降息時刻！美聯儲，重磅來襲！

值得注意的是，美國國債市場已經連續遭遇猛烈拋售。其中，美國30年期國債收益率周五攀升至4.60%，較前一周上漲約28個基點，創下今年最大單周漲幅。華爾街認爲，美債收益率正在定價一個美聯儲將暫時保持現狀的市場。

超級央行周來襲

全球金融市場即將迎來超級央行周。

按照日程安排，本周美聯儲將發布2024年最後一次利率決議，日本、英國、俄羅斯、泰國、菲律賓、挪威和瑞典等央行也將做出利率決定。

具體來看，北京時間本周四（12月19日）凌晨，美聯儲將公布利率決策，外界預計美聯儲很可能降息25個基點。

據CME“美聯儲觀察”數據顯示，美聯儲到12月維持當前利率不變的概率爲1.4%，累計降息25個基點的概率爲98.6%。到明年1月維持當前利率不變的概率爲1.1%，累計降息25個基點的概率爲79.9%，累計降息50個基點的概率爲19%。

意味着，美聯儲年度第三次降息似乎已是板上釘釘。

由於降息25個基點已經被充分定價，因此市場關注的焦點將是，美聯儲主席鮑威爾的講話。

法國巴黎銀行分析師表示，他們預計本周將會有一次“鷹派降息”，美聯儲可能會爲暫停降息打开大門，暫停的時間長短尚未確定。

當前美國經濟增長強勁且抗通脹進展停滯，投資者已降低了對美聯儲明年降息幅度的押注。

尤其是考慮到美國當選總統特朗普的一系列政策可能帶來的變數。LSEG的數據顯示，目前美國貨幣市場預計2025年美聯儲只會再降息兩次。

傑富瑞分析師Brad Bechtel在一份報告中表示：“12月份的降息已經是板上釘釘，但從那以後，降息步伐肯定會放緩。”

東吳證券最新發布的研報表示，預期新的點陣圖或將2025政策利率指引上調25—50個基點，發布會上美聯儲主席鮑威爾或將給出更多未來暫停降息的暗示，弱化市場對明年1月降息的預期。

數據方面，本周五，美國將公布11月個人消費支出價格指數(PCE)，這是美聯儲最爲青睞的通脹指標；本周二，將公布美國11月零售數據；本周四，將公布三季度實際GDP年化季環比終值。

其他央行方面，英國央行將於本周四公布利率決議，市場普遍預計英國央行將維持4.75%的政策利率不變，堅持逐步降息的政策。

另外，日本央行也是全球市場關注的焦點之一。市場對其加息的預期正在不斷升溫。野村證券的經濟學家預計，日本央行將在本周加息25個基點至0.5%，但也有可能推遲到明年1月或更晚。

野村表示，如果日本央行因不確定性或財政政策考慮而決定在12月放棄加息，那么在明年1月採取行動的可能性就非常大了。

猛烈拋售

市場層面，上周美股市場在歷史高位出現了分化，道指連續下挫，已錄得“7連陰”，納指則持續走強，一度突破20000點關口，刷新歷史最高紀錄。

華爾街策略師認爲，盡管納指創出新高，但美股出現了一個令人憂慮的趨勢，推動美股上漲的動力日益減少。截至上周五收盤，標普500指數已連續十個交易日出現下跌股票數量超過上漲股票的情況，創下自2004年有記錄以來的最長紀錄。

還有分析認爲，一旦美聯儲在此次會議上釋放“鷹派”信號，將進一步打壓2025年的降息預期，美股調整的壓力或將增加。

其實，美國國債市場已經兇相畢露，連續遭遇猛烈拋售。其中，美國30年期國債收益率上周五攀升至4.60%，較前一周上漲約28個基點，創下今年最大單周漲幅。

BlackRock的全球固定收益首席投資官Rick Rieder表示，美債收益率正在“定價一個美聯儲將暫時保持現狀的市場。經濟狀況良好，通脹如果有的話，是在上升”。

消息面上，當地時間上周四舉行的30年期國債拍賣需求疲軟，進一步推高了收益率，使其逼近11月高點。

另外，美國10年期國債收益率也持續走高，上周累計上漲25個基點，一度觸及4.40%，這是自2022年以來首次超越3個月期國債收益率。

意味着，3個月期國債與10年期國債的收益率倒掛“已經解除”。分析人士指出，市場對美國經濟增長預期愈發樂觀，長期利率可能會進一步上升。‌ ‌

當前市場普遍預期，美聯儲在12月降息25基點後，2025年將降息兩次，但有部分經濟學家持有不同看法。

其中，德意志銀行和法國巴黎銀行的經濟學家都認爲，美聯儲在2025年將不會採取行動，將暫停降息。

法國巴黎銀行還預計美聯儲本周的行動將伴隨“鷹派”措辭，以此暗示可能不會在未來採取更多的降息措施，該行還預測10年期美國國債收益率將在2025年升至4.65%。

Glenmede的投資策略和研究主管Jason Pride表示，理想情況下，美聯儲會在本次12月會議上降息，然後在1月暫停。

他認爲，明年美聯儲將在兩到四次降息之間做出決定，但“圍繞下一屆政府的關稅和移民政策的通脹方面存在很多爭論。”

責編：战術恆

校對： 呂久彪

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