來源： 編輯：匿名 發表時間：2023-12-22 08:50:08 熱度：56
上一次調降存款利率是三個多月前，時隔三個多月時間，國有大行又一次下調存款利率，不排除未來會有更多的銀行跟進存款降息。據了解，從國有大行存款利率的下調幅度分析，基本上呈現出存款期限越長下調幅度越大的現象。其中，三年期掛牌利率將會跌破2%。
新一輪存款降息即將落地，隨着存款利率的下降，將會從一定程度上改變儲戶的風險偏好與投資需求。在存款降息落地的背後，可能會間接刺激儲戶的投資需求與消費需求，甚至不排除把部分資金吸引到股票市場之中。
銀行實施存款降息的動作，對儲戶來說，存款利息降低，銀行定期存款和大額存單的吸引力明顯下降。但是，從另一個角度分析，卻對上市銀行的股票價格構成了積極的影響。
影響上市銀行股價走勢的因素，既有銀行自身基本面影響，也會受到銀行股息分紅等措施的影響。不過，與上述因素相比，銀行的淨息差變化卻直接影響着銀行的盈利能力。
截至2023年三季度末，商業銀行淨息差爲1.73%，創出了2010年以來的新低水平。面對極低的淨息差水平，對銀行的經營與盈利構成了不少的影響。
近年來，銀行开始下調貸款利率，同時也下調了存量房貸的利率水平，爲貸款者起到了減負的影響作用。但是，在銀行不斷讓利的同時，卻不斷壓縮了銀行的淨息差水平。按照目前商業銀行的淨息差數據，已經處於歷史上偏低的水平，13年來並未出現如此低的淨息差水平。
隨着新一輪存款利率的下調，將會從一定程度上緩解銀行淨息差的壓力。在國有大行牽頭帶領的影響下，接下來中小銀行也會陸續跟進。
今年以來，A股上市銀行的股價表現存在明顯的分化跡象。
其中，國有大行股價持續走強，在相對低迷的市場環境下，國有大行的股價走勢明顯跑贏同期市場指數的表現。但是，對股份行、城商行而言，今年股價走勢分化加劇，以招行、寧波銀行、平安銀行爲代表的銀行股出現了大幅下跌的走勢，招行A股的股息率基本上達到國有大行的股息率水平。
在銀行股出現非理性下跌的背後，市場可能擔心銀行資產質量的變化，也可能擔心銀行股投資邏輯已經發生了重要的變化。商業銀行淨息差跌至13年來的新低水平，可見銀行盈利壓力顯著增加，部分銀行股的股票價格也因此承壓。
如果說股市是經濟晴雨表，那么上市公司的股票價格將會是上市公司盈利能力的先行指標。今年以來，部分銀行股股價已經跌了20%，甚至30%以上，股價基本上跌回三年前的水平。從某種程度上分析，銀行股的股價已經充分反映出市場的不確定預期。
換一種角度思考，假如銀行股的不確定預期开始得到改善，並證明銀行股的投資邏輯並未發生實質性的改變，那么銀行股將會迎來估值修復以及情緒修復的機會。
截至目前，A股市場已上市的銀行股已經全部跌破每股淨資產，部分銀行股的市淨率甚至跌至0.3倍的水平。由此可見，市場悲觀情緒充分釋放，待銀行股的政策環境、基本面狀況开始出現改善的預期，市場的投資情緒將會得到改善，銀行股企穩回升需要有持續性的利好支持。經歷了一輪深度調整之後，銀行股情緒修復與估值修復的需求顯得非常強烈。
標題：新一輪存款降息即將落地，對銀行股將會產生什么影響？
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