柔宇科技否認進入破產程序：曾營收2億 卻要募資144億

雷遞網 雷建平 4月2日

針對網絡上出現較多關於企業破產傳言和解讀，柔宇科技日前發布聲明，稱公司未曾主動申請破產，也未進入破產程序，目前企業仍在運營中。

柔宇科技稱，近期傳聞源自公司離職員工個人，以期權結算糾紛名義提出的破產審查申請。公司一直以來都非常重視維護員工的合法權益。公司將基於客觀事實，依法依規積極穩妥處理好相關事宜。

柔宇科技還表示，創新不易，路雖遠，行則將至。

曾擬募資144億

柔宇科技2012年在硅谷、深圳及香港同步創立，2017年9月，柔宇與中信銀行、農行、工行、中行、平安銀行籤約，加上已完成的部分D輪股權融資，新增D輪融資合計8億美元。

2018年3月，李嘉誠旗下公司尚乘集團還战略投資柔宇科技。到E輪時，柔宇科技的估值約50億美元。柔宇科技於2019年第四季度完成3億美元融資，當時估值60億美元。

早年，柔宇自主研發了折疊屏手機的四大核心技術，包括彎折次數可達180萬次的蟬翼全柔性顯示屏1、全柔性傳感器、3STM全閉合线性轉軸（SuperSeamless&Stepless、高可靠性的創新全閉合线性精密鉸鏈）以及爲折疊屏APP、用戶體驗定制及優化的安卓操作系統waterOSTM。

2018年10月，柔宇科技發布了全球首款消費級量產折疊屏手機FlexPai柔派，並於2019年一季度量產出貨，是全球第一款量產的折疊屏手機。

當時，柔宇還曾於小米口水战。柔宇CEO劉自鴻曾在朋友圈中表示，“When they go low,we go hard.”

劉自鴻還說：“人不犯我，我不犯人，人若犯我，雖遠必誅”。劉自鴻還轉發小米高管林斌展示小米雙折疊手機畫面截圖及柔宇高管樊俊超的回應。

樊俊超言論更激烈，直指小米做法無法真正贏得業界和用戶尊重，稱：“難怪業界那么多人瞧不起他們，因爲這種很low的價值觀不值得尊重！”

2020年3月，柔宇科技第二代折疊屏手機FlexPai2首次亮相，並於2020年9月正式發布並全面出貨上市。

柔宇還在2021年初遞交招股書，准備在科創板上市，擬募資144.34億元，但很快在科創板的IPO遭遇了終止。

柔宇撤回科創板上市申請背後，是螞蟻集團上市遇阻後，科創板上市要求更趨於嚴格，柔宇被抽查到。另一層原因就是，柔宇上市泡沫極大。

雷遞網曾發文稱，柔宇以這么高估值謀求科創板上市，是梁靜茹給的勇氣嗎。一旦柔宇以千億人民幣市值上市，可能留下很大的泡沫。而一首《涼涼》或許最能表達柔宇管理層和投資人面對科創板上市遇阻的心境了。

遲遲無法商業化 2年卻燒錢28億

而在2021年12月初，柔宇卻陷入了一場危機。柔宇這場危機，是由一名自稱在柔宇從事人力方向管理員工的一封“討薪”求助信引爆。

求助信稱，“目前公司已經拖欠近千人工資，從保潔、保安、管理人員薪資，拖欠時間長達近半年不發工資。”

事情也側面得到了公司創始人、董事長兼CEO劉自鴻的證實。劉自鴻2021年12月9日凌晨，在個人社交媒體上引述《馬斯克追憶破產邊緣：每天醒來，在夢中哭了一夜》，並發文表示：其實，誰都有過不容易。在人生至暗時刻，也不要指望雪中送炭，唯一能做的是，堅持到底，永不言棄。

