碳酸鋰期貨掀漲停潮，價格拐點將至？

“白色石油”碳酸鋰終於打響了價格反擊战。

12月13日，碳酸鋰期貨主力合約碳酸鋰2407尾盤迅速拉升由跌轉漲，截至收盤漲幅達9.98%，報10.355萬元/噸。多個碳酸鋰期貨合約漲停，如碳酸鋰2404漲幅達12.99%。

同一天，廣期所再度出手調整碳酸鋰期貨漲跌停板幅度。據公告，自2023年12月13日結算時起，碳酸鋰期貨合約漲跌停板幅度調整爲13%，交易保證金標准調整爲14%；其中，碳酸鋰2401、碳酸鋰2402合約交易保證金標准調整爲15%。

廣期所多次出手穩定市場

12月13日，碳酸鋰期貨合約的價格坐上了“過山車”，以碳酸鋰2401爲例，先是一度暴跌超8%，隨後又在尾盤迅速拉升，收漲10.94%。

碳酸鋰期貨上市以來經歷了價格的大幅波動，7月21日，碳酸鋰期貨各合約上市基准價均爲24.6萬元/噸，截至12月12日收盤，碳酸鋰2401價格跌至9.7萬元/噸，上市以來跌幅超60%。不過12月13日碳酸鋰期貨吹響“價格反攻”的號角，多個碳酸鋰期貨合約掀起漲停潮。

爲平穩市場風險，加強市場監管，近期廣期所多次出手調整碳酸鋰期貨相關交易保證金。11月30日，廣期所發公告稱，將於2023年12月4日交易時起，將碳酸鋰2401合約的日內平今倉交易手續費標准調整爲成交金額的萬分之零點八。

12月4日，廣期所再發公告稱，自2023年12月6日交易時起，碳酸鋰2401合約的交易手續費標准調整爲成交金額的萬分之三點二，日內平今倉交易手續費標准調整爲成交金額的萬分之三點二。同時，非期貨公司會員或者客戶在碳酸鋰2401合約上單日开倉量不得超過2000手。

12月5日，廣期所表示，碳酸鋰2401合約投機交易保證金標准調整爲12%，套期保值交易保證金標准維持9%不變。

12月7日，廣期所發公告稱，自2023年12月8日結算時起，碳酸鋰期貨合約漲跌停板幅度調整爲10%，投機交易保證金標准調整爲12%，套期保值交易保證金標准調整爲11%；其中，碳酸鋰2401合約、2402合約投機交易保證金標准調整爲15%，套期保值交易保證金標准調整爲11%。除此之外，廣期所也進一步限制了非期貨公司會員或者客戶在部分合約上的單日开倉量。

到了12月13日，碳酸鋰期貨合約漲跌停板幅度調整爲13%，交易保證金標准調整爲14%。可以看到，廣期所持續拓寬碳酸鋰期貨合約的漲跌停板幅度，增加各類交易保證金標准。

有業內專家表示：“11月以來，國內相關金融監管措施不斷完善加強，其中廣期所日前不僅通過強化日內开倉量限制，同時還通過提高日內平今手續費等多種方式限制部分期貨合約過度投機情況，加強對市場單邊下跌行情中部分期貨合約過度投機的監管幹預。”

碳酸鋰價格拐點能否到來？

爲何此前碳酸鋰價格持續下滑？東吳證券電新行業首席分析師曾朵紅接受記者採訪時表示，碳酸鋰價格主要受供需的影響，2023年下半年以來，鋰雲母、海外鹽湖、非洲鋰礦等均有新增供給落地，2024年碳酸鋰供給又有明顯增加，而行業需求增速放緩，帶來供給過剩加劇，所以導致了碳酸鋰價格的下跌。

12月13日，碳酸鋰2401報10.855萬元/噸，碳酸鋰2407報10.355萬元/噸。Wind數據顯示，12月13日國內電池級碳酸鋰現貨價格爲10.9萬元/噸，期貨價格與現貨價格已經十分接近。

太平洋證券研報表示，近期碳酸鋰現貨價格跌到10萬元/噸左右，且碳酸鋰期貨大漲（受此影響，短期現貨賣方已停止報價），未來短期期貨價格大波動仍是市場的關注核心。

那么，碳酸鋰價格拐點是否有望加速到來？真鋰研究首席分析師墨柯向記者表示，碳酸鋰的價格一般反映的是未來新能源汽車的生產情況。

“整體（價格）向上還是向下，要看以後的需求量，差不多現在的碳酸鋰價格對應的是3個月之後新能源汽車的生產情況。每年的1月份、2月份是春節檔期，新能源汽車的產量不會很好，往往到3月开始產量才會恢復，對應12月碳酸鋰現貨的銷售。”墨柯說。

一些龍頭企業也开始在“低谷期”布局碳酸鋰。12月6日，天賜材料發公告稱，子公司九江天賜資源循環科技有限公司將使用自籌資金投資建設“年產3萬噸碳酸鋰項目”，項目建設周期爲14個月，總投資不超過人民幣10.7億元。

太平洋證券研報表示，天賜材料選擇在當前時間點加大力度布局碳酸鋰，是爲2025年、2026年電解液的生產做准備，說明公司認爲2024年鋰礦價格會到達合理的位置，在2025年實現收益，指引2024年投資機會。

开源證券研報認爲，目前碳酸鋰庫存有所下降，價格逼近成本线，疊加未來產能增速放緩，碳酸鋰市場底部或已顯現。短期來看，據百川盈孚數據，截至2023年11月10日，我國碳酸鋰工廠庫存爲2.89萬噸，較年內高點（4月28日）的5.5萬噸下降47.4%，庫存消化明顯，且目前碳酸鋰價格逼近成本线，未來下跌空間較小。

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