來源： 編輯：匿名 發表時間：2024-09-07 16:51:10 熱度：10
財聯社9月7日訊（編輯 瀟湘）在今年最受矚目的一個美國“非農夜”裏，許多投資者也許對美國就業市場究竟是好是壞並不關心，他們只關心於一件事——這一晚過後，美聯儲9月究竟是會降息25個基點還是50個基點？
而從利率期貨市場的押注來看，在連續過山車般的定價搖擺之後，押注美聯儲在本月降息25個基點的陣營，似乎終究還是佔據了上風。
下圖無疑可以展露出，美國利率市場上“25黨”和“50派”昨夜的交鋒有多么的激烈：
非農弱於預期的表現，在第一時間令降息50個基點的押注迅速佔據上風，但此後不久，人們在反復審視非農數據後，似乎又覺得非農表現得也並不算太糟糕，降息50個基點的概率從60%重新回落到了40%；
而更爲戲劇性的一幕，則發生在了美聯儲理事沃勒講話之後。這位美聯儲內部長期以來的鷹派官員，也是此次噤聲期前最後一位發表講話的美聯儲高官。
沃勒當天指出：“如果數據支持連續降息，那么我認爲連續降息是合適的。如果數據表明需要更大幅度的降息，那么我也會支持。當2022年通脹加速上升時，我曾強烈主張提前加息，而現在如果合適的話，我將支持提前降息。”
乍一看，沃勒的此番言辭顯然是鴿派的，這也令對美聯儲降息50個基點的預期，在其講話後又迅速升至了65%。
然而，此後有着“新美聯儲通訊社”之稱的著名記者Nick Timiraos的一則推文，再度令市場風向發生了意想不到的變化。Timiraos對沃勒講話的理解是：沃勒傾向於支持一开始降息25個基點，並明確保留在“新數據”顯示經濟進一步惡化時“酌情”加快降息速度的選項。據Timiraos推測，沃勒所指的“新數據”並不包括本周的非農數據。
在“新美聯儲通訊社”的“(准官方)解讀”發布後，市場對美聯儲本月降息50個基點的預期徹底被打落至了25%，此後也再沒有出現起色。
根據芝商所的美聯儲觀察工具顯示，截止本周五收盤，市場交易員對美聯儲本月降息25個基點的概率預期爲70%，降息50個基點的概率預期則爲30%。
毫無疑問，在短短一夜之間，圍繞美聯儲本月究竟降息多少的押注，居然出現了如此頻繁的上下變化，不由得令人感慨當前此番美聯儲9月議息會議的懸念之大。雖然在一夜過後，支持“降息25個基點”的陣營暫時佔據了上風，但是否真的能一直笑到美聯儲議息會議當天，其實截止目前仍是一件難以確定的事情。
而市場押注在非農夜的頻繁轉變，也令得美國利率期貨市場在昨夜出現了前所未有的一幕：僅僅截止北京時間周六凌晨1點，通常交投最活躍的到期日第二檔的美國聯邦基金期貨合約成交量就達到了90萬份，創下了1988年出現這一交易品種以來任何合約的單日成交最高紀錄。
當天聯邦基金期貨出現了多筆大宗交易的痕跡。其中在沃勒講話前的美東時間上午10點04分，有1.2萬份合約以95.025的價格售出，而到了他講話後的美東時間11點04份，又有有2.5萬份合約以95.050的價格售出，在11點32分有2萬份合約以94.98的價格售出。
值得一提的是，投行高盛在北京時間凌晨的一份最新報告中也表示，周五美聯儲理事沃勒和紐約聯儲主席威廉姆斯的講話表明，美聯儲決策層將考慮在即將召开的9月會議上降息25個基點。
高盛經濟學家Jan Hatzius指出，“我們認爲，這些言論與我們對9月降息25個基點的預測一致，如果勞動力市場繼續惡化，美聯儲領導層將愿意在後續會議上降息50個基點。”
此前，在非農後的另一份報告中，高盛就曾表示，最新非農數據將支持其維持對美聯儲9月降息25個基點的預期不變。Hatzius稱，“我們認爲今天的報告不足以促使FOMC在9月份會議上降息50個基點。”
（財聯社 瀟湘）
標題：兩大降息陣營一夜鏖战：“25黨”終究壓倒了“50派”？
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