本周外盤看點丨美國6月CPI料大降溫，美股最新財報季有哪些焦點？

上周國際市場風雲變幻，美聯儲會議紀要暗示將繼續加息，沙特維穩市場推高國際油價。

市場方面，美股全线下挫，道指周跌1.96%，納指周跌0.92%，標普500指數周跌1.16%。歐股表現不佳，英國富時100指數周跌3.65%，德國DAX 30指數周跌3.37%，法國CAC 40指數周跌3.89%。

本周看點頗多，美國6月消費者物價指數（CPI）將出爐，或影響7月以後的利率政策定價。新西蘭聯儲和加拿大央行將召开議息會議，英國央行將發布半年度金融穩定報告。此外，美股財報季將拉开帷幕，摩根大通、富國銀行和花旗集團等公司將發布業績。

美聯儲（來源：新華社圖）

美國通脹或大幅降溫

最新非農報告顯示，6月美國新增就業崗位20.9萬個，不及市場預期，這是自2020年12月以來的最低增幅，失業率從3.7%降至3.6%，不過薪資增速依然保持在4.4%的高位。機構認爲，考慮到勞動力需求旺盛及薪資上漲壓力，美聯儲本月晚些時候加息依然是大概率事件。

美聯儲上周公布6月會議紀要，稱正在努力應對復雜的經濟前景。一方面，通脹存在上行風險，美聯儲最擔心的是公衆會接受更高的通脹率作爲常態。另一方面，經濟增長正面臨下行風險，失業率則有上行壓力。與會者判斷，年內將進一步提高聯邦基金目標利率。

本周美聯儲將公布經濟狀況褐皮書，外界將了解二季度末美國商業部門的最新表現。包括美聯儲副主席巴爾、地方聯儲官員戴利、梅斯特、巴爾金、卡什卡利等將發表例行講話，投資者需要密切留意最新就業數據是否會影響經歷了美聯儲政策路徑的預期。

數據方面，周三發布的6月CPI報告將是最大焦點。考慮到基數效應影響，機構預測數據將大幅回落，預計上月CPI同比增速將從此前的4%降至3.6%，而核心CPI將從5月份的5.3%降至5%，數據表現或將影響外界對於年內第二次加息必要性的判斷。除此之外，隨後公布的生產者物價指數（PPI）同樣需要關注，這將反應上遊生產者成本的狀況，對下遊消費者傳導預期產生重要作用。紐約聯儲和密歇根大學消費者通脹預期指標也值得留意，這也是美聯儲評估物價狀況的重要風向標。

財報季將拉开帷幕，摩根大通、富國銀行、花旗集團三大行將率先披露業績，其他值得關注的企業包括百事可樂、聯合健康、貝萊德、達美航空等。

原油與黃金

國際油價連續第二周反彈，沙特重申維穩市場及美國原油庫存下滑提振市場。WTI原油近月合約周漲4.56%，報73.86美元/桶，布倫特原油近月合約周漲4.06%，報78.47美元/桶。

過去一個月，原油一直處於低迷的交易區間，主要由於市場擔心隨着美聯儲和其他主要央行加息，將限制各國經濟復蘇進而引發對全球需求的持續擔憂。加拿大皇家銀行資本市場分析師特蘭（Michael Tran）在一份報告中表示，鑑於過去幾個季度實體市場低迷，在有跡象表明實體市場正在加速減少庫存之前，對油價上行持肯定的觀點是很有挑战性的。只要有明確的供需關系變動趨勢，夏季油價將出現強勁而迅速地回應。

國際金價窄幅波動，投資者繼續評估美聯儲貨幣政策前景。紐約商品交易所7月交割的COMEX黃金期貨合約周漲0.27%，報1926.20美元/盎司。

Exinity Group首席市場分析師Han Tan表示， 由於最新的美國就業報告還不允許美聯儲停止加息，金價反彈失去了動力。如果市場加大對美聯儲7月後再次加息的押注，特別是接下來核心CPI數據顯示通脹壓力依然頑固，那么金價將考驗1900美元支撐。“在美聯儲真正准備好暫停加息周期之前，多頭會發現自己處於一個滑坡上。”他說。

英國發布金融穩定報告

歐洲經濟面臨壓力，6月歐元區採購經理人指數（PMI）繼續處於50的榮枯线以下。標普全球表示，盡管通脹壓力有所緩解，但由於服務業增長的支持減弱，經濟“陷入停頓”。該調查列舉了需求疲軟和新訂單急劇下降等不利因素。

不過歐央行依然在爲物價穩定而努力。歐洲央行行長拉加德表示，如果官員們看到企業利潤率和工資同時上升，歐洲央行將毫不猶豫地採取行動。決策者在控制通脹方面仍有“工作要做”。拉加德稱，官員們想知道企業是否會接受利潤縮水來補償工人，或者是否會看到利潤率和工資的兩倍增長。若兩者同時上升將加劇通脹風險，面對這種風險，歐洲央行不會袖手旁觀。

本周歐盟將發布最新經濟預測，7月ZEW經濟景氣指數，6月通脹終值等指標也值得投資者留意。

英國央行將發布年度金融穩定報告和銀行業壓力測試報告，英國央行行長貝利將就報告結論發表講話。

數據方面，英國本周將發布重磅就業數據和月度國內生產總值（GDP）報告。此前公布的個人收入數據加劇了貨幣政策的壓力，英國4月薪資增速達到7.2%，創下了疫情以來的歷史新高。目前就業比例已經達到創紀錄的76%，因爲高食品通脹迫使人們重返工作崗位，失業率降至3.8%。目前市場對於終端利率的定價已經超過6%，加劇了潛在的衰退風險，英國央行希望看到更溫和的工資增長和勞動力市場降溫跡象，以實現經濟軟着陸。

本周看點

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