15家券商曬2023年“成績單”：9家淨利潤正增長，投資改善支撐業績

（圖片來源：視覺中國）

2023年券商業績情況正陸續浮出水面。藍鯨財經記者梳理，截至1月22日，合計有15家券商通過業績快報、預告、發布未經審計財報等方式，披露了2023年的業績情況。

當前已披露業績的15家券商中有9家淨利潤實現正增長，5家券商淨利潤增速下滑，1家券商虧損收窄。從2023年整體環境和已披露業績數據來看，市場普遍認爲，大多數券商有望實現業績增長。華西證券研報測算指出，2023年券商營收預計同比增加約0.5%，淨利潤預計同比增9%。

整體業績來看，投資收益是去年券商業績的“頂梁柱”，但投行業務、經紀業務普遍表現不佳。方正證券指出，投資業務是券商去年四季度業績的核心支撐，預計上市券商2023年總投資收入同比增加74%，投行業務將對券商業績形成拖累，預計同比下滑25%。

6家券商淨利潤增速超5成

目前，已有15家券商披露2023年業績，既包含頭部券商，亦有中小券商。

數據顯示，15家券商中有9家券商淨利潤保持增長，且其中6家同比增速超五成，增速從高到低依次爲：國盛證券（136.17%）、湘財證券（87.67%）、西南證券（85%至115%）、國都證券（72.09%）、英大證券（63.16%）、申萬宏源（50.59%至79.27%）。

去年淨利潤同比增速下滑的有5家，分別是東莞證券（-11.34%）、五礦證券（-15.38%）、國投證券（-26.08%）、中航證券（-44.66%）、麥高證券。

（制圖：藍鯨財經制圖；數據來源：公开業績報告）

從淨利潤規模來看，申萬宏源位居已披露業績券商之首，全年淨利潤有望達到42億元至50億元。2023年淨利潤超10億元的另外3家分別是國投證券（19.3億元）、國元證券（18.68億元）、中金財富（14.84億元）。

淨利潤過億的券商包括東莞證券（7.27億元）、國都證券（6.35億元）、西南證券（5.72億元至6.65億元）、五礦證券（3.19億元）、湘財證券（2.74億元）、國盛證券（2.22億元）、中航證券（1.4億元）。

淨利潤不足億元的券商有3家，分別是英大證券（0.93億元）、粵开證券（0.61億元）、麥高證券（0.05億元）。此外，中山證券去年淨虧損0.84億元，但同比虧損收窄。

從淨利潤增幅來看，國盛證券佔據首位，淨利潤2.22億元，增幅達到136.17%。國盛證券被江西國資接手後，去年業績改善，投行業務收入、投資咨詢業務收入以及投資收益等同比大幅增長。此外，西南證券的淨利潤增幅也達到85%-115%，預計2023年實現歸母淨利潤約5.72億元- 6.65億元，有望翻倍。

營收方面，披露數據的13家券商中，國投證券總營收規模最高，超過百億，爲105.76億元。國元證券與中金財富，營收分別爲63.75億元、66.67億元，均超過50億元。

營收增速上，10家營收同比增速爲正，其中麥高證券營收同比增速最高爲240%。此外增速前五名分別爲：國都證券（40.83%）、湘財證券（25.04%）、中山證券（21.02%）、國元證券（19.36%）。

值得一提的是，麥高證券前身爲網信證券，2023年是指南針收購後的第一個完整年度，其業績表現受外界關注。根據公告，2023年麥高證券實現營業收入2.06億元，同比大幅增長240%；未經審計淨利潤爲491.46萬元。由於該公司2022年有資產重組方面的營業外收入28.9億元，因此，該公司2023年淨利潤與2022年數據不具備可比性。

投資業務成“頂梁柱”

雖然2023年行業整體仍然存在動蕩和不穩定因素，但業內預估大部分券商業績還是有望超過2022年。這也源於2022年行業經營不佳，業績基數較低。

中國證券業協會此前披露數據顯示，2022年，全行業140家證券公司實現營業收入3949.73億元，實現淨利潤1423.01億元，分別同比下滑21.02%、25.11%。

華西證券研報測算，以45家上市券商來看，2023年合計調整後營收預計4014億元，同比約增0.5%，營業收入視不同券商的其他業務收入規模將有較大偏離。基於上市券商適當調降管理費用率的假設，預計2023年45家上市券商全年淨利潤1381億元，同比增長9%。

“我們仍然看好證券行業爲實體經濟融資的中介功能，以及居民權益類資產配置比例提升的方向。在建設金融強國、活躍資本市場的背景下，亦看好2024年資本市場以及券商板塊表現。”華西證券表示。

整體來看，投資收益是去年券商業績的“頂梁柱”。譬如，西南證券在業績預告中表示，報告期內，公司投資收益和公允價值變動收益增幅較大，整體經營業績同比大幅上升。國元證券也表示，公司在投行和經紀業務實現收入下降的情況下，通過調整投資結構、擴大投資範圍、嚴管風險等優化生產要素配置的措施，全年獲得較好投資收益。

方正證券指出，投資業務是券商去年四季度業績的核心支撐，同環比均有改善，主因債市表現較好，債券型基金指數去年第四季度上漲0.53%，而2022年四季度與去年第三季度則分別下滑0.51%、上漲0.25%。預計上市券商2023年總投資收入同比增加74%，其中第四季度單季同比增96%、環比下降36%。而投行業務將對券商業績形成拖累，預計券商板塊2023年投行業務收入將同比下滑25%。

與此同時，券商的投行業務、經紀業務等普遍表現欠佳。开源證券研報指出，投行業務收縮源於2023全市場IPO規模和單數同比下降，再融資規模收縮，有市場消息預計券商板塊2023年投行業務收入將同比下滑25%；經紀業務收縮則源於2023年市場交投量低迷；財富管理業務方面，2023年呈現券商資管規模下降，基金新發低迷。

方正證券認爲，階段性政策收緊對券商的投行業務衝擊明顯，債承規模環比平穩。股權業務方面，去年第四季度單季受到階段性收緊政策的完整衝擊，按發行日統計，去年第四季度A股IPO規模311億元，同比下滑64%，環比下滑72%；再融資規模1021億元，同比下滑65%，環比下滑11%。債券承銷方面，行業債券承銷規模3.5萬億元，同比增46%，環比下滑6%。預計券商板塊2023年投行業務收入同比下滑25%，其中4Q單季同比下滑44%，環比下滑27%。

對於券商板塊整體業績，方正證券指出，當前券商板塊估值在歷史底部，預計投資業務改善有望支撐板塊2023年歸母淨利潤同比增長。

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