聚焦ETF新趨勢，財聯社·南方基金“洞察A500機遇 共話ETF未來”研討會圓滿落幕

財聯社1月2日訊（記者 沈述紅）A500ETF熱度在持續，基金行業的重磅活動不斷。12月27日，財聯社與南方基金攜手舉辦了以“洞察A500機遇，共話ETF未來”爲主題的线下交流會，來自南方基金、國信證券、銀河證券、華泰證券、廣發證券以及財經專業人士與菁英共聚一堂，以探討ETF發展新趨勢，解讀A500指數最新投資脈絡與機遇。

南方基金證券公司業務部總經理高虹在致辭中表示，中證A500指數憑借廣泛的行業覆蓋和精選的龍頭企業，代表了新質生產力發展的方向，爲投資者提供前景廣闊的選擇。

國信證券財富與機構事業部投顧中心總經理李斌從投顧角度出發，認爲中證A500ETF後續發展空間很大，其價值更多在於配置，而非交易。頭部券商投資顧問吳蔭亦指出，中證A500ETF更適合希望享受中國未來發展紅利的客戶長期持有。

中證A500ETF南方（159352）基金經理朱恆紅觀察到，A500指數近來受到市場廣泛關注，資金湧入趨勢明顯。

談及被動投資發展時，他指出，全球被動投資的發展是龍頭跑贏背後的重要驅動。就我國而言，今年以來，被動指數基金也已成爲市場重要的邊際增量，並主要集中在以滬深300爲代表的大盤寬基類ETF。在本輪ETF擴張期中，機構投資者擴張速度更快，2025年仍有望提速；同時，指數權益基金相較於主動權益基金對股價展示出更爲顯著的邊際定價能力。

中證A500ETF投資價值重在配置

在致辭中，南方基金證券公司業務部總經理高虹指出，2025年新徵程即將开啓。在新舊交替不變局之際，投資者對財富的保有增值訴求變得更加迫切，對投資工具的選擇更爲審慎。尋找到高性價比、具有代表性且能夠長期兌現收益的好產品已成爲衆多投資者的共同需求。在此背景下，代表中國新經濟的發展方向的中證A500指數及其ETF產品應運而生。中證A500ETF南方（159352），也成爲了南方基金在新的行業競爭格局下，傾盡精力和資源打造的核心寬基產品。

南方基金證券公司業務部總經理高虹

“它憑借廣泛的行業覆蓋和精選的龍頭企業，代表了新質生產力發展的方向，爲投資者提供前景廣闊的選擇。”高虹說道，打磨、優化這一產品的關鍵在於，要始終保持與監管、與同業深入聯動，同時要以客戶爲中心，傾聽投資者的聲音。在此基礎上，還要憑借專業的投研團隊和豐富的市場經驗，全力爲客戶打造優質的金融產品和策略化服務。

在圓桌論壇環節，國信證券財富與機構事業部投顧中心總經理李斌從投顧角度出發，認爲ETF最大的優勢並非交易替代，而是爲客戶進行大類資產配置。它的底層除了股票，還有商品和債券，資產類別非常全面。基於這一視角，中證A500ETF的價值更多在於配置，而非交易。

在他看來，中證A500指數比滬深300指數更好做超額，波動率也比一些中小盤指數低，其後續發展空間很大。未來頭部客戶大量資產配置的權益部分時，中證A500ETF或將成爲最適合的核心底倉資產。“一旦越來越多的機構和散戶意識到這一點，並陸續將其他核心寬基中的資產遷移至此，中證A500ETF的生態也將逐步建立起來。”

“公募基金已經率先進入中證A500賽道，後續會有越來越多的機構加入進來。未來，關於中證A500指數的配套衍生品等內容，也或將在一個合適的時點推出，圍繞這一指數的生態一定會越來越完善，這對投資者來說一定是好事一件。”李斌稱。

投顧代表吳蔭也認爲，中證A500指數更能准確反映中國未來的發展趨勢，中證A500ETF也更適合希望享受中國未來發展紅利的客戶長期持有。“因此，在培育客戶配置ETF時，要明確告訴他們，中證A500ETF的投資是基於長期配置邏輯，建議將其作爲長期持有標。如果客戶實在想要交易，那就建議他們通過網格波動高拋低吸來實現超額。”

