深夜炸彈來了,美國10月非農就業人數新增1.2萬人,11月降息又有戲

來源: 編輯:匿名 發表時間:2024-11-03 08:50:06 熱度:23

導讀: 美國10月份非農就業人數新增1.2萬,遠不及預期的10.5萬人。這是不是意味着11月降息又有戲了呢?這對中國經濟跟大A來說又意味着什么? 之前美國公布的9月份的非農就業人數爲25.4萬人‌,這一數據...

美國10月份非農就業人數新增1.2萬,遠不及預期的10.5萬人。這是不是意味着11月降息又有戲了呢?這對中國經濟跟大A來說又意味着什么?

之前美國公布的9月份的非農就業人數爲25.4萬人‌,這一數據比當時市場預期的14萬人大幅度增加,並且是2024年3月以來的最大增幅。正是因爲10月份公布的就業數據大幅度超預期,因此大家才對美聯儲的降息預期進行了調整,從原來的50個基點降到了現在的25基點。

從而引起了一系列的連鎖反應,第一個是美債持續走跌,10年期美債的交易價格從115跌到了110,收益率則是從9月18日降息开始的3.65%漲到現在的4.31%。第二個就是黃金的走勢,因爲美國降息預期減弱,意味着美元還將持續高息,那美債的風險就依然在,於是黃金就繼續拼命漲,目前已經突破了2800美元一盎司了。第三則是美股繼續維持歷史最高位,美國降息之後,經濟立刻反彈,資金就繼續砸美債進入美股,今年以來至少5000億美元的資金流入了美元市場。

那現在美國就業又突然大跌,這是不是意味着上面的邏輯要反轉了呢?如果就業大跌,那就意味着美國經濟不好,那11月就應該大幅度降息,甚至整個降息周期的中性利率都應該下降。那美債就得跌,黃金、美股就得崩。美股崩,是不是意味着大A就要起飛?要知道這段時間,大A爲何在國慶之後一直波動,其實就是因爲美股跟大A在爭奪全球的流動性。美股不跌,大A又怎么喫其他國家的流動性呢?

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可是這次的美國非農數據卻十分蹊蹺,9月份大漲,10月份大跌。同時在前一天公布的10月ADP就業人數爲23.3萬人,也是2023年7月以來的最大增幅。之前一直是ADP的數據要比美國政府公布的非農就業數據差。可是現在卻是反過來了。

美國在10月份遭遇了兩場颶風,同時又經歷了港口工人和和波音公司機械師的大規模罷工,因此之前很多分析師都認爲美國10月份的就業數據並不具備參考價值。所以這次不管是ADP就業數據,還是非農就業數據都可能不會被市場過度參考。值得注意的就是美國的失業率目前依然維持在4.1%的低點。

另外美國昨天公布的9月核心個人消費支出物價指數PCE環比上漲0.3%,同比增長率爲2.1%,是自2021年以來的最低水平,略高於美聯儲設定的2%目標。這說明美國物價還是有小幅度擡頭的跡象。失業率依然維持在低點,物價又有小幅度擡頭,這說明美國經濟的韌性還是可以。

因此美國這次的降息周期,可能會是一次史無前例的操作,過去美國要不就是預防式降息,要不就是應對式降息。這次美國的降息方式可能是鑑於兩種中間,所以美國大概率真的不會一次性把利率降到1%左右,而是在3%附近。

值得注意的就是,接下來中國可能發布的10萬經濟刺激計劃,其力度也遠不如2008年的4萬億。同時這10萬億中可能大部分是用來還債。爲何是這樣呢?因爲這次不管是美國還是中國,或者是全世界,最大的問題不是經濟危機,而是經濟衰退。大家都是希望經濟可以軟着陸。所以不管是美國的降息,還是中國的經濟刺激,都不是解決經濟危機,所以要讓經濟軟着陸。在這一點上,中美既是在博弈,又是在相互扶持。

對於大A而言,大家不要期望這一次是2015年那樣的瘋牛行情,一下就衝到5500點的高位。未來的股市很可能就跟過去20年的樓市一樣,走一個慢牛的行情,不斷的螺旋上漲,優質板塊、優質題材不斷領漲。按照目前這個降息周期來說,說不定行情可能跑3年到5年都說不定。

最後一個建議,拿着優質的,可以穿越周期的籌碼才是關鍵。千萬不要想着快錢,要有耐心,做時間的朋友。你現在靠運氣賺的錢,最後都會因爲運氣而還回去。‌



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