來源： 編輯：匿名 發表時間：2024-01-06 00:50:49 熱度：18
1月5日，銀行股逆勢上漲。其中，瑞豐銀行盤中衝擊漲停，蘇州銀行收漲超過6%，中信銀行、杭州銀行、成都銀行、寧波銀行等多家銀行收盤漲幅均達到了2%以上。
有市場人士認爲，2024年开年銀行板塊連續逆勢上漲，主要緣於銀行板塊作爲能提供穩健分紅的高股息品種，備受有避險需求資金的青睞。而從往年來看，1月銀行股通常有較好的走勢。
銀行股集體上升成資金優選板塊
新年伊始，銀行股出現了連續逆勢上漲。根據wind數據顯示，截至1月5日收盤，瑞豐銀行漲幅達到9.64%，蘇州銀行收漲6.04%，中信銀行收漲4.42%，杭州銀行收漲3.69%，成都銀行、寧波銀行、貴陽銀行、常熟銀行等跟漲。
wind截圖。
多只銀行板塊ETF亦集體上漲。截至1月5日收盤，銀行精選指數收漲1.63%，銀行ETF華夏收漲1.087%，銀行ETF易方達收漲1.059%。
值得注意的是，1月4日，農行一度攀上3.78元/股的歷史高位，創下自2010年上市以來新高，總市值達1.3萬億元。農業銀行H股也漲至3.04港元/股，創下上市13年以來新高。
實際上，歷年1月份銀行板塊有較大概率的絕對收益和相對收益，且漲幅在各行業板塊中位居前列。
光大證券金融行業首席分析師王一峰告訴貝殼財經記者，歷年1月份銀行板塊上漲概率居各行業首位，絕對收益水平與信貸脈衝具有一定正相關性。
據王一峰測算，從2008年1月~2023年1月，銀行板塊共計10次跑出絕對收益，上漲概率爲63%，勝率在各行業板塊中位居首位；平均漲幅爲0.7%，漲幅同樣在各行業板塊中位居首位。從跑出正收益的年份來看，多數時間PMI處在榮枯线以上，對應宏觀經濟處於平穩或擴張階段。從漲幅來看，信貸脈衝與銀行板塊漲幅具有一定正相關性，二者相關系數爲0.66（高於臨界相關系數0.63），即在信貸投放“开門紅”的情況下，銀行板塊上漲幅度或相對更大。
經濟復蘇預期增強銀行股有一定表現機會
對於當前銀行板塊的表現良好，王一峰表示，1月份金融數據可以作爲參考，且銀行體系年初素有“开門紅”慣例，板塊確定性或相對更強。同時，臨近春節長假，投資者可能會對“持股過節”有所顧慮，短期內可能會偏好確定性相對更強、股價波動相對平穩的銀行板塊。
“去年12月召开的中央經濟工作會議總結當年經濟，並部署次年經濟工作安排，市場對於穩增長政策的連續出台抱有期待。”王一峰表示，由於次年初經濟數據處於空窗期，經濟上行邏輯通常難以證僞，因此對銀行板塊形成一定提振。
前海开源首席經濟學家楊德龍告訴貝殼財經記者，銀行板塊的整體估值在所有行業中偏低，同時銀行板塊的分紅率居高。銀行股低估值、高分紅率的特點，會吸引一些注重穩定回報的資金關注。當前市場已經處於歷史大底位置，市場資金對銀行股开始蠢蠢欲動，帶動板塊出現一定上漲，屬於正常現象。
展望新的一年，楊德龍認爲，銀行股在2024年有一定的表現機會。2024年經濟復蘇預期在增強，政策面可能會繼續放大招，宏觀經濟好轉對銀行股的業績有較強的推動力。
根據招商證券預計，2024年商業銀行盈利增速爲2%~3%，息差較2023年下降10BP左右，銀行或將繼續放松撥備計提力度。
此外，王一峰指出，考慮到經濟增長仍有壓力，銀行體系信貸脈衝難以實現，1月份銀行板塊若要走出絕對收益表現，需要“穩增長”政策將“弱預期”轉化爲“強預期”。若宏觀經濟依然呈現“弱預期，弱現實”組合，則銀行板塊整體將傾向於扮演防御角色，收益方面可以期待相對收益，絕對收益則在不同機構間分化，國有大行同時跑出絕對收益、相對收益概率更高。
他建議，1月份重點關注市場避險情緒、疊加“中特估”加持下的國有大行穩健表現。而在“穩增長”訴求增加背景下，也可以關注中小銀行輪動機會。
新京報貝殼財經記者 姜樊
編輯 陳莉
校對 盧茜
標題：逆勢上漲！銀行股成資金“避風港” 估值或仍有修復空間
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