FOMC紀要今夜公布，美聯儲繼續“用嘴加息”？

來源：編輯：匿名發表時間：2023-11-22 08:50:49 熱度：18

導讀： 美聯儲將於美東時間周二下午2點（北京時間周三凌晨3點）公布11月貨幣政策會議紀要，分析師認爲“謹慎”將成爲會議紀要的主題，市場聚焦議息會議中“鴿派”和“鷹派”究竟誰佔上風，美聯儲是否再次“用嘴加息”...

美聯儲將於美東時間周二下午2點（北京時間周三凌晨3點）公布11月貨幣政策會議紀要，分析師認爲“謹慎”將成爲會議紀要的主題，市場聚焦議息會議中“鴿派”和“鷹派”究竟誰佔上風，美聯儲是否再次“用嘴加息”。

美東時間11月1日周三，美聯儲貨幣政策委員會FOMC會後宣布，聯邦基金利率的目標區間依然爲5.25%到5.50%，將這一政策利率繼續保持在二十二年來高位。

這是美聯儲去年3月至今的本輪緊縮周期內首度連續兩次會議並未加息。和去年7月以來的前十次會議一樣，此次利率決策得到FOMC投票委員全票支持。

分析師普遍認爲，美聯儲11月會議紀要仍會給"最後一次加息"留有懸念，留有鷹派論調，更爲頻繁使用“謹慎”（careful）一詞。花旗銀行分析師周日表示，會議紀要可能包括“表面上的鷹派言論”，即利率可能仍會走高。但“我們仍然認爲美聯儲官員很可能結束了加息周期。”

自美聯儲11月議息會議以來，美國CPI、PPI均大幅放緩，且就業數據以及零售數據均顯示經濟放緩，“好消息”接踵而至，這一切都指向了美聯儲加息周期結束，資本市場掀起狂歡，股債齊升。FedWatch數據顯示，市場認爲，美聯儲在明年5月开啓降息周期的可能性約爲60%。

“謹慎”成爲美聯儲官員們的關鍵詞

似乎是爲了平復市場最近的熱情，美聯儲官員們正不停地給市場“潑冷水”，堅稱抗通脹之路遠未到可以宣布勝利的時候。

鮑威爾近期在國際貨幣基金組織（IMF）的會議上表示，沒有信心政策已收到足夠緊的程度讓通脹降至2%，重申保持謹慎，但如果合適，美聯儲將毫不遲疑地加息。

盡管物價和工資壓力有所緩解，使更多投資者認爲美聯儲加息已接近尾聲，但鮑威爾的演講令投資者大失所望。

舊金山聯儲主席戴利也在上周也警告稱，如果過早宣布抗擊通脹取得勝利，然後又不得不再次加息，將危及美聯儲信譽。

她表示，近期顯示通脹進一步減速的經濟數據“非常、非常令人鼓舞”，表明美聯儲的政策是有效的。但戴利拒絕排除再次加息的可能性，因爲不確定央行是否採取了足夠的措施，將CPI增速降至2%的目標水平。戴利表示：

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美聯儲應該“深思熟慮，慢慢來，不要急於做出判斷，也不要發表聲明”。目前過度收緊貨幣政策的風險與採取太少措施並讓通脹穩定在較高水平的風險大體平衡。

美聯儲應該“深思熟慮，慢慢來，不要急於做出判斷，也不要發表聲明”。目前過度收緊貨幣政策的風險與採取太少措施並讓通脹穩定在較高水平的風險大體平衡。

不僅如此，此前一大批美聯儲高官密集發聲，無論是鷹派還是鴿派官員，大多數人未明確表態未來預計是否還要加息，稱仍沒看到加息的全部效果。

裏士滿聯儲主席坦言，仍沒看到加息的全部效果；亞特蘭大聯儲主席表示，貨幣政策可能已足夠有限制性，不過預計未來一路上仍會遇到坎坷；美聯儲理事鮑曼則重申，預計有必要繼續加息；聖路易斯聯儲臨時主席Paese稱，不想排除進一步加息的可能，如果需要美聯儲可能還需繼續收緊貨幣政策；鮑威爾則指出，謹慎行事，沒有信心政策收緊的已足夠。

不會兌現的“用嘴加息”？

東吳證券陶川團隊直言，美聯儲11月會議給"最後一次加息"仍留有懸念，但這其實是“口不惠而實至”。美聯儲到了一個“只說不做”的階段，因此兌現這“最後一次加息”很可能是遙不可及的，所以將會一直保留一次加息的“懸念”，以引導金融市場收緊，從而最終達到“軟着陸”的狀態。

而美聯儲官員出其的一致，更多是爲了平復市場的激動心情，讓市場不要高興地太早以免搞砸了抗通脹的任務。此前有分析指出，無論是官員講話，還是關鍵經濟數據的披露，均爲美聯儲預期管理的一部分。