澳元飆漲，2024年要破5！

澳元飆漲，2024年要破5！

臨近歲末的這一段時間，澳幣走出了一條非常漂亮的大陽线。

澳大利亞元（AUD）在2023年12月28日對美元匯率達到了0.6838，創下了自2022年3月以來的最高水平。

伴隨着澳元這一輪強勢上漲，澳洲經濟也迎來一波貨幣紅利，而基於匯率與利率的聯動作用，也爲澳聯儲明年的決策注入了信息。

澳元大漲的原因主要有以下幾點：

澳大利亞經濟表現強勁

澳大利亞第三季度GDP同比增長3.3%。

此外，澳大利亞失業率在2023年12月降至3.9%，創下2008年以來的最低水平。

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澳大利亞經濟強勁增長的原因主要有以下幾點：

1. 礦業和農產品出口強勁增長

澳洲的經濟基礎在於廣博優質的農林牧礦產品，而最近幾個月出口持續發力，給與了澳元強有力的支撐。

2. 消費和投資需求持續增長

澳洲的國民財富水平在全球範圍內都屬於頂點，雖然高起的利率吞噬了很大一部分購买力，但由於基數龐大，以及國際旅遊市場的復蘇，大量的海外遊客和學生回到澳洲市場，使的澳元的商品屬性被持續追捧，也促成了澳元的強力回彈。

3. 政府的財政刺激措施效果顯著

在這一輪的財政和貨幣政策的調控中，澳洲政府很好的實現了經濟軟着陸，讓澳洲在控制通脹的同時還能保持經濟較好的發展屬實不易。

強勁的經濟表現增強了市場對澳大利亞經濟的信心，也提振了澳元需求。

美國經濟增長放緩以及美聯儲轉向鴿派

美國第三季度GDP同比增長2.3%，爲2022年以來最慢增速。

此外，由於紅海危機導致油價再次回到高位，使的美國通脹率在2023年12月達到了4.1%，爲近幾個月來最高水平。

美國經濟增長放緩和通脹高企引發了市場對美國經濟的擔憂，也導致美元需求下降。

同時在十二月最後一次的美聯儲議息會議中，鮑威爾的發言轉向鴿派，降息預期已經被拉滿，而介於利率和匯率之間有着復雜的相互關系。

在傳統經濟理論中，兩者之間的關系通常是通過"國際套利"（在金融市場上同時买賣相同或類似資產以獲利）和"利率平價理論"（Interest Rate Parity Theory）來解釋的。

利率平價理論：這個理論認爲，沒有無風險套利的機會時，兩國之間的名義利率差異應等於預期的貨幣匯率變化。換句話說，如果一國的名義利率比另一國高，那么這個國家的貨幣預期將會貶值，等於這兩個國家利率的差額。

國際套利與資金流動：較高的利率可能會吸引國外投資者購买這個國家的金融資產，因爲他們可以獲得更高的回報。這需要購买該國貨幣，從而可能推高其匯率。同樣地，如果一個國家的利率下降，那么投資者可能會將資金轉移到其它利率更高的國家，結果可能導致本國貨幣匯率下跌。

且 RBA在 11 月的加息中，也狠狠的利率產生了強有力的支撐。

雖然美聯儲的利息還是比澳洲高，但是在“在买預期、賣現實”的投資環境中，造成了市場對於美元貶值的預期，匯率上也呈現出澳幣不斷攀升的情況。

全球避險情緒減弱

隨着烏克蘭局勢的緩和，全球避險情緒有所減弱。

避險情緒減弱導致投資者將資金從美元等避險資產轉向風險資產，也提振了澳元需求。

包括瑞銀在內的很大一批投資機構都非常看好澳元。

因爲澳洲的基本盤，以及全球經濟的復蘇，在其全球資產配置中，長期持有澳元。

瑞銀認爲，它將受益於三個關鍵因素：

一是中國經濟政策調整，這將支持大宗商品需求和教育等服務出口；

二是澳大利亞經濟穩健，雖然正在放緩，但狀況遠遠好於發達市場同行；

三是與瑞銀對美元的看法高度相關，即未來12個月美元將走弱。

雖然紅海危機造成的影響在加劇，但是資本市場已經在期貨端與現貨市場給與了大宗商品充分的溢價。

而澳洲作爲國際大宗商品重要的供貨商，自然也是賺的票滿盆滿。

中國市場恢復高於市場預期

中國經濟在2023年第四季度整體呈現回穩向上態勢。

根據中國國家統計局公布的數據，2023年第四季度中國GDP同比增長5.6%，高於市場預期。

其中，工業增加值增長7.3%，服務業生產指數增長6.9%，固定資產投資增長9.6%，社會消費品零售總額增長10.2%。

具體來看，四季度中國經濟主要呈現以下特點：

工業生產穩步回升

四季度，中國工業增加值同比增長7.3%，增速比上季度加快0.7個百分點。其中，高技術制造業增加值同比增長12.6%，增速比上季度加快2.1個百分點。

服務業持續增長

四季度，中國服務業生產指數同比增長6.9%，增速比上季度加快0.5個百分點。

其中，信息傳輸、軟件和信息技術服務業、金融業、房地產業等服務業生產保持較快增長。

投資保持較快增長

四季度，中國固定資產投資同比增長9.6%，增速比上季度加快0.1個百分點。

其中，民間投資增長10.3%，增速比上季度加快0.9個百分點。

消費繼續回暖

四季度，中國社會消費品零售總額同比增長10.2%，增速比上季度加快0.4個百分點。

其中，網上零售額同比增長12.0%，增速比上季度加快2.1個百分點。

新能源產業蓬勃發展

最近包括華爲、小鵬、理想、小米等造車新勢力不斷發布新車，積極拓展新能源市場的發展。

而這一切都離不开澳洲的新能源礦產的支撐（銅、鎳、鋰、鋁、鋅、銀、鈷）。

不得不佩服澳洲的運氣，在新能源時代仍然能喫到礦產的紅利。

總體而言，中國經濟在2023年第四季度呈現出穩步回升、總體平穩的良好態勢。在一系列的利好因素加持下，中國經濟也將驅趕因爲房地產債務危機導致的經濟不振。

而歸根於：中國政府出台了一系列穩增長政策措施，有效提振了經濟信心和市場預期。國內防控形勢持續向好，經濟社會秩序恢復正常。全球經濟復蘇態勢有所改善，對中國經濟增長提供了支撐。

展望2024年，中國經濟有望繼續保持穩健增長。

在積極的財政政策、穩健的貨幣政策和高效的市場化微觀調控等政策措施的支持下，中國經濟將繼續保持長期向好的基本面。而這些都是對於澳元利率的強有力支撐。

從國家政治構架層面澳洲屬於歐美體系，但經濟上又完全依賴於產能敘事下的全球市場，但國際上大宗商品的價格還是牢牢掌握在華爾街手中，所以澳洲與中國雖然聯系緊密但也只能停留在政冷經熱的地步。

澳總理今年高規格訪問中國，將兩國關系帶回正常軌道，兩國經貿上有了更多的合作，包活紅酒在內的澳洲的商品有望解禁，無疑是對澳洲經濟的提振也能讓澳幣有所回升。

澳大利亞元在2023年第四季度大漲的原因是多方面的，包括澳大利亞經濟表現強勁、美國經濟增長放緩、中國經濟強力復蘇等。

澳元大漲將有利於澳大利亞經濟的發展，也將提振當地居民的生活水平。

而這一上漲趨勢還會持續到2024年，我們有望看到澳元兌人民幣再次回到 5 時代。

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