大事臨近！A股又不淡定了？

10月倒數第二天，A股三大指數繼續調整，截至收盤，滬指跌0.61%，深成指跌0.12%，創業板指跌1.18%。

跌的個股雖然多了，但在上漲的2310只股票裏，居然還有194股漲停？佔比約8.4%。

這也證明了，板塊上漲的行情越來越集中了，取而代之是許多板塊的大幅回調。

伴隨着之前的大幅上漲，資金對板塊題材輪動的要求越來越嚴苛。

還有下周臨近的幾件大事，也已經悄悄在A股發酵了，A股有些不淡定了。

01

板塊題材上，發電設備、消費電子、低空經濟、地產、教育等板塊漲幅居前，保險、白酒、紡織、煤炭、有色金屬、油氣股飄綠。

近期消費電子催化劑真的不少，主要爲三季報業績密集釋放+AI手機進展+華爲純血鴻蒙。今天電子板塊盤中發力，AI手機、消費電子、光學光電子、OLED等概念集體走高。

個股方面，格林精密20CM漲停，歐菲光連續兩天漲停；福日電子、波導股份、TCL科技等多股漲停。

消息面上，10月29日晚，小米舉行了小米15系列暨小米澎湃OS 2新品發布會。本次發布會共推出了16款新品，除了小米15系列、小米澎湃OS 2，還有小米SU7 Ultra量產版、小米平板7系列等新品亮相。

小米 15 號稱是唯一一個搭載超聲波指紋識別的旗艦手機。手機供應商涉及多家上市公司，譬如顯示屏首發由TCL華星獨供，TCL華星是TCL科技的子公司。

手機AI方面，28日蘋果官宣將以免費軟件更新形式，在iOS 18.1、iPadOS 18.1和macOS Sequoia 15.1推出蘋果AI智能首批功能。本月23日，國產廠商榮耀也正式推出了行業首個搭載智能體的全場景AI個人化操作系統——MagicOS 9.0。

業績方面，多只消費電子龍頭股三季報業績超預期。譬如水晶光電前三季度公司實現營業收入47.1億元，同比增長32.69%；淨利潤8.62億元，同比增長96.77%。

值得一提的是第三季度淨利潤創下4.35億元的單季新高，甚至超過了上半年的淨利潤。同時也反映消費電子的景氣度隨着下遊應用創新在逐步提升，隨着AI功能對硬件負載的要求提高，手機巨頭新品催化不斷，換機需求帶來的不僅僅是出貨量的反彈，還有硬件價值量的提高。

華爲鴻蒙概念股今天也很強勢，潤和軟件、會暢通訊漲逾15%，誠邁科技、軟通動力、科藍軟件、常山北明漲逾10%。近期有消息稱，目前華爲Mate70系列正抓緊投產，爲11月上市做准備。11月部分零部件的計劃投產數相較Mate60同期增加約50%。

今天低空經濟板塊掀起了漲停潮。萬豐奧威、山河智能、中信海直、東安動力、光洋股份、川大智勝漲停，上工申貝 8天7板。

近日產業鏈迎來一則重磅催化劑，27日據小鵬匯天消息，小鵬匯天飛行汽車智造基地正式動工，將用於生產分體式飛行汽車“陸地航母”的飛行體部分，規劃年產能1萬台。

接下來將於11月12日在中國航展上進行“陸地航母”全球公开首飛，並在今年年底啓動預售，2026年开始大規模交付，並期望年銷超過1萬台，單台售價不超過200萬元。

另外，近期隨着房地產成交量出現邊際好轉，驗證此前政策有效，地產板塊也逐漸回暖。今天再度上漲，盤中一度漲近3%，光明地產、華夏幸福、光大嘉寶、皇庭國際相繼漲停。

9月24日以來，央行、住建部、財政部、金融監管總局等多部門針對房地產市場推出一攬子增量政策，10月政策效果有所顯現。

從新房市場反饋來看，44城商品房成交量在10月初因假期及結構性因素作用而走低，但第42周（10.12-10.18）成交量明顯提升，環比提升71%達到2.8萬套，第43周（10.19-10.25）成交2.6萬套，較9月周均增長約73%。

