剛剛，港交所迎來AIGC第一股，市值近45億港元

來源：直通IPO，文/王非。

AIGC第一股，正式誕生！

4月24日，出門問問有限公司（下稱：出門問問），正式登陸香港交易所主板。

出門問問上市首日破發，低开超21%，報2.98港元/股，市值44.45億港元。截至發稿，出門問問報3.08港元/股，市值45.94億港元。

據悉，出門問問全球發售8456.8萬股股份，國際發售和公开發售各佔一半。其中，公开發售獲117.39倍認購。最終發售價每股3.8港元，全球發售淨籌約2.67億港元。

此次發行，中關村國際有限公司和南京經开聚智科創投資合夥企業作爲基石投資者，分別獲分配844.1萬股、1648.4萬股。前者隸屬於中關村發展集團，後者的最終受益人爲南京經濟技術开發區管理委員會財政局。

值得一提的是，出門問問還創下了港股2023年至今，規模4000萬美元以上發行超百倍的認購記錄，一手中籤率更是僅有2%。

創業十二年，在前谷歌科學家李志飛的帶領下，出門問問歷經移動互聯網時代、以智能硬件爲代表的AIoT時代，並在生成式AI浪潮到來前提前布局AIGC，成爲中國大模型公司中率先實現盈利、最早登陸資本市場的公司。

伴隨出門問問成功上市，SIG海納亞洲、紅杉資本、谷歌、歌爾股份、真格基⾦等一衆知名機構，也將迎來收獲期，並有望得到豐厚回報。

跨越十二年行業周期，李志飛：开啓新徵程

出門問問創始人兼CEO李志飛是美國約翰霍普金斯大學計算機系博士、前谷歌總部科學家、自然語言處理專家，在人工智能行業有着數十年的積累。

2012年，李志飛回國創業之初，選擇以語音交互技術爲核心，發力語音搜索軟件，從0到1开發聲音信號識別、自然語言處理、垂直搜索，是中國最早切入該領域的團隊，該軟件便是AI CoPilot的雛形。

此後，基於端到端語音AI系統，出門問問還發布了具有語音助手和軟硬件結合功能的智能設備TicWatch，並推出消費型AIoT解決⽅案業務。

截至目前，出門問問的智能硬件產品已經覆蓋全球多個國家和地區，累計銷售量超過240萬件智能設備。

早在2020年1月，GPT-3還未發布時，李志飛就在公司年會上提出“生成式AI是未來”，並布局相關項目。2020年6月，GPT-3發布，李志飛是最早面向中國科普大語言模型本質的專家，他提出的“暴力美學”成爲後來廣爲流傳用以描述大模型“湧現”和Scaling Law的經典表述。

2020年，出門問問推出能夠理解並生成文本的大模型UCLAI，並發布生成式AI在中國的首個商業應用——AI配音平台“魔音工坊”。2023年，出門問問推出升級版通用大模型“序列猴子”，以及一站式數字人制作平台“奇妙元”、企業AI交互式數字員工生成平台“奇妙問”等AIGC解決方案。

從語音助手到智能硬件，再到如今的大模型和AIGC，跨越十二年行業周期，出門問問逐步成爲了新AI時代的重要一員。

在上市致辭中，李志飛不無感慨：今天是我們的一座裏程碑，明天我們即將开啓新一輪的“十二年”徵程！“科技跟隨者因爲看見而相信，科技創新者因爲相信而看見”，未來我們將依然抱有初創者精神，繼續踐行對科技創新的信仰，創造真正可持續發展的長期社會價值。你好問問，你好AGI時代。

招股書顯示，李志飛直接持有出門問問26.72%的股份；SIG海納亞洲作爲其最大外部股東，持股17.03%；谷歌持股13.26%、紅杉持股10.92%、歌爾聲學持股10.03%、真格基金持股3.07%。

連續兩年實現盈利，AIGC營收年復合增長率超300%

作爲一家以生成式AI與語音交互技術爲核心業務的人工智能公司，出門問問致力於爲包括全球內容創作者、企業和消費者等用戶提供AI CoPilot解決方案，包括AIGC解決方案、AI企業解決方案、智能設備及配件等。

在AIGC賽道，以中小企業爲主的玩家聚集在應用層，以互聯網大廠爲代表的玩家聚焦模型層，出門問問則是業內爲數不多的“產模結合”的公司，並率先實現了商業化。

自產品和模型推出以來，出門問問已吸引超過1000萬名累計注冊用戶和約86.5萬名累計付費用戶，2020年以來解決方案累計服務用戶約1500萬。

值得一提的是，2022年出門問問已啓動AIGC出海的步伐，推出了“魔音工坊”海外版產品——DupDub，並已成爲YouTube、Instagram等平台創作者的重要工具。

招股書顯示，2020-2023年，出門問問的收入分別約2.65億、3.98億、5.00億、5.07億元；毛利分別約7967.2萬、1.49億、3.36億、3.26億元，毛利率分別爲37.5%、67.2%、64.3%。

其中，出門問問來自AI軟件的收入從2021年的5951.9萬元增長到2023年的3.43億元，年復合增長率爲140%；AIGC解決方案在2021-2023年的收入分別爲682.2萬、3985.7萬、1.18億元，復合年增長率超300%。

需要注意的是，自2022年开始出門問問就已實現扭虧爲盈，連續兩年經調整淨利潤爲正，分別爲1.09億、1753.5萬元。也就是說，其已成爲大模型熱潮下，率先實現自我盈利的公司之一。

這一切，與持續的研發投入不無關系。招股書顯示，2020-2023年，出門問問的研發开支分別爲9709.3萬、9150.5萬、1.19億、1.55億元。

截至最後實際可行日期，團隊由超過327名員工組成，其中55.0%來自研發團隊。截至同日，公司已獲得681項AI相關知識產權，包括593項獲批AI相關專利、88項AI軟件版權。

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