金價再創新高！黃金股ETF漲停，金飾價格逼近700元

市場的“淘金熱”再度推高黃金股ETF行情。

4月1日，現貨黃金價格一度突破2265美元/盎司，刷新歷史新高。COMEX黃金期貨盤中報價也再創歷史新高，盤中觸及2280美元/盎司高點。在此之前，COMEX黃金期貨3月份累計漲幅達到9.74%。

金價節節攀升的背景下，黃金股ETF的漲幅也於周一跑出加速度。

截至4月1日收盤，華夏中證滬深港黃金產業股票ETF漲停並領漲ETF基金全市場，單位淨值再度創下歷史新高。

金投網數據顯示，4月1日全國11家金店黃金最新價格，除菜百、上海中國黃金、周大生以外，其余八家金店每克均在690元左右。

此外，澎湃新聞記者據Wind數據統計，截至3月29日，目前境內有12只跟蹤國內黃金現貨走勢的黃金ETF（剔除聯接基金，合並份額計算，下同）在一季度的漲幅均超10%。

“未來黃金上漲行情仍然可期。”多位公募內部人士認爲，鑑於市場對今年美聯儲的降息預期仍然保持樂觀，黃金價格或仍具備一定的向上動力，加上當前復雜的全球經濟環境使得市場不確定性增多，黃金作爲避險資產的熱度或還將持續。

一只黃金股ETF漲停

金價再起波瀾。

一季度以來，國際金價頻繁刷新歷史新高，並於今年3月創下3年來最佳單月表現，成爲市場“最亮眼的仔”。

截至記者發稿，現貨黃金價格已突破2250美元/盎司關口，而這距離其在3月20日突破2220美元點位尚不足10天。

澎湃新聞記者發現，在各路資金大舉“淘金”的背景下，跟隨本輪黃金“飛升”的還有黃金主題ETF。

截至4月1日收盤，華夏中證滬深港黃金產業股票ETF漲停，以單日9.98%的漲幅領漲ETF基金全市場，單位淨值再度創下歷史新高。

另一只黃金股ETF——永贏中證滬深港黃金產業股票ETF則以4.44%的單日漲幅位居第四。

拉長時間來看，2024年初至3月29日，華夏中證滬深港黃金產業股票ETF仍以40.79%的季度漲幅位居ETF基金榜首，永贏中證滬深港黃金產業股票ETF也以21.12%的季度漲幅位居第四。

據了解，黃金股素有“金價放大器”之稱，當金價短期快速拉升的時候，股市將更加敏感地反映對金價未來進一步上行的預期，拉升黃金股的估值，形成“戴維斯雙擊”。而上述2只黃金股ETF則跟蹤中證滬港深黃金產業股指數，主要投資的是黃金產業的上市公司，指數彈性大於金價。

4月1日ETF漲幅前五名；來源：澎湃新聞記者據Wind數據統計

具體區分黃金ETF和黃金股ETF的話，前者是商品標的，對應的是商品黃金；後者是黃金產業鏈，投的是一攬子股票。

澎湃新聞記者發現，隨着境內黃金價格不斷攀升，目前境內14只跟蹤國內黃金現貨走勢的黃金ETF淨值均於3月29日創下歷史新高。

截至3月29日，12只黃金ETF在一季度的漲幅均超10%。

其中，目前規模最大的華安黃金ETF，截至3月29日規模達161.67億元，一季度漲幅達10.28%。此外，規模較大的博時黃金ETF、易方達黃金ETF、國泰黃金ETF規模分別爲87.91億元、62.39億元、27.94億元，一季度漲幅依次爲10.37%、10.38%、10.12%。

14只黃金類ETF情況一覽，來源：澎湃新聞記者據Wind數據制作

工銀瑞信基金指出，在投資市場，黃金與美元往往是互補、動態反比的關系。投資者可以把美元的實際利率看作黃金的機會成本，當美元資產收益率下跌時，此消彼長，黃金持有收益則向上提升。

