特斯拉二季度營收超預期勁增47%創歷史新高,降價衝擊下毛利率創四年新低 | 財報見聞

來源: 編輯:匿名 發表時間:2023-07-20 08:51:33 熱度:17

導讀: 特斯拉二季度業績的強勁勢頭出乎市場意料,相比備受降價打擊的一季度,二季度一掃頹勢,收入和利潤雙雙兩位數大增,但降價還在衝擊盈利,毛利率超預期下降,跌破20%。 財報發布前,周三收跌0.7%的特斯拉股...

特斯拉二季度業績的強勁勢頭出乎市場意料,相比備受降價打擊的一季度,二季度一掃頹勢,收入和利潤雙雙兩位數大增,但降價還在衝擊盈利,毛利率超預期下降,跌破20%。

財報發布前,周三收跌0.7%的特斯拉股價盤後曾跌約2%,財報發布後跳漲,迅速扭轉跌勢,一度漲約2%,但此後又轉跌。

特斯拉CEO馬斯克在業績電話會上說,犧牲車輛利潤率來換取更多產量“是說得通的”。若經濟環境惡化,特斯拉還將降價。

馬斯克說,他對特斯拉的長期價值有着“非常高的信心”。他認爲,公司價值有望達到現有規模的五倍、甚至十倍。他還建議像巴菲特價值投資那樣持有特斯拉,稱特斯拉有長期投資的價值,如果市場恐慌,就买入。

馬斯克講話期間,特斯拉股價盤後跌幅擴大,跌幅曾超過4%。

二季度營收增速幾爲一季度兩倍 EPS盈利一季度降21%後大增20%

美東時間7 月19日周三美股盤後,特斯拉公布,今年第二季度,營業收入超預期增長近50%,刷新去年第四季度所創的單季最高紀錄,每股收益(EPS)更是在一季度銳減逾20%後猛增20%:

  • 二季度營業收入爲249.27億美元,較去年四季度所創的紀錄高2.5%,同比增長47%,幾乎是一季度同比增速24%的兩倍,分析師預期同比增44.7%至245.1億美元,一季度營收環比降4%。

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  • 二季度非美國通用會計准則(GAAP)口徑下調整後EPS爲0.91美元,同比增長20%,分析師預期同比增6.6%至0.81美元,而一季度調整後EPS同比降21%,爲2019年三季度以來首次同比下滑。

特斯拉表示,二季度的產量、交付量和營收都創了最高紀錄,單季營收首次接近250億美元,這些紀錄是在當前宏觀經濟環境下取得的成績,公司感到激動。

值得一提的是,特斯拉以往盈利的一大推手——“賣碳”的收入明顯縮水,未能成爲營收增長的助力。二季度特斯拉通過出售碳排放信用額度獲得收入2.82億美元,較一季度的5.21億美元劇減45.9%,跌至2021年三季度以來低位。

二季度毛利率超預期下降至18.2% 自由現金流不到預期一半

財報顯示,特斯拉二季度利潤率持續下降,毛利率超預期降至四年來低位,凸顯了降價等促銷手段的打擊:

  • 二季度營業利潤爲23.99億美元,同比下降3%,環比一季度降9.9%;二季度營業利潤率爲9.6%,同比下降493個基點,一季度同比降近780個基點至11.4%。
  • 二季度GAAP口徑下總體毛利率爲18.2%,爲16個季度來最低水平,低於分析師預期的18.8%,同比下降682個基點,環比一季度下降約110個基點,一季度毛利率同比下降977個基點。

特斯拉評價,雖然一季度和二季度初都有汽車降價,但二季度的營業利潤率還保持在約爲10%的健康水平。這反映了持續削減成本的努力,柏林和得州工廠繼續生產爬坡,以及能源和服務等其他業務的強勁表現。

二季度自由現金流10.05億美元,同比增長62%,雖然較一季度創兩年新低的4.41億美元大幅回升,約一季度自由現金流的2.3倍,但還遠不及分析師預期的21.8億美元,不到分析師預期的一半。

汽車售價下跌打擊盈利和收入 外匯對營收負面影響6億美元、連降兩季

財報中,特斯拉總結了一些影響二季度營收和盈利能力的因素,有正面影響的因素包括:

  • 汽車交付量增長(盡管存在新工廠利用率低的盈利逆風因素);
  • 汽車以外公司其他業務的收入和毛利增長;
  • 每輛車的平均成本下降,包括原材料成本下降和IRA碳積分。

負面影響因素包括:

  • 剔除外匯影響後,汽車平均售價(ASP)同比下跌;
  • 4680電池生產爬坡的成本及其他相關費用;
  • 電動皮卡Cybertruck、AI及其他大項目的營業費用增加;
  • 外匯對營收的負面影響爲6億美元。

華爾街見聞注意到,外匯、即美元走強對特斯拉營收的負面影響已經連續兩個季度減輕,二季度的影響金額6億美元較一季度的8億美元減少25%,遠低於去年第四季度的14億美元。

特斯拉總結,公司將專注於削減成本、能實現未來增長的新產品开發、研發方面的投入、更好的汽車融資選擇、持續的產品改進,以及產生自由現金流。特斯拉指出,當前不確定性時期的挑战並未結束。

重申上海工廠數月接近滿負荷生產 有望今年初步生產Cybertruck

本月初特斯拉公布二季度交付超過46.61萬輛車,生產汽車47.97萬輛,產量和交付量均創單季新高。財報中,特斯拉將此成績歸功於新工廠的持續擴大生產,以及上海和加州超級工廠的強勁表現。

和前兩個季度一樣,特斯拉指出,上海工廠已有數月以接近100%的產能利用率生產,同時特斯拉預計,上海工廠的單周產量不會大幅增長,重申上海工廠仍是公司的主要出口中心。

上周末特斯拉披露,首輛電動皮卡Cybertruck在得州的超級工廠下线。Cybertruck是特斯拉今年最令人期待的車型。因嚴重依賴Model 3和Model Y提振銷量,Cybertruck被外界視爲特斯拉未來增長的關鍵。

特斯拉此前公布,計劃今年第三季度末左右开始交付。本周三的財報中提到,得州的超級工廠正在進行生產Cybertruck的工設備安裝,仍處於今年實現初步生產的正軌。

特斯拉CEO馬斯克在業績電話會上說,他迫不及待地要在今年稍晚开始交付Cybertruck。

重申今年產量目標180萬輛 增速高於50%的長期目標

和此前一樣,特斯拉本次財報繼續重申,

計劃盡快擴大生產,和公司2021年初設定的目標——50%的復合年均增長率(CAGR)保持一致。有些年份,公司的產量增長可能更快,有些年份可能更慢,這要視多種因素而定。2023年,公司仍預計,會領先於50%的長期CAGR目標,年產量約180萬輛。

計劃盡快擴大生產,和公司2021年初設定的目標——50%的復合年均增長率(CAGR)保持一致。有些年份,公司的產量增長可能更快,有些年份可能更慢,這要視多種因素而定。2023年,公司仍預計,會領先於50%的長期CAGR目標,年產量約180萬輛。



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