央行最新貨幣政策執行報告出爐 釋放哪些信號？

中國商報（記者 王彤旭）5月10日，中國人民銀行發布《2024年第一季度貨幣政策執行報告》（以下簡稱報告）。報告顯示，今年以來，我國宏觀調控力度加大，鞏固和增強經濟回升向好態勢，經濟運行中積極因素增多，動能持續增強，社會預期改善，高質量發展扎實推進，呈現增長較快、結構優化、質效向好的特徵。

圖爲位於北京的中國人民銀行。（圖片由CNSPHOTO提供）

高質量發展扎實推進

今年以來，中國人民銀行強化逆周期調節，穩健的貨幣政策靈活適度、精准有效，爲經濟回升向好營造了良好的貨幣金融環境。

在保持流動性合理充裕方面，中國人民銀行舉措頻頻：年初降准0.5個百分點，釋放中長期流動性超過1萬億元，並綜合運用公开市場操作、中期借貸便利（MLF）、再貸款再貼現等工具。

星圖金融研究院副院長薛洪言在接受中國商報記者採訪時表示，春節前本來就是流動性現金需求的旺季，爲償還到期債務，需要提前儲備資金。在此背景下降准，能夠明顯緩解市場流動性壓力。

種種跡象表明，貨幣政策效果逐步顯現。首先是融資總量穩定增長：3月末社會融資規模存量、廣義貨幣（M2）同比分別增長8.7%和8.3%，一季度新增貸款9.5萬億元。

此外，中國人民銀行通過下調支農支小再貸款、再貼現利率0.25個百分點，繼續推動存款利率市場化，引導5年期以上貸款市場報價利率（LPR）下行0.25個百分點等有力舉措，推動融資成本穩中有降。

在引導信貸結構調整優化方面，設立5000億元科技創新和技術改造再貸款，放寬普惠小微貸款認定標准，擴大碳減排支持工具支持對象範圍，做好金融“五篇大文章”。

在匯率方面，着力保持匯率基本穩定：人民幣對美元匯率小幅波動，對一籃子貨幣穩中有升，3月末中國外匯交易中心（CFETS）人民幣匯率指數較上年末上漲2.4%。

金融加碼支持實體經濟

今年以來，中國人民銀行着力引導金融機構加強信貸均衡投放，爲支持實體經濟留有後勁，提升信貸增長的質效和穩定性。一季度，金融機構信貸衝高現象有所緩解，在保持對實體經濟支持力度的同時，投放節奏更趨均衡。

數據顯示，3月末，我國金融機構本外幣貸款余額爲251.8萬億元，同比增長9.2%，比年初增加9.6萬億元；人民幣貸款余額爲247萬億元， 同比增長9.6%，比年初增加9.5萬億元。

除信貸總量穩步增長外，信貸結構也持續優化。3月末，企（事）業單位中長期貸款比年初增加6.2萬億元，在全部企業貸款中佔比爲79.8%。制造業中長期貸款余額同比增長26.5%，比全部貸款增速高16.9個百分點。普惠小微貸款余額同比增長20.3%，比全部貸款增速高10.7個百分點；普惠小微授信戶數6201萬戶，同比增長7.5%。

此外，中國人民銀行不斷深化利率市場化改革，發揮貸款市場報價利率（LPR）改革和存款利率市場化調整機制效能，推動貸款利率穩中有降。3月，1年期和5年期以上LPR分別爲3.45%和3.95%，分別較上年12月持平和下降0.25個百分點。新發放貸款加權平均利率爲3.99%，同比下降0.35個百分點。

值得注意的是，報告着重分析了信貸增長與高質量發展的關系，強調我國信貸總量已從過去兩位數以上的較高增速放緩至個位數，但這不意味着金融支持實體經濟力度減弱，其原因包括三方面：經濟結構調整、轉型升級在加快推進；當信貸存量規模比較大時，繼續增加信貸投放的邊際效果遞減；直接融資的良性替代效應。

“信貸投放歸根結底應與經濟高質量發展的需要相適配。下一步，要正確認識信貸與經濟增長關系的變化，保持合理的融資環境，促進企業轉型升級與經濟高質量發展。”報告如此表示。

多措並舉優化支付服務

今年以來，中國銀行不斷推進高水平开放試點優化擴圍。比如，貫徹落實黨中央、國務院關於支持福建建設兩岸融合發展示範區國家重大決策部署，在福建部分地區實施跨境貿易投資高水平开放一攬子政策，進一步提高經營主體資金結算便捷度等。

在優化涉外支付服務方面，通過加強跨部門協作，加快健全政策體系，建立橫向貫通、條塊結合、重點推進的立體化工作格局，多措並舉優化支付服務，實抓實幹打通支付堵點，持續提升外籍來華人員支付便利性。

今年4月，中國人民銀行、商務部、國家外匯管理局聯合印發《關於進一步優化商業領域支付服務 提升支付便利性的通知》，進一步對更好滿足老年人、外籍來華人員等群體在商業領域的多樣化支付服務需求提出相應要求。

數據顯示，優化支付服務工作取得明顯成效，移動支付便利性方面得到進一步提升：據統計，今年一季度，入境人員移動支付交易3900多萬筆、金額56億元，同比增長近11倍。其中，3月筆數、金額較2月環比分別增長64%、67%。

在深化對外貨幣金融合作方面，穩步推進雙邊本幣互換，優化本幣互換框架，發揮互換對支持離岸人民幣市場發展和促進貿易投資便利化的作用。以周邊及“一帶一路”共建國家爲重點，加強央行間本幣結算合作，優化境外人民幣使用環境。

數據顯示，3月末，在中國人民銀行與境外貨幣當局籤署的雙邊本幣互換協議下，境外貨幣當局動用人民幣余額1154億元，中國人民銀行動用外幣余額折合2.46億美元，對促進雙邊貿易投資發揮了積極作用。

貨幣政策下一步動向是什么？

報告提出，下一階段，穩健的貨幣政策要靈活適度、精准有效。合理把握債券與信貸兩個最大融資市場的關系，引導信貸合理增長、均衡投放，保持流動性合理充裕，保持社會融資規模、貨幣供應量同經濟增長和價格水平預期目標相匹配。把維護價格穩定、推動價格溫和回升作爲把握貨幣政策的重要考量，加強政策協調配合，保持物價在合理水平。持續深化利率市場化改革，發揮貸款市場報價利率改革和存款利率市場化調整機制作用，推動企業融資和居民信貸成本穩中有降。

標題：央行最新貨幣政策執行報告出爐 釋放哪些信號？

地址：https://www.vogueseek.com/post/65987.html

鄭重聲明：本文版權歸原作者所有，轉載文章僅為傳播信息之目的，不構成任何投資建議，如有侵權行為，請第一時間聯絡我們修改或刪除，多謝。