日本正在准備官宣战勝通縮，結束負利率會產生什么影響？

來源：編輯：匿名發表時間：2024-03-18 16:51:27 熱度：11

導讀： 最近財經市場上鬧得火熱的消息就是日元央行要再本周結束負利率時代了，這從歷史意義上來看，是宣告了自安倍離世後真正的結束了安倍經濟學的時代。我也去看了大量的文章，看看大家都是從哪些角度來看待這個時代的終...

最近財經市場上鬧得火熱的消息就是日元央行要再本周結束負利率時代了，這從歷史意義上來看，是宣告了自安倍離世後真正的結束了安倍經濟學的時代。我也去看了大量的文章，看看大家都是從哪些角度來看待這個時代的終結，以及未來會帶來的那些影響。

大體的總結一下六點

.....

你在等什么？你不會這的覺得我看了別人的文章之後總結出來六點吧？說實話我看了那么多關於日本退出負利率的觀點，最後總結就是省略號呀，都在闡述歷史，沒人大膽的去預測未來可能引發的危機，都是一些模棱兩可的讓大家注意風險，當前正在經歷一個偉大的時代，退出負利率對市場影響有多重要。我只知道重要，重要在那裏呢？省略號自己腦補。我也知道是個偉大的時代，偉大到哪了？省略號自己腦補。我更清楚風險很大，畢竟風險和機遇是同時出現的，但是我具體注意那些風險呢？留下的只有以下六個點......

既然無法從別人的觀點中得到啓發，或許是別的博主都害怕打臉，內心知道但是卻不愿意直說吧。那我就大言不慚的說說我的看法和觀點吧。一下觀點純屬個人認知，不代表任何投資建議，以及資產布局。你且聽，我且講。隨着時間流逝驗證了，你且替我吹波牛。如果錯了，你且茶余飯後成爲你們玩笑話的談資即可。

展开全文

任何貨幣的加息帶來的第一影響必然是本幣的上漲，作爲一個國家來講對內會壓制通脹上漲，避免經濟過熱。對外會導致不利於出口，而本幣的升值有利於進口。從商品角度來看，日本屬於科技創新型發達國家，對於原材料的依賴程度極大。而這輪退出負利率帶來的影響來看，有助於控制進口成本。推動企業成本下降。

結合當前國際環境來講，原材料價格因爲全球通脹上漲原因。原材料價格上漲也是有目共睹的，所以與其說日本主動加息，不如說是不加息不行了。它對外原材料的依賴那不是一般的強啊。日本有啥呀？有火山，有海嘯，有核污水。然後就是核心競爭力的科技創新。所以必須在進口上打造優勢。被逼無奈，只能隨着歷史的洪流加息。

然後說國內，原材料價格上漲，帶來的通脹上漲。（日本3月15日公布的2024年“春鬥”初步結果顯示，日本最大工會Rengo爭取到的年度工資漲幅達到5.28%，高於前一年的3.8%，更創下30年來最大漲幅。）爲啥要春鬥，爲啥要漲工資。本來內需就極低的情況下，再來一波加息降低市場資金的流動性。國內的消費問題怎么解決，必須漲工資呀，不漲工資它就不敢加息。漲了工資，就要保持企業利潤。進口來講原材料價格上因爲日元的升值或許會有些許優勢。但是對外的貿易訂單就可能出現縮水。

所以先穩住國內消費不衰退是第一，第二去解決對外的貿易訂單問題。降價只有降價，對外出口降價。不降價就是噶，要么就被其他國家瓜分市場份額度。你發現沒有這影響大概就要來了，我國代加工的產業鏈前幾年大多數訂單都是日本的，美國的。現在呢？國內南方的電子廠有一個算一個，是縮小規模了還是擴大規模了。沒錯科技創新型國家在對外的代加工場，誰便宜用誰。我國消費市場大，但是隨着經濟發展人工成本也在上漲。

加上我國制造業的發展，我覺得不能說發展了吧，應該算是騰飛吧，中國制造這四個字在國外的地位（市場份額的侵佔毋庸置疑吧）所以日本在發展商品出口上，可能就要換成了印度制造，越南制造，緬甸制造等等市場的銷售價格就要繼續壓低、或者是重新搞科技創新。所以對於日本當前經濟而言挑战是很大的。加息最直接影響到的就是經濟增長，日經在我看來未來將會开啓熊市。這是最直接的表現。而日經能跌多久呢？這就要賭美國什么時候降息了。

