1萬億超長期特別國債來了！有何影響？老百姓能买嗎？

備受關注的超長期特別國債發行提上日程。

今天（5月13日），財政部公布了2024年一般國債、超長期特別國債發行的有關安排。根據安排，超長期特別國債期限包括20年期、30年期、50年期，都是按半年付息。其中，30年期最先將在5月17日發行。

2024年政府工作報告提出，爲系統解決強國建設、民族復興進程中一些重大項目建設的資金問題，從今年开始擬連續幾年發行超長期特別國債，專項用於國家重大战略實施和重點領域安全能力建設，今年先發行1萬億元。

此前，國家發展改革委副主任劉蘇社4月中旬在國新辦新聞發布會上表示，國家發展改革委會同有關方面已經研究起草了支持國家重大战略和重點領域安全能力建設的行動方案，經過批准同意後即开始組織實施。

劉蘇社指出，行動方案將集中力量支持一批事關現代化建設、發展急需、多年想辦而未能辦、需要中央層面推動的大事要事難事，堅持高質量發展和高水平安全良性互動、夯實國家安全和長遠發展基礎；堅持統籌硬投資和軟建設，用改革辦法和創新思路破解深層次障礙；堅持分步實施、有序推進，2024年先發行1萬億元超長期特別國債。

那么，超長期特別國債是什么？何時啓動？投向哪些領域？老百姓能購买超長期特別國債嗎？

什么是超長期特別國債？

超長期特別國債，可拆解爲三個關鍵詞：國債、超長期和特別。

國債：中央政府爲籌集財政資金而發行的一種政府債券。由於國債的發行主體是國家，所以它具有最高的信用度，被公認爲是最安全的投資工具。

超長期：發行期限方面，超長期一般意味着發行期限不低於10年，今年擬發行的超長期特別國債期限分爲20年、30年、50年三個品種。和普通國債相比，超長期債券能夠緩解中短期償債壓力，以時間換空間。

特別：此次發行的爲特別國債，指在特定時期階段性發行的具有特定用途的國債，不列入赤字、不增加赤字率。根據政府工作報告，這次提到的超長期特別國債，目標是促進經濟持續回升向好。

此外，按照相關部署，今年开始擬連續幾年發行超長期特別國債，這也釋放了未來幾年實施積極財政政策的基調，有助於穩定預期、提振信心。

中國財政科學研究院研究員石英華介紹，超長期債券減緩了中短期還款壓力，又會拉長整個資金發揮作用的周期。“財政政策的工具包在進一步豐富，對用好政策空間、更好地發揮財政政策的效應是積極的。”

何時啓動？投向哪？

根據發行安排，今年將發行7只20年期超長期特別國債，其中首發2只、續發5只，最早於5月24日發行；將發行12只30年期超長期特別國債，其中首發3只、續發9只，最早於5月17日發行；擬發行3只50年期超長期特別國債，其中首發1只、續發2只，最早於6月14日發行。目前尚未公开具體每次發行金額，付息方式均爲按半年付息。

國家發改委主任鄭柵潔解讀超長期特別國債出台背景時指出，這是黨中央、國務院着眼強國建設、民族復興的战略全局作出的一項重大战略決策部署，既利當前，又惠長遠。既可以拉動當前的投資和消費，又能打下長期高質量發展的基礎。

對於本次超長期特別國債的投向，劉蘇社介紹，超長期特別國債重點聚焦加快實現高水平科技自立自強、推進城鄉融合發展、促進區域協調發展、提升糧食和能源資源安全保障能力、推動人口高質量發展、全面推進美麗中國建設等方面的重點任務。

在行動方案組織實施方面，劉蘇社介紹，將堅持“項目跟着規劃走、資金跟着項目走、監管跟着資金走”的原則，由發改委牽頭會同有關部門，切實加強統籌協調，做好資金保障，優化投入方式，加大監管力度，特別要盡快審批和建設一批前期工作比較成熟、具備條件的項目，同時還將抓緊推動出台實施相關的配套政策，通過體制機制改革來破解深層次的障礙，與重大項目建設形成合力，確保行動方案明確的任務高質量地落地見效。

財政部預算司司長王建凡表示，將結合超長期特別國債資金實際，研究建立監管機制，加強對資金分配、下達和使用的全過程監管，確保規範、安全、高效使用。

有何影響？老百姓能买嗎？

從歷史經驗來看，我國共發行過五次特別國債。嚴格地講，只有1998年發行的30年特別國債和2007年發行的15年特別國債可歸入超長期特別國債，而這兩次發行也都符合“國家重大战略實施”的用途。

與以往相比，本輪超長期特別國債有三個突出特點：一是發行期限特別長；二是連續發行且規模特別大；三是發行用途與經濟和高質量發展的關聯度特別高。

綜合專家觀點，發行超長期特別國債既利當前、又惠長遠，有助於拉動投資和消費，並促進經濟動能轉型，構建現代化產業體系，發展新質生產力。同時，也有助於優化債務結構。中央發債相對地方而言成本更低、周期更長，超長期特別國債形成了優質資產，還避免了地方過度加杆杆導致的風險，爲地方財政騰出了空間。

從各有關方面釋放的信號來看，超長期特別國債及時啓動的同時，專項債發行使用進度也將加快。此外，市場預計央行還將靈活把握公开市場逆回購等政策工具的操作力度，精准對衝財政發債因素的短期影響，維護市場利率平穩運行。爲豐富流動性管理工具箱，未來央行可能將买賣國債納入政策工具儲備。

值得注意的是，今年以來，國債熱度持續高漲。隨着部分商業銀行跟進下調存款利率，國債利率已高於同期限定期存款收益率，再加上國債保本保息、收益穩定的特點，讓它備受投資者青睞。

國債發行時，均出現“日光”的搶購情形。大部分網點銷售額度均在當日就售罄，有的甚至一小時內就被搶光。

那么，老百姓能購买超長期特別國債嗎？這要看發行方式，如果是面向公衆公开發行，就可以購买；如果是定向發行，就不能購买了。後續工作還在安排中。

廣开首席產研院認爲，對於個人投資者而言，是否能參與認購，則要根據具體債券批次的發行對象而定。從過往經驗看，1998年特別國債面向機構定向發行，而2020年抗疫特別國債則明確鼓勵個人和中小微企業投資者認購。

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綜合整理

值班編輯 | 趙文婷

值班主編| 趙偉莉

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