來源: 編輯:匿名 發表時間:2024-10-21 00:51:01 熱度:10
券商板塊漲幅前十(9月24日至10月18日)
本報(chinatimes.net.cn)記者王兆寰 北京報道
自9月24日以來政策打出組合拳,A股第一波“史詩級”反彈結束進入休整,作爲先鋒隊的券商板塊無疑成爲最耀眼的明星。從最开始的並購題材個股漲停,到漲停潮啓動,再到調整分化,牽動着各類投資者的神經。
10月18日,金融街論壇开幕,央行此前推出的互換便利正式落地,首批20家超2000億規模如約而至,市場的熱情再次被點燃,各大股指企穩震蕩向上,成交量再度放大。
據同花順iFinD統計顯示,當日大盤資金淨流入319.26億元。證券行業再次吸引了主力資金,累計淨流入110億元,僅次於半導體位居第二。
同時,在9月24日至10月18日期間,券商板塊全线上漲,整體漲幅在20%以上,東方財富以漲幅113.9%,位居第一;天風證券上漲74.7%,位居第二;海通證券、國海證券上漲均超過51%,位居第三和第四;中信證券上漲44.5%,位居第五。
華泰證券最新報告顯示,券商復盤歷史,板塊拐點看政策,持續性看交投與資金動態:對資本市場/證券行業的一攬子政策或預期是驅動板塊上行的核心因素;持續性需看交投、場內外資金、賺錢效應,及券商業務成長,是否能形成正反饋循環。
華泰證券認爲,本輪第一階段修復較爲充分,預計在中央定調、證監會全方位支持下,政策持續呵護,資本市場中長期值得期待;目前交投依然活躍,仍有結構性機會,或將演繹出分化行情。
並購推進加速度
9月24日,證監會出台“並購六條”提出,支持上市證券公司通過並購重組提升核心競爭力,加快建設一流投資銀行。券商的並購穩步推進且呈加速之勢。
9月底,國聯證券公告收到上海證券交易所出具的《關於受理國聯證券股份有限公司發行股份購买資產並募集配套資金申請的通知》。上交所依據相關規定對申請文件進行了核對,認爲申請文件齊備,符合法定形式,決定予以受理並依法進行審核。
10月17日,在浙商證券舉行的2024年半年度業績說明會上,公司相關負責人透露,2024年9月,中國證監會向國都證券下發了《變更主要股東申請反饋意見》,目前公司正與股權轉讓方、國都證券一同組織反饋意見回復。
值得注意的是,自9月24日以來,上市券商迎來了機構投資者的集體調研,針對市場關心的外延式並購及並購重組業務等問題予以回應。
西南證券日前披露的投資者關系活動記錄表顯示,西南證券對行業再融資、並購重組等資本運作相關趨勢保持高度關注。當前,公司擬繼續發揮好上市證券金融機構、重慶市屬重點國企的雙重優勢,努力推動自身做優、做強、做大。公司如有相關動向,將按監管要求及時進行披露。
對於未來券商的並購趨勢,東海證券非銀行業首席分析師陶聖禹認爲,未來兩類券商或有被並購預期,一是在強監管、防風險框架下有業務回歸本源或風險處置需求的央企資本下屬券商或民營券商;二是同一國資體系內推動資源整合、促進高質量發展背景下,資本實力相對較弱的券商。
在陶聖禹看來,一方面現階段各家合並進展超預期,有望在行業內產生示範效應,將並購重組事宜盡早提上日程更有利於獲得選擇權和議價權;另一方面“924”政策組合拳發布後的市場表現火熱,券商指數區間最大漲幅已超60%,上漲行情預期也會擡高未來的並購成本,預計現階段的市場調整仍是較好的並購重組布局窗口期。
20家機構互換便利獲批
10月18日,中國人民銀行與中國證監會聯合印發《關於做好證券、基金、保險公司互換便利(SFISF)相關工作的通知》;同日下午證監會同意華泰證券、申萬宏源、廣發證券、財通證券、光大證券、中泰證券、浙商證券、國信證券、東方證券、銀河證券、招商證券、易方達基金、嘉實基金等20家公司开展互換便利操作。
中國證監會要求相關機構加強合規風控管理,主動配合做好這項業務,發揮維護市場穩定運行的積極作用。
陶聖禹分析指出,現階段券商自營投資在權益方面的敞口相對有限,既有資本金的約束,也有出於風險收益均衡的考慮,互換便利資金的逐步落地,有望一定程度上緩解市場流動性不足的困境,提振交易活躍度和投資者信心,推動資本市場穩健運行。
平安證券發布的最新報告顯示,新工具落地速度快,彰顯監管對於穩定資本市場、支持非銀機構獲取流動性的重視,政策信號意義較強。
自9月24日央行行長潘功勝在國新辦新聞發布會中宣布將創設證券、基金、保險公司互換便利和股票回購、增持專項再貸款以來,新工具落地迅速;10月10日央行公告即日起創設互換便利,接受符合條件的非銀機構申報;至10月18日,20家證券、基金公司獲准參與,首批申請額度已超2000億元,佔首期互換便利額度40%。
報告指出,互換便利限定用於股票、股票ETF投資和做市,將有助於增加股票市場的流動性,同時給予非銀機構自主權,有助於盤活非銀機構存量資產、提升資金運用效率,並發揮市場機構擇機、擇時專業能力,或將增厚非銀機構投資收益。
