閃崩！特斯拉市值一夜蒸發5700億

1月24日美股盤後，特斯拉公布2023年四季度及全年財報。財報顯示，2023年特斯拉全年營業收入967.7億美元，同比上漲19%，其中四季度實現營收251.7億美元，同比增長7%，低於此前分析師預計的258.7億美元；全年淨利潤149.97億美元，同比增長19%，其中四季度淨利潤爲79.28億美元，同比增長115%；

市場更擔憂的或許是，特斯拉的盈利能力正在持續下滑。財報顯示，2023年特斯拉毛利率爲18.2%，其中四季度毛利率僅爲17.6%，低於市場預期的18.3%，創下2019年以來最低水平，同比降低6.12個百分點，環比下滑0.3個百分點；

汽車業務是特斯拉公司的支柱產品，該業務全年營收824.19億美元，同比增長15%，四季度營收215.63億美元，同比增長僅1%。汽車業務營收增長乏力，是特斯拉爲了按期完成既定銷量目標，在全球多個市場开啓降價銷售，從而導致平均售價下降。據此前披露，2023年特斯拉全球交付180.86萬輛汽車，“踩线”達成180萬輛交付目標。

值得一提的是，對於2024年的銷量展望，特斯拉也釋放了危險信號。特斯拉警告稱，2024年汽車增速將“可能明顯低於”2023年。特斯拉罕見地沒有在財報中給出具體的交付目標，長期以來這家公司平均年增長率在50%左右，此前分析師預估2024年特斯拉銷量達到220萬輛，比2023年增長約20%。

雖然特斯拉順利完成2023年銷量目標，核心原因當然是特斯拉產品過硬的競爭力，但同樣離不开利潤犧牲以價換量。2023年內，特斯拉在美國、歐洲、中國等市場降價，這無疑提升了特斯拉車型的競爭力，消費者還是愿意爲了價格妥協，但這也讓特斯拉的毛利率一度下滑，從一季度的19.3%下跌至四季度的17.6%。

受財報不及市場預期影響，1月25日，特斯拉美股大跌12.13%，創近一年來最大跌幅，市值單日蒸發800億美元，總市值跌破6000億美元，爲5805.7億美元。據了解，特斯拉股價在2023年上漲一倍多後，今年已經下跌約26.5%。

馬斯克在財報後電話會議上表示，“中國汽車公司是世界上最具競爭力的汽車公司，中國電動汽車制造商將在中國以外的地區取得“重大”成功，特斯拉公司也面臨來自這些公司的激烈競爭。”馬斯克還表示，“如果不建立貿易壁壘，他們（中國汽車公司）幾乎會摧毀世界上大多數其他公司。我們目前還沒有看到和中國汽車公司合作的機會，但我們很樂意提供超充網絡以及自動駕駛技術等其他技術許可。”

隨着國產電動車的快速發展，如今特斯拉也不再是消費者唯一追捧的對象。在20萬元以下市場，比亞迪擁有絕對的市場地位，其在2023年第四季度已經超越特斯拉成爲全球最大純電車企。而在30-50萬元的市場，被極氪、蔚來、理想、嵐圖等廠商不斷蠶食，特別是理想汽車，其計劃在2024年賣出80萬輛，其將在20-30萬元這一主流消費價位段之中增添一員，更低價位的理想L6或許是理想汽車衝擊更高銷量的關鍵所在，而這對特斯拉的影響可能是巨大的，即便理想汽車和特斯拉並非直接競爭對手。

對於特斯拉而言，迫切需要推出一款走量車型來刺激銷量增長。特斯拉高管此前稱，將全面重新思考電動汽車的生產方式，以實現下一代汽車生產更快、成本更低、動力系統更小且重量更輕。路透社從四位知情人士處獲悉，特斯拉希望在2025年中开始生產一款全新的大衆市場緊湊型跨界車，預計每周產量爲1萬輛，車型代號爲Redwood。不過，特斯拉又對該消息進行闢謠。

2023年是特斯拉輝煌的一年，創造了180.86萬輛的歷史巔峰，但這一成績實現的背後無疑的艱辛的、乏力的。放眼2024年，特斯拉开年對中國市場生產銷售車型進行降價，無疑也是希望能夠犧牲利潤換取銷量，從而實現更激進的目標，但增長以價換量的方式在2024年還是否能夠奏效，還需要打上問號。好消息是，在Model 3改款後，傳聞Model Y也將在2024年完成改款，而作爲特斯拉銷量最重要的來源，或將讓Model Y在銷量上創造更大奇跡，爲特斯拉進一步注入市場競爭力。壞消息是，2024年特斯拉依靠的仍然是Model 3和Model Y兩款車型，低價車型並不能量產，Cybertruck皮卡仍在爬坡，這使得特斯拉腹背受敵，如何在保證利潤不大幅下滑的前提下，渡過2024年，將成爲特斯拉最大的考驗。

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