此後，網上傳出，參與柔宇科技A、B、C三輪融資的松禾資本，正牽頭現有股東和有意向的投資方進行新一輪可轉債融資。

就是說，柔宇這樣一家柔性屏幕領域的明星創業公司、深圳“四小龍”之一的公司，資金鏈已經進入非常緊張的局面，可以說是進入到了至暗時刻。

柔宇行業口碑談不上好，經常被人稱爲深圳知名騙子公司，以至於劉姝威教授因擔任柔宇獨立董事，飽受爭議，而還不得不出來澄清質疑。

2021年11月21日，劉姝威11月21日中午在朋友圈回應，她2020年同意擔任柔宇科技的獨立董事，是因爲看到公司的研發能力比較強。

關於撤回科創板上市申請，劉姝威稱，主要原因是柔宇科技在股東結構方面存在“直接層面三類股東”的情況，目前中國解決包含三類股東的公司申請上市的問題還有待出台相關的法律法規。

“我相信，到2026年我的獨立董事任期結束時，柔宇科技能夠成長爲我們爲之驕傲的企業，讓我們看到柔性技術在各個領域的廣泛應用。我也相信，柔宇科技會給投資者帶來預期的投資回報。”

尷尬的是，劉姝威說出柔宇會給投資者帯來預期的投資回報的話，還不到1個月，柔宇自身就出問題了。

導致柔宇出現問題的原因，主要在於，柔宇最早自主研發的折疊屏手機技術，已經不再領先，華爲、小米、三星等企業均已經成功推出折疊屏手機，自身生產的折疊屏手機反而銷售不出去，成了庫存，擠佔了現金流。

招股書顯示，柔宇科技2017年、2018年、2019年營收分別爲6472.67萬元、1.09億元、2.27億元；淨虧損分別爲3.59億元、8億元、10.73億元。

柔宇科技2020年上半年營收爲1.16億元；淨虧損爲9.6億元。這意味着柔宇科技兩年半的時間虧損超過28億元。

即便是看扣非後淨虧損的情況也不樂觀。柔宇2017年度、2018年度、2019年度及2020年上半年扣除非經常性損益後歸屬於母公司普通股股東的淨利潤分別爲-3.59億元、-7.8億元、-9.86億元和-7.44億元。

此外，柔宇上一次融資還是在2019年第四季度，當時柔宇放出聲音，稱完成3億美元融資，估值60億美元。

柔宇頭頂虛榮，但未能在市場上驗證實力，而2021年以來整個資本市場趨冷，柔宇面臨的局面雪上加霜，估值高企，也進一步阻礙了資本的進入。

中信資本、深創投被套牢

柔宇這兩年一直走下坡路，也套牢了一批投資方。

招股書顯示，2020年7月26日，公司設置特別表決權，公司採用特別表決權結構，根據公司章程（草案）安排，對於提呈公司股東大會的議案，A類普通股持有人每股可投4票，而B類股份持有人每股可投1票。

柔宇實際控制人劉自鴻持有公司38.61%的股份，且均爲公司全部已發行的A類普通股，合計佔公司投票權的比例爲71.56%，實際控制人對公司的經營管理以及需要股東大會批准的事項起到決定性作用。

劉自鴻，1983年出生，擁有美國永久居留權，美國斯坦福大學電子工程系博士，清華大學電子工程系學士、碩士，2006年至2009年任美國斯坦福大學博士研究助理；2009年至2012年任美國IBM公司紐約沃森研發中心及半導體研發中心顧問工程師、研究科學家；2012年5月創辦深圳市柔宇科技有限公司，至今擔任董事長、總經理。

IPO前，中信資本持股爲6.05%，WEIPENG（魏鵬）持股爲4.97%，深創投持股爲4.64%，余曉軍持股爲4.47%；

深圳慧港持股4.06%，JackandFischer持股3.79%，深圳松禾持股3.60%，西藏祥盛持股2.53%，楊樂宜持股爲2.17%，深圳紅土持股2.09%，豐科富匯持股2.08%，SunFaith持股2.06%；

樊俊超持股1.66%，招商資管、珠海康揚分別持股1.27%、AlphaWealth持股1.14%。

當資本退潮後，這些投資方都成爲了犧牲品。

山中方七日，世上已千年。曾經的弄潮兒柔宇，如今一地落寞。

一位業內人士稱：“我摸過的第一部折疊屏手機，就來自@柔宇科技，每次在深圳機場看到這顆『柔宇柔樹』，都感慨萬千。”

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