報告強調,近期資本市場重磅“組合拳”出台,本輪政策力度大、範圍廣、落地速度快,對市場情緒形成強烈催化,市場信心快速回升,9月下旬以來A股成交活躍度快速回升。互換便利的迅速落地也有望支持資本市場流動性充裕、進一步活躍市場交投情緒,並助力優質非銀機構盤活資產、提升資金使用效率。證券行業從估值和業績均具備beta屬性,全面受益。
明澤投資基金經理胡墨晗在接受《華夏時報》記者採訪時指出,18日出現重要利好消息面刺激,市場也同步給出積極反饋,第一輪的市場調整結束的概率偏高。非銀金融板塊的再次啓動,也體現出資金積極做多的傾向。基於歷史表現,非銀金融板塊往往是市場行情啓動的引領板塊。
因此,非銀金融板塊的積極表現或許就是是第二波牛市啓動的信號。不過,在胡墨晗看來,尾盤回落結構體現市場分歧依舊存在,因此仍然需要進一步觀察後續走勢延續性來做進一步的確認。盡管後續市場可能仍然還會出現波動,但若堅定認爲本輪“金融改革牛”已經开始,且其基調不會改變。在這樣的市場環境下,任何回調都可視爲买入的良機。
據同花順iFinD統計顯示,10月18日,A股市場全线上漲,證券行業累計淨流入110億元。其中,東方財富主力資金淨流入45.45億元,位居A股第一,天風證券、中信證券資金淨流入分別爲17.55億元和12億元,位列主力資金淨流入前十名。
三季報業績向好
隨着上市公司陸續披露三季報,紅塔證券日前發布了行業首家業績預告,預計2024年前三季度實現歸屬於母公司所有者的淨利潤爲65,199.61萬元,與上年同期相比增加43,741.63萬元,同比增長203.85%;預計2024年前三季度實現歸屬於母公司所有者的扣除非經常性損益後的淨利潤爲65,473.47萬元,與上年同期相比增加44,921.90萬元,同比增長218.58%。
紅塔證券指出,本期業績預增的主要原因是公司保持战略定力,通過科學、有效的資產配置和彌補薄弱環節,取得明顯效果,從而實現公司整體經營業績同比增加。
華西證券非銀行業分析師呂秀華指出,三季度股債雙牛助力證券投資收益大增。據測算,上市券商(不含東方財富)前三季度營業收入約3116億元,同比下滑2.4%;歸母淨利潤約1103億元,同比增長0.3%。其中自營、資管業務分別同比增加27.4%和2%。
自9月24日以來,券商板塊急速上漲,此後有所回調。在呂秀華看來,適當回調是良性的,也是行情走長走高的必要條件。目前板塊PB從短期高點的1.8倍左右已經回調至1.5倍,或許回調已接近尾聲,結合三季度業績的大幅改善,可以樂觀看待三季報行情。
“券商板塊主要是炒作業績預期,現在三季報已經是明牌了,還是要看後續政策和市場表現。”北京一家上市券商非銀行業首席分析師在接受《華夏時報》記者採訪時如是說。
華泰證券金融首席分析師沈娟指出,復盤2005年以來10余次券商板塊行情,資本市場/證券行業改革政策是核心驅動,尤其在估值與交投均處低位、市場預期較弱時,政策重大邊際變化點燃行情,彈性顯著(如2006/2014/2019/2024年)。每一輪政策的形式與內容有所差異,但內核均是活躍市場、支持業務發展、提供增量資金。
沈娟認爲,系統性行情需要強勁政策支撐,如2006—2007年經濟基本面向好,股權分置改革奠定基礎、匯率改革开啓升值周期並帶動資產重估,公募基金等機構資金快速發展;2014—2015年鼓勵創新業務發展、場內外槓杆資金大增,兩融峰值超2.2萬億,增量資金2萬億。歷史行情中券商板塊相對滬深300基本能跑出較明顯的相對收益。
在沈娟看來,本輪政策力度較大,市場情緒和交投活躍度快速修復,10月8日 A、H股成交額均創下歷史新高,A股換手率已接近2015年5月的歷史最高點,港股換手率創2014年以來新高。零售客戶跑步入場,增量資金潛力較大,工銀轉账指數顯著提升,同時槓杆資金加速入場,9月30日、10月8日融資买入額及融資單日淨增長連創歷史新高,東方財富單日融資买入額自9月24日至10月14日持續排名市場第一名。券商板塊成交活躍,估值快速修復。
沈娟稱,本輪政策是中央層面定調,定位較高且具有持續性,證監會全方位完善資本市場制度、保護中小投資者利益、呵護市場平穩運行,中長期發展值得期待。同時,券商投資業務有望受益於市場修復,疊加10月以來成交額持續維持高位、兩融余額快速回升,有望驅動行業在2024年四季度實現更高的業績動能。當前板塊進入行情分化期,建議關注結構性機會,如低估值優質龍頭、具有並購預期、同一控制或地方國資系券商,以及權益敞口較高、經紀業務彈性較強的中小券商。
責任編輯:麻曉超 主編:夏申茶
標題:券商“牛市”第一波兩成漲幅“打底”,“券茅”翻倍,三季報護駕110億元資金再战?
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