對於國際金價持續創新高的原因，永贏黃金股ETF基金經理劉庭宇認爲，美聯儲降息預期升溫與國際地緣局勢緊張帶來的避險情緒升溫是推動近期國際金價走強的重要因素，同時全球各國央行持續的买入行爲和民間購金的持續火爆則進一步推動了金價走高。

建信基金數量投資部副總經理、建信上海金ETF及聯接基金經理朱金鈺則表示，美國經濟韌性較強，但受財政退坡以及高利率環境壓制，就業市場及通脹逐步降溫。雖然近期宏觀層面沒有明顯催化，但美聯儲即將开啓降息的方向較爲明確，隨着美聯儲降息的臨近，金價技術面突破新高，市場對黃金普遍看多。

“此外，金融系統、地緣政治等潛在風險因素也推升了黃金的需求，打开金價上行空間。實體金消費需求旺盛，在美元信用不斷被透支的背景下，黃金也得到了各國央行的青睞。總體而言，金價存在繼續上行的概率。”朱金鈺稱。

黃金股有望繼續發揮“金價放大器”的效果

迭創新高後，黃金價格的強勢還會維持多久？

對此，華夏中證滬深港黃金產業股票ETF基金經理華龍預計，黃金作爲商品資產，其在需求端有較強支撐，同時還具有抗通脹和避險等相關屬性，最後在美聯儲降息環境下，黃金資產往往能獲得不錯的收益，未來黃金上漲行情仍然可期。

展望後市，華安基金指出，“短期維度，利好事件有所兌現，黃金如預期地充分反應了美聯儲鴿派信號；中長期維度，在降息周期疊加全球不確定性的環境下，我們對於2024年黃金投資中性偏樂觀。”

工銀瑞信基金稱，鑑於市場對今年美聯儲的降息預期仍然保持樂觀，黃金價格或仍具備一定的向上動力，加上當前復雜的全球經濟環境使得市場不確定性增多，黃金作爲避險資產的熱度或還將持續。

劉庭宇同樣認爲，金價或仍有上升空間。首先美元指數和美債利率仍在相對高位，隨着高利率環境對美國經濟的負面影響逐漸顯現，以及美聯儲進入降息周期，美元指數和美債利率掉頭向下或將帶來黃金後市主升浪行情；2024全球大選年地緣擾動不斷，從避險屬性角度爲黃金帶來諸多階段性機會；資金層面來看，央行購金未來幾年內有望持續，而全球最大黃金ETF SPDR持倉量在3月11日之後逆勢上升，目前持倉量仍然在歷史相對低位水平，也就是說未來還有大量潛在的資金买盤可能會在合適的時機進場，或推動金價進入新一輪上升行情。

“近期國內黃金股漲幅顯著高於金價漲幅。”劉庭宇稱，黃金產業鏈上市公司的股價與金價高度相關、但漲跌彈性高於現貨黃金，主要原因是金礦企業的探礦權帶有利潤槓杆、國內金礦企業具備持續擴產能力，黃金零售股的渠道擴張和品牌集中度提升趨勢。

從歷史表現看，劉庭宇表示，黃金股相對現貨黃金有長期超額收益。隨着上市公司年報逐漸出爐，國內頭部金礦公司2023年報業績高增，黃金股有望繼續發揮“金價放大器”的效果。

與此同時，博時黃金ETF基金經理王祥也指出，最近一段時間以來的持續上漲也大幅激活了投資者的交易情緒，國內黃金ETF單周流入超20億元，平均份額漲幅近7%。“不過海外ETF與COMEX基金淨頭寸未見明顯變化，短期的價格漲幅偏離度也處在歷史較高水平，投資者需留意情緒節奏的波動對短期價格的擾動，在中長期趨勢明朗的背景下，逢調整介入或是更爲穩妥的選擇。”

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