微軟收購動視暴雪前夕：巴菲特大幅減持動視暴雪，持股比例突降至1.9%

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出品 | 搜狐財經

作者 | 張瑩

7月18日，美國證交會文件顯示，截至6月30日，巴菲特旗下伯克希爾哈撒韋持有1465.81萬股動視暴雪股份，持股比例爲1.9%。而在去年12月底，伯克希爾哈撒韋的持股數還爲5271.71萬股，持股比例達6.7%。

這也意味着，半年間，伯克希爾哈撒韋減持了七成其持有的動視暴雪股份。

2022年1月，微軟宣布計劃以每股95美元的價格收購動視暴雪，交易總額高達687億美元。上周，這筆持續18個月的交易迎來新進展。法官駁回了美國FTC提出的初步禁令動議，英國CMA也同意暫停在英國提起的訴訟。

在外界看來，這爲微軟完成收購進一步掃清主要障礙。7月11日，動視暴雪股價大漲10%。截至7月17日收盤，動視暴雪股價爲93.21美元。

雖然錯過了上周的股價大漲，但根據WhaleWisdom測算，伯克希爾持有動視暴雪的平均成本大致爲73美元左右，所以在80美元左右拋售依然取得盈利。

△截至6月30日伯克希爾的持股情況

半年間巴菲特持股比例由6.7%降至1.9%

另有媒體報道，截至3月31日，伯克希爾持有動視暴雪4940萬股，持股比例爲6.3%。

據此，伯克希爾大幅減持動視暴雪應發生在二季度。這一季度，動視暴雪股價波動最低爲73.61美元，最高爲87.01美元，均價爲80.61美元。

對於動視暴雪股價的購入價及賣出價，伯克希爾均未披露。

據媒體報道，巴菲特此前曾透露，他的投資副手特德·韋施勒和托德·庫姆斯分別於2021年10月和11月以平均每股77美元的價格首次入股動視暴雪。此後，巴菲特增持了該公司的股份，押注微軟(MSFT.US)對這家視頻遊戲公司的擬議收購將會完成。

在去年4月底的伯克希爾股東大會上，巴菲特表示在1月中旬微軟宣布以近690億美元全現金收購動視暴雪之後，他主動將伯克希爾對動視暴雪的持股比例從約2%大幅提升至9.5%。

巴菲特稱，他不知道監管機構是否會批准這次合並，但他們確實知道的是微軟有錢。

根據WhaleWisdom測算，伯克希爾持有動視暴雪的平均成本大致爲73美元左右，所以在80美元左右拋售依然取得盈利。

2022年1月18日，微軟宣布計劃以每股95美元的價格收購動視暴雪，交易總額高達687億美元。據了解，這是微軟有史以來，也是遊戲領域最大一筆收購案。

在微軟公布收購計劃前的交易日，動視暴雪的股價僅65美元。微軟每股95美元的收購價，相當於溢價了46%。

在微軟公布收購計劃後，動視暴雪股價於1月18日暴漲25.88%，當日收盤價達81.82美元。此後的三個季度，動視暴雪股價大部分時間在70美元-80美元之間浮動。

到2023年3月末至4月25日，動視暴雪穩定於85美元左右。在巴菲特大舉減持的二季度，動視暴雪股價最低73.61美元，最高87.01美元。

微軟收購動視暴雪掃清主要障礙

據了解，動視暴雪旗下擁有《使命召喚》、《魔獸世界》、《守望先鋒》等熱門遊戲。

2022年，動視暴雪營收、利潤雙降。其中，營業收入爲75.28億美元，同比下降14.48%；淨利潤爲15.13億美元，更是同比下降43.94%。

一季度，動視暴雪營收、利潤恢復增長。第一季度動視暴雪實現營業收入23.83億美元，同比增長34.79%；實現淨利潤7.4億元，同比增長87.34%。

微軟收購動視暴雪，可以擴大移動遊戲業務，同時推進微軟的元宇宙战略。

據報道，微軟表示，交易完成後，微軟將成爲世界上收入第三高的遊戲公司，僅次於騰訊和索尼。這筆收購將包括動視（Activision）、暴雪（Blizzard）和國王工作室（King Studios）的標志性特許經營權，如《魔獸世界》《暗黑破壞神》《守望先鋒》。

但這場收購引起了反壟斷監管機構的關注。

交易原定於今年7月18日之前完成，但因推進期間遇到的重重阻撓未能完成。有報道稱，目前雙方正在協商延長期限，爭取更多的時間克服監管的障礙。

如果微軟成功收購動視暴雪，其競爭對手索尼將首先受到衝擊。但近日，微軟已經與索尼籤署了一份協議，在收購動視暴雪的交易完成後，動視暴雪旗下《使命召喚》將繼續在索尼的PlayStation上發行，授權10年。

據了解，目前，這筆交易已經獲得了近40個國家或地區監管機構的批准。而微軟遇到的最大阻礙分別來自美國聯邦貿易委員會（FTC）及英國競爭與市場管理局（CMA）。

美國FTC認爲，該交易可能造成市場壟斷。“通過控制動視暴雪的遊戲授權，微軟將有可能通過操縱動視的定價，降低動視的遊戲質量或玩家在競爭對手的主機和遊戲服務上的體驗、改變動視內容的條款和時間，或完全不向競爭對手提供內容，從而損害消費者的利益。”

早在去年12月，FTC便發起訴訟，要求微軟停止對動視暴雪的收購。6月份，美國法院發布臨時限制令，阻止微軟在一段時間內收購動視暴雪，並舉行了聽證會討論是否下達初步禁令。

不過7月11日，在經過五天的庭審後，法官駁回了美國聯邦貿易委員會（FTC）提出的初步禁令動議，支持微軟收購動視暴雪。

在外界看來，這爲微軟完成收購進一步掃清主要障礙。

同時，英國CMA的態度也有所轉變，微軟、動視暴雪和英國CMA同意暫停在英國提起的訴訟。而在4月份，CMA曾否決了微軟收購動視暴雪的交易，認爲該交易將“會損害雲遊戲市場的競爭”。

受利好消息影響，7月11日，動視暴雪股價大漲10.02%。截至7月17日收盤，動視暴雪股價爲93.21美元，略低於微軟每股95美元的收購價。

巴菲特旗下伯克希爾在二季度大幅減持，與此次股價大漲擦肩而過。

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