被動基金定價權正在提高 A500ETF誕生恰逢其時

談及被動投資發展時，中證A500ETF南方（159352）基金經理朱恆紅提到一組數據：截至2023年底，美國被動基金持股市值已經佔全部基金持倉的近60%。參考美國，過去十幾年間被動基金加速擴容的態勢盡顯。

中證A500ETF南方（159352）基金經理朱恆紅

朱恆紅認爲，全球被動投資的發展，已然成爲龍頭跑贏背後的重要驅動。

就今年的情況而言，被動基金也已成爲市場重要的邊際增量，並主要集中在以滬深300爲代表的大盤寬基類ETF。

他觀察到，歷史上A股ETF往往在弱市中快速擴張，背後或源於“越跌越买”的交易邏輯，被動基金佔比提升或主要由寬基ETF推動。在本輪ETF擴張期中，機構投資者擴張速度更快，2025年仍有望提速。“與歷史經驗類似，本輪自2021年二季度以來的ETF擴張期中A股市場環境整體偏弱，被動基金中機構投資者持有規模持續擴張。隨着政策進一步支持提振資本市場，未來中長线資金仍有望借道ETF加速流入A股市場。”

在被動化投資趨勢不斷深化的背景下，A股市場投資生態也已悄然發生變化。朱恆紅表示，本輪ETF擴張，指數權益基金相較於主動權益基金對股價展示出更爲顯著的邊際定價能力。“伴隨機構推動ETF不斷擴張，未來A股被動化投資趨勢有望進一步深化，推升A股市場有效性程度不斷提高，與美國市場類似，A股主動權益基金未來獲取超額收益的難度或會變大。”

具體到A500指數上，朱恆紅分析，A500指數更好地表徵我國經濟轉型升級後的A股核心資產，受到市場廣泛關注，資金湧入趨勢明顯。

一方面，和已經發布的中證A50相比，中證A500囊括更多股票，對A股覆蓋度更高，代表性更強；另一方面，和滬深300、中證800等主流寬基指數相比，中證A500強調保持指數樣本行業市值分布與樣本空間盡可能一致，從而反映各行業最具代表性上市公司證券的整體表現；另外，指數編制結合互聯互通、ESG等篩選條件，便利境內外中長期資金配置A股資產。

在收益層面，中證A500指數走勢與滬深300、中證全指相近，對A股特別是大中盤A股有着良好的表徵性；其歷史收益良好，過去20年年化收益8.2%，相對滬深300指數年化超額收益0.9%。2020年以來，A500相較滬深300指數累計超額7.02%，超額年化收益1.44%；中證A500指數相比滬深300，更加接近中證全指指數，對全A的表徵性更強。

“當前，我國正處於新舊動能切換的關鍵時期，我們需要一個更能把握當前轉型趨勢的新指數。A500指數及相關產品的推出恰逢其時，對投資者更好地把握國內產業轉型和未來發展投資機遇具有重要意義。”朱恆紅說道。

值得一提的是，中證A500ETF南方(159352；聯接基金A類022434，C類022435，Y類022918)上市至今運作平穩，交投活躍，截至12月30日，中證A500ETF南方(159352)最新規模突破220億元。南方基金作爲一家在指數化投資和ETF管理方面有着豐富經驗的大型基金管理公司，旗下股票ETF跟蹤精度在行業中保持領先。招商證券基金評價中心數據顯示，截至2024年3月31日，南方基金近10年股票ETF跟蹤最准，位居同類第一（指標分類被動投資-股票ETF-規模加權跟蹤誤差，近十年排名1/18）。

（財聯社記者 沈述紅）

標題：聚焦ETF新趨勢，財聯社·南方基金“洞察A500機遇 共話ETF未來”研討會圓滿落幕

地址：https://www.vogueseek.com/post/108921.html

鄭重聲明：本文版權歸原作者所有，轉載文章僅為傳播信息之目的，不構成任何投資建議，如有侵權行為，請第一時間聯絡我們修改或刪除，多謝。