1月上千只基金虧損超20%

隨着1月結束，新年首月的公募業績也正式出爐。回顧1月大盤走勢，A股三大股指分別下跌6.27%、13.77%、16.81%。在此背景下，公募基金的收益率也難言樂觀。公开數據顯示，1月有多達12885只基金（剔除QDII，份額分开計算，下同）的收益率告負，其中跌超10%的基金有6725只，跌超20%的基金也有1534只。若從主動權益類基金的表現來看，則有高達95%的基金在1月的收益率告負，更有9只產品跌超30%。展望龍年，有業內人士認爲，“中字頭”作爲中特估板塊重要的一個組成部分，可能會繼續發力。

1月基金收益率下跌明顯

回顧2024年1月，交易行情數據顯示，A股三大股指走勢持續震蕩。截至1月31日收盤，上證綜指、深證成指、創業板指分別報收2788.55點、8212.84點、1573.37點，單日跌1.48%、1.95%、0.66%。從單月跌幅來看，上證綜指、深證成指、創業板指分別下跌6.27%、13.77%、16.81%。

在大盤整體走弱的背景下，公募基金的收益率也難言樂觀。東方財富Choice數據顯示，在當前數據可取得的19305只基金中，1月有多達12885只基金的收益率告負，跌超10%的基金有6725只，跌超20%的基金也有1534只。另一方面，也有少數基金在1月的收益爲正，整體來看，1月收益率超5%的基金產品共有85只。

具體到各細分類型而言，截至1月31日，股票型、混合型基金的年內平均收益率分別爲-11.6%、-9.99%，而具體到主動管理類的普通股票型、偏股混合型和靈活配置混合型基金的年內平均收益率則依次爲-14.04%、-13.16%和-10.66%。

債券型基金方面，各細分類型債基的淨值增長率呈現分化趨勢。其中，與股市關聯度較高的混合債券型一級基金、混合債券型二級基金的年內平均業績均有下滑，約爲-0.22%和-2.16%。而純債型產品則有不同程度的增長，中長期純債型基金、短債基金的平均收益率約爲0.54%和0.39%。另外，被動指數債券型基金的1月平均收益率約爲0.54%。

全年行情有望以藍籌股爲主導

就主動權益類基金而言，相關產品的回撤相對突出。東方財富Choice數據顯示，截至1月31日，在數據可取得的7653只基金中，有多達7322只產品在1月的收益率告負，佔比高達95.67%。其中，泰信中小盤精選混合以-31.13%的收益率暫時墊底，包含該基金在內，鵬華碳中和主題混合A/C、建信電子行業股票A/C等共9只基金的1月收益率跌超30%。

2023年四季報數據顯示，泰信中小盤精選混合的最新前十大重倉股分別爲恆玄科技、龍迅股份、臻鐳科技、中科藍訊、裕太微、芯動聯科、虹軟科技、福昕軟件、炬芯科技、峰岹科技。該產品的基金經理董季周也在季報中提到，組合聚焦科技成長，2023年度表現不佳，主要是2023年初重點配置的模擬芯片設計和國防軍工領域負向收益顯著，源於對其下遊需求的誤判。

不過，董季周也表示痛定思痛，對科技方向有了些許新的思考。一是自2018、2019年开啓的科技領域的進口替代帶來的行業估值擴張停滯，主要症結在於國內供給側的競爭性內卷，在立足國內市場競爭的同時，能夠積極融入全球市場方能开拓更爲廣闊的市場空間。二是科技股的估值錨定，在靜態PE（市盈率）估值難以度量安全邊際時，結合一級市場產業估值和遠期預期市值貼現可能更爲客觀。

反觀“紅榜”，則有29只主動權益類基金在1月的收益率超5%，其中，永贏股息優選A/C分別以8.39%、8.38%的收益率領先其余產品，浙商匯金轉型升級A/C也分別以7.52%、7.5%的收益率緊隨其後。而江信瑞福靈活配置混合A/C在1月的收益率雖達14.19%、14.09%，但該基金在1月30日發生過巨額贖回。

展望2024年，富達基金股票基金經理周文群表示，在“政策底”明確的宏觀環境下，市場將靜待更多細則落地。“A股2023年三季報顯示整體盈利增速見底回升。若後續刺激政策相宜，我們預計A股盈利增速2024年有望在低基數下回升至高個位數水平。同時，鑑於外資低配較爲明顯，估值回落至歷史低位，市場下行風險有限。”

前海开源基金首席經濟學家楊德龍則提到，展望龍年，“中字頭”作爲中特估板塊重要的一個組成部分，可能會繼續發力。這一方面是由於2024年市場依然是以結構性牛市爲主，而不是全面牛市，所以投資者信心的恢復也需要時間。投資者的風險偏好也較低，這些高分紅、低估值的中特估板塊將會成爲吸引投資者入市的一個重要方面。而多數投資者會通過买基金入市，基金在投資上也比較重視業績優良的藍籌股。因此2024年的行情有望是藍籌股主導的行情，使得市場風格也有利於中特估板塊的表現。

北京商報記者 李海媛

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