也承認，報告期內，公司處理投訴件194起(含重復投訴90起)，投訴事項主要涉及項目本息兌付訴求。

另一位雪松信托前員工表示，在資產清收進度不及預期，新增業務受限情況下，數百人的運營支出規模不小，入不敷出後出現流動性短缺是時間問題，在職人員壓力很大。

“核心問題是所有產品账戶都被投資人起訴凍結了，只要有資金進來就會被優先執行。加上大股東目前基本無法履職，這個局面除非能有整體一攬子解決方案，否則要靠公司自己走出來是很困難的。”一位雪松信托中層員工對財聯社記者稱。

財聯社記者從雪松信托員工處獲悉的一組信息顯示，在三定方案啓動之前公司維持日常運作每月員工成本爲1300萬元左右，而工作專班要求壓降至200萬元，且要“做好一年的打算”。但這一說法，未能聯系上雪松信托官方證實。

雪松信托官網最新的2022年報告稱，“近年來，公司全面梳理歷史遺留風險資產狀況，按照企業會計准則的要求充分估計、確認風險減值，持續處置風險資產”。

信保基金介入，雪松信托化險能否迎來曙光？

隨着中國信托業保障基金參與“輔導”，部分雪松信托內部人士認爲，這或許有可能會加快10月以來雪松信托近乎“停滯”的化險工作進程。

財聯社記者注意到，信保基金官網風險處置“救助條件”一欄顯示，依據《信托業保障基金管理辦法》第十九條規定，具備下列情形之一的，保障基金公司可以使用保障基金：（一）信托公司因資不抵債，在實施恢復與處置計劃後，仍需重組的；（二）信托公司依法進入破產程序，並進行重整的；（三）信托公司因違法違規經營，被責令關閉、撤銷的；（四）信托公司因臨時資金周轉困難，需要提供短期流動性支持的；（五）需要使用保障基金的其他情形。

前述駐外雪松信托員工表示，公司大股東已經無法履行職責，目前相關案件正在審判過程，預計在判決之後，才會對雪松信托股權和責任問題有說法。

其認爲，目前雪松信托需要新的股東和新的現金進來才能解決，據其了解，尚未有明確的候選接盤機構。當前信托行業大環境不好，信托牌照吸引力下降。尋找接盤機構的不太容易。

而前述雪松信托資深員工表示，之前內部聽說，有關部門曾經就雪松信托的化險向中國信保基金申請過借款，但未有後續結果。

但是，該人士提醒，目前雪松信托化險的關鍵階段，還涉及部分離職員工的勞動仲裁甚至訴諸法庭，可能會給雪松信托未來埋下一筆巨大的應付账款。天眼查顯示，雪松信托爲最高院公示的失信公司，451條風險信息中，股權凍結4宗，作爲高風險被執行人3宗。

僅2024年12月，雪松信托作爲被告开庭的就有三宗案件，涉及其投資的華夏幸福產業新城公司，還包括一宗與員工的勞動爭議案件。

這項由周文婷起訴雪松信托的勞動爭議案在去年12月20日已經开庭。財聯社記者從側面證實，周文婷爲雪松信托辦公室前員工。

針對未來可行的方案，處理過多起破產重組案件的萬商天勤律師事務所合夥人張其函律師對財聯社記者表示，一般而言金融機構出險之後，重組或者破產清算是主要的解決方式。如果能夠引入新股東進行重組是目前常用的方式，通過補充資本金和新的發展資源，能夠讓機構重新循環起來；當然，股東方也會進行盡職調查，評估加入之後能否“起死回生”。

如果引入股東無望，自身債務和流動性又無法化解，那么只能進行破產清算，一旦宣布或者准備破產，勢必會引發債權人集中通過訴訟或仲裁去伸張債權和保全資產，以獲得更有利的破產資產分配。

（財聯社記者郭子碩對本文亦有貢獻）

（財聯社記者 梁柯志）

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