一线城市的二手房成交量環比上漲顯著，上海10月1日至28日，全市二手住宅成交已破2萬套，環比9月同期上漲52.3%。此前月成交的一個平均水准大概約1.5萬套。

深圳方面，根據樂有家監測數據，截至10月29日，深圳10月二手住宅累計過戶量爲5627套，較9月同期上漲76%；深圳出台新政後（9.30-10.28）樂有家門店新房成交量對比新政前上漲501%；截至10月29日，深圳全市新建商品住宅認購量達到11911套，爲近年來首次破萬套。

02

10月倒數幾日，市場回調相比前兩周小幅提升，許多關健事件節點的臨近對投資有很大的影響。

自9月底到10月初那波迅速拉升的行情以來，無論從題材活躍度，個股漲幅，還是市場成交量，都證明了絕大部分資金還留在市場中，雖然表現出來的是普漲的特徵，但是輪動速度卻非常之快。

一些關鍵事件節點的臨近讓A股市場處在一種看似缺乏明確主线的狀態，而都是基於各自預期進行交易的體現，這些關鍵事件有：

1）11月4日-8日舉行的全國人大常委會議；

2）11月5日美國總統大選投票；

3）11月6日-11月7日美聯儲議息會議。

先看外因，Trump2.0已經在美股市場提前搶跑，華爾街似乎已經相信了特朗普就是他們的下一屆總統了。

昨晚特朗普概念股“特朗普媒體科技集團”开盤一度大漲14%，中間多次熔斷，該股10月以來股價翻了2.2倍。特朗普支持的比特幣一夜之間也創出了新高。美債收益率、黃金價格也在同步上漲。

從美國賭博網站上押注的勝率來看，特朗普已經遙遙領先哈裏斯，加上對手近期表現拉跨，所以市場認爲他已經勝券在握。

如果未來四年同中國打交道的是特朗普的話，那么我們面對的可能是更爲嚴苛的貿易條件，這幾天國內市場的一些板塊、以及港股的回調也對此做出了回應，資金在這個時候沉不住氣，拖了大盤後腿。

在國內市場需要一些利好來對衝特朗普當選的風波時，紛紛把目光放在了緊接着的財政方案，也有相應的傳言試圖引導市場預期。

譬如路透社報道，下周人大常委會議可能會批准在未來幾年發行超過10萬億元人民幣的額外債務以刺激經濟。消息一經傳出，前天A50突然拉升，但經不住Trump Trade的擠壓，最後又轉跌了。

而另一方面，10月底又是三季報密集發布的時期，尤其是最後兩天，業績暴雷的，以及並購重組被證僞的，都會給板塊炒作澆上一盆冷水。

譬如之前提到的莫高股份，不少炒作並購重組，連拉數板的個股开始收割“韭菜”。還有自己證僞，同時業績又暴雷的。

比如今天跌停的澳柯瑪，股價已經創下兩年新高了，在收獲了三個漲停板後，昨日公告聲明暫無資產注入重組計劃，市場傳言不實。同時三季度歸母淨利潤僅剩下283萬元，同比減少97.39%。

月底，之前增量資金帶來的熱情效應已經消耗得差不多了，加上諸多尚不明確的關鍵事件臨近，一些資金就會選擇落袋爲安或者繼續觀望，所以行情也在慢慢降溫。

本月ETF這類投資工具的崛起，給市場成交量貢獻不少子彈。根據近期公开的統計數據，目前A股市場ETF總規模已高達3.59萬億元，市場上共有802只股票型ETF，規模達2.8萬億元，佔整個ETF市場的近80%。

但A股主動投資規模自2021年高位後持續回落，目前規模回落至4萬億以下，大致在3.5萬億左右，可能也涉及到10月回本贖回的一股趨勢。

面對不確定性較高的市場，我們應該如何做？

03

總的來說，牛市高度並非完全由基本面來決定，政策和外部事件將對震蕩行情能否破局走牛產生更加關鍵的影響。

所以，在前面列舉的這些關鍵事件有了結果之前，市場缺乏真正的“主线”，這個時候並不適合激進加注。

比較穩健的操作可以是，守住一些低波動，但長期基本面依然樂觀，例如有色、能源、船運等板塊。

同時可以關注回歸特朗普交易後，未來我國企業出海投資仍有優勢的產業，例如運輸設備、電池、特鋼等，或者真正受益於基本面改善，估值有望隨着流動性修復的板塊，譬如保險、消費、電新等。

總之，政策對抗通縮，刺激經濟的決心已經明顯，這意味中長期的基本面趨勢开始孕育，A股的資金生態也在經歷一場巨變，慢牛更需要耐心。（全文完）

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