一周市場觀察｜央行持續購金 美聯儲降息預期增加或持續推高金價

封面新聞記者 朱寧

近期，黃金價格連日走高，引發了市場的廣泛關注。3月8日，紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的4月黃金期價收於2186.2美元/盎司，漲幅爲0.97%，連續第六個交易日創下收盤歷史新高。美股收盤時，現貨黃金處於2170美元/盎司上方，日內漲約0.8%。本周期金累漲4.75%，創2023年10月13日一周以來最大周漲幅，連漲三周。

COMEX黃金走勢 App截圖

01

央行購金、黃金消費持續增加

貴金屬板塊公司受益

需要指出的是，在黃金價格持續上升的背後，是全球央行持續的“买买买”。出於規避信用貨幣風險、儲備資產多元化等考慮，全球央行自2022年下半年以來加快購金節奏，連續兩年的年度淨購金量超過1000噸，成爲全球購买黃金的主力軍，助推了黃金價格中樞的上移。同樣，中國央行也於2022年11月正式加入購金隊伍。

3月7日，央行公布的最新數據顯示，截至2024年2月末，中國黃金儲備7258萬盎司，環比增加39萬盎司，1月末爲7219萬盎司。這已是央行連續第16個月增持黃金儲備。據Wind數據統計，這是有數據以來，央行連續增持月份最長的一段時期，其間累計增持規模達994萬盎司（約282噸），以國際現貨黃金的最新價格（2156.7美元/盎司）計算，累計增持金額約214.4億美元（約合人民幣1542億元）。

當前，全球央行掀起的購金熱潮仍在繼續。世界黃金協會發布的最新報告顯示，由於場外交易市場需求強勁，以及央行持續买入，2023年黃金總體消費量攀升了約3%，達到4899噸，爲2010年以來的最高數據。

此外，金價的持續上漲點燃了消費者的購买熱情。世界黃金協會發布的《全球黃金需求趨勢報告》顯示，2023年，中國國內金飾消費金額達2820億元，創歷史新高。不過，該機構同時指出，雖然2024年一季度的金飾需求或許會由於春節假期前的銷量增長而保持強勁，但全年的消費仍可能會因金價上漲、經濟增長放緩以及婚慶用金需求減弱而面臨挑战。

伴隨着黃金市場的火熱，A股貴金屬板塊也聞風而動。數據顯示，2月6日以來，貴金屬指數一路上漲，從727.23點附近一路漲至960.24點。在行業帶動下，四川黃金、中金黃金、山東黃金、紫金礦業等上市公司股價近幾日也呈現上漲態勢。

貴金屬板塊走勢 App截圖

02

美聯儲降息預期

或將繼續推動金價上行

對於當前黃金走勢，金價已經在高位上持續盤桓，接下來將如何表現是市場最爲關注的問題。

“短期來看，金價急漲之後存在震蕩可能；中長期來看，黃金的上漲邏輯依然充分。”有貴金屬行業分析師對記者表示，具體來說，2024年隨着美國降息預期逐步兌現，實際利率下行有望推動金價上行。

此外，地緣政治仍存較大不確定性，2024“大選年”避險需求增多，作爲避險資產的黃金配置價值繼續凸顯；同時，“去美元”浪潮下，央行購金需求的延續也將對金價構成支撐，以及普通投資者一般通過金融市場上市交易的黃金ETF來持有黃金，此前在高利率環境下全球黃金ETF持倉規模不斷降低，未來在利率水平下降的環境下，ETF的倉位回補或推動金價上行。

記者注意到，3月6日，美聯儲主席鮑威爾發表講話時明確表示，美聯儲預計今年將會降息，盡管其同時認爲在降息之前，需要對通脹下降有更大的信心，但美聯儲的立場更加明確，降息是確定的，問題只是什么時候开始降息。

對於央行持續購金，該分析師表示，央行持續購金有多方面的原因——首先，黃金作爲外匯儲備的一部分，具有穩定的價值儲藏功能；其次，黃金價格上漲有助於提高央行的資產價值；同時，央行購金有助於穩定國內黃金市場，維護國家金融安全；最後，在全球經濟不確定性增加的背景下，央行購金有助於增強國家經濟的抗風險能力。

黃金價格上漲，對國內黃金貴金屬板塊上市公司會產生何種影響？有分析師對記者表示，黃金價格上漲對國內黃金板塊具有積極影響。首先，黃金生產企業的毛利率提升，盈利能力增強；其次，黃金價格上漲有助於激發投資者對黃金產品的需求，提升黃金銷售企業的業績；最後，黃金板塊作爲具有避險功能的資產，在全球經濟不確定性增加的背景下，更受投資者青睞。

國金證券也認爲，實際利率框架下，當前正處於美聯儲停止加息到明確釋放降息信號前的黃金股右側配置期，並且黃金股相對收益尚未兌現全部金價上漲預期，預計美聯儲明確釋放降息信號後，黃金股將迎來主升浪行情。

標題：一周市場觀察｜央行持續購金 美聯儲降息預期增加或持續推高金價

地址：https://www.vogueseek.com/post/54191.html

鄭重聲明：本文版權歸原作者所有，轉載文章僅為傳播信息之目的，不構成任何投資建議，如有侵權行為，請第一時間聯絡我們修改或刪除，多謝。