所以日本當前畏畏縮縮的加息，同時還對外宣稱日本央行的主要計劃是將短期利率調整至0%-0.1%的區間；日本央行將在加息後繼續購买債券。一要看市場反應，二加大購債規模。購債就是爲了綁定美元，同時向市場傳遞消息，不要因爲加息了就瘋狂拋售日本債券，拋多少央行接多少。

畢竟這裏邊有一個詞，我說的是畏畏縮縮。如果市場出現大規模拋售日本債券，就會導致收益率上漲，同時放大了本次退出負利率加息的效果。直白點講就是說，債券收益率如果隨着投資者拋售而上漲的話，務必會帶動實際利率的上漲。也就意味着加一次息卻達到了加兩次的效果。

總結影響:1.日經下跌（日本股市隨着出口下滑導致經濟放緩，股市價格下跌）2.日元升值走強上漲，匯率上有利於進口，不利於出口。）

所以日本在債券市場要表示繼續購买債券，那我又說日本在賭美國什么時候降息，顯然目前無論是日本股市還是美國股市，都漲瘋了。日本先加息導致股市下跌，跌多久就要看美國什么時候降息了。當然他賭的也就是這輪對美國的輸血，美國不會給他全完喫掉。只有美國开始降息，熱錢才會尋找其他市場包括卻不限於美股。

美國降息來刺激全球的經濟復蘇，從而讓世界經濟恢復活力（理想狀態下）。拉動消費，而日本在美國降息之前，能喫到的是有利於原材料進口。美國降息後能有助於日本來开拓海外市場。（畢竟全球降息帶來的浪潮就是物價上漲）

但是問題是在美國不降息，而日本加息的這段時間。會持續多久，會不會給日本經濟拖累崩潰，這就要看鷹醬的心情了，而目前去關注歐洲的主要經濟增長點，目前來看只有軍工。歐洲這輪爲了緩解美元潮汐帶來的通脹影響，只能是大量出口軍事武器。跑題了咱還是說日本开始加息帶來的後市影響推測吧

以上從商品角度的影響，分析了日本國內國外的後市可能出現的情況。然後說從資產的角度來看對全球資產的影響。先說日元在加息後匯率上大概率是要上漲的，那么也就是說短期內會造成投資者資產組合的調整。在全球經濟當前的環境中，避險資產的分配比重就會更大，換句話說更直接的就是會持有日元（日元也是具有避險屬性的）那么考慮全球避險資產都有哪些？

黃金，某B，瑞士法郎，美元，日元。瑞士法郎現在就是扯淡，之前完全是中立國還有足夠的私密性，現在都开始站隊了。所以我都想給它踢出避險圈。那就剩下四個選項。我們從近期的走勢中來看，黃金價格真高呀，wc每天都在見證歷史。某B前段時間也在瘋狂上漲，這幾天也开始有下跌跡象。黃金也一樣开始回撤下跌。美元到還算中規中矩。

舉個例子，假如說全球的避險資金是三瓶礦泉水，目前是四個空瓶子，分別是黃金，某B，美元，日元。現在的價格來看黃金和某B已經均分了一瓶半的水。而日元幾乎是空瓶子。美元半瓶水。你說剩下的水會怎么流呢？顯然抄底日元更有性價比，甚至黃金和某B市場的水都會流出，流向日元。所以對於黃金市場的影響我個人認爲偏向於資金流出，流入日元市場。（當然這只是一個大膽的直接的猜測，我表達觀點很直接，當然錯了也很打臉）所以資產的影響上來看，黃金和某B價格會跌。

當然了剛剛說了日本股市會跌之後，考慮一下大a會不會成爲遊資的另一個資產配比的選擇呢？所以大A可能也會上漲，畢竟從貿易角度來講，一帶一路的意義可是重大的。未來的市場也將是不可限量的。所以我說國家爲了應對這次美元潮汐，其實在10年前就开始布局了。歐洲靠軍火消化通脹，我們靠發展中國家的經濟需求搶佔市場份額。