券業重組大動作，浙商證券30億受讓國都證券19%股份，將上位第一大股東

（圖片來源：視覺中國）

浙江第一家國有上市券商，浙商證券（601878.SH）外延其版圖。

3月29日晚間，浙商證券披露公告，擬通過協議轉讓方式，受讓重慶信托、天津重信、重慶嘉鴻、深圳遠爲、深圳中峻分別持有的國都證券4.7170%、4.7170%、3.7736%、3.3089%、2.6289%股份，合計股份爲19.1454%。此次股份轉讓價格爲2.673元/股，按對應股份數計算，股權轉讓總金額約爲29.84億元。交易尚需履行證監會的核准以及全國中小企業股份轉讓系統的合規性確認。

受讓成功後，浙商證券將超越中誠信托成爲國都證券的第一大股東。“此次有利於公司優化資源配置，加強資源整合，進一步提高公司證券業務的影響力和市場競爭力，充分發揮公司現有業務優勢與國都證券業務協同效應。”浙商證券相關負責人對藍鯨財經表示。

國都證券屢因股權問題被罰

去年，國都證券曾多次因股權問題遭到監管處罰。2023年1月，北京證監局公布了對國都證券6名股東的罰單。罰單指出，國都證券股東重慶信托私下聯合其他5家股東，違約使用表決權，合並持股比例可能對國都證券運作產生重大影響，但未通知國都證券。利用對國都證券經營管理的影響，進行不當關聯交易獲利。

同年4月，國都證券也被監管指出存在公司治理、投資銀行業務涉嫌違法違規，投行業務受公司治理影響存在獨立性不足、通道化等問題，業務被暫停半年。並要求國都證券採取切實有效的整改措施，理清股東股權關系，完善公司治理，建立有效內控機制，切實提升投行業務質量。

2023年中報顯示，國都證券第一大股東中誠信托持股比例爲13.33%，持股比例超過5%的股東包括北京國際信托、國華能源投資、同方創投、重慶信托、東方創業投資、山東海洋集團，持股比例分別爲9.59%、7.69%、5.95%、5.28%、5.13%、5.13%。另有3家股東持股比例在5%以下。

不久前，重慶信托剛剛減持國都證券3294萬股，持股比例由此前的5.28%降至4.72%。而此次浙商證券受讓重慶信托的持股比例爲4.7170%，若此次股權收購交易順利達成，也意味着，此前掀起“股權質押”風雲的重慶信托將“清倉”國都證券股權，或有助於國都證券完善公司治理。

收購兩度延期

值得注意的是，該次收購曾兩度延期，亦引發市場猜測。第一次是在去年12月底，浙商證券公告稱，鑑於本次交易相關事項仍需根據審計和評估結果等進一步磋商和論證，尚無法在2023年12月31日前籤署最終交易文件。

今年2月底，浙商證券表示，由於交易各方推進決策程序的需要，同意將上述框架協議中約定的最終交易文件籤署時間由2024年2月28日前修改爲2024年3月31日前。

根據去年的方案，浙商證券分別與重慶信托、天津重信、重慶嘉鴻、深圳遠爲、深圳中峻籤署《框架協議》，擬以現金方式受讓上述五家股東分別持有的國都證券5.2820%、4.7170%、3.7736%、3.3089%、2.0639%股份，合計19.1454%股份。

但因最近重慶國際信托減持3294萬股，導致浙商證券對其受讓股份降至4.72%，不過由於對深圳中峻收購比例擴大至2.6289%，使得此次收購比例維持在原定的19.1454%。

截至目前，國都證券還有兩筆掛牌轉讓股權暫未徵集到受讓方。北京產權交易所官網顯示，其中一筆是同方創投持有的國都證券3.47億股股份，佔總股本5.95%，轉讓底價爲9.11億元；另一筆是嘉融投資持有的國都證券8536.28萬股股份，佔總股本1.46%，轉讓底價爲2.24億元。

此前消息顯示，浙商證券也將受讓上述同方創投所持股權，若成功，浙商證券持有國都證券的股權比例有望達25%。

對於國都證券的並購，浙商證券此前曾向藍鯨財經表示，“公司聚焦於服務中小企業，在長三角地區形成了較好的發展基礎，並致力於大力發展北交所業務，如果與國都證券進行深度合作，可以通過發揮雙方各自優勢，更好地聯結長三角、京津冀區域各項資源。”

浙商證券總部位於杭州，以長三角地區爲大本營；國都證券則是向以北京總部爲中心的京津冀地區擴散發展。2022年年報顯示，浙商證券在江浙滬三地共有76家營業部，在位於京津冀華北區域對營業部則只有9家，重點發展區域聚焦在長三角；國都證券共有60家分支機構，主要分布在北京、河北、河南、山東、陝西等地，業務發展重點在北方區域。若浙商證券與國都證券合並，將一定程度補充雙方各自在地域經營方面的劣勢。

當前兩家公司均爲上市券商，浙商證券系浙江第一家國有上市券商，其實際控制人爲浙江省交通投資集團有限公司。國都證券於2017年3月31日，在新三板掛牌，目前尚無實際控制人。

在營收層面，國都證券與浙商證券的實力仍有較大差距。浙商證券2023年業績快報顯示，其營業收入爲176.38億元，同比增長4.90%，淨利潤爲18.24億元，同比增長7.18%。國都證券2023年未經審計報告顯示，其營業收入爲12.83億元， 淨利潤爲6.35億元。

若浙商證券成功收購國都證券股權，有望推動整體實力更上一層樓。截至2023年上半年末，浙商證券淨資產爲262億元，國都證券淨資產爲104億元，合並後將達366億元，資本實力上台階。

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