5張圖告訴你，抄底資金爲何選中它！

上證指數在3000點以下徘徊了6個交易日之後，終於在上周五重振旗鼓，市場再現“大奇跡日”，當天上證指數強勢收復3000點，據統計，這已經是上證指數歷史上第51次站上3000點了！

圖片來源：網絡

每一輪的市場反彈中，總會有一些領漲先鋒成爲市場的風向標，這一次，雙創板塊毫無意外地衝在了最前面。

Wind數據顯示，10月27日當天，A股核心指數中，漲幅前五的，有4只都是科創板、創業板相關指數，其中科創100指數全天大漲3.31%，成爲一衆指數中“最靚的仔”。

其實，經常閱讀我們公衆號的小夥伴們就知道，從8月份开始，我們就多次多維度介紹了科創板、創業板相關的投資機會：從歷史上看，一旦底部反轉來臨，科創板和創業板往往彈性最佳。

果然，歷史不會重復，但總是押着相同的韻腳。

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在此前多篇文章中，我們反復提到，科創板已經進入性價比較高的配置階段。作爲科創板中小市值風格的代表指數，上證科創板100指數更成爲資金強勢布局的對象，目前市場上共有7只跟蹤上證科創板100指數的ETF獲批發行。

爲什么資金如此偏愛科創100？

五張圖讓你了解這只科創新勢力指數。

01

“聰明錢”正在买买买

科創板的爆發並非一日之功，事實上，在今年以來市場持續調整的過程中，科創板就已經成爲一個“例外”，被稱爲“聰明錢”的機構資金持續抄底。

最明顯的就是北向資金。

北向資金主要來自於機構投資者，如大型投資銀行、對衝基金、養老基金等，這些機構投資者具有較強的專業能力和資金實力，市場一直將北向資金視爲外資的投資風向標，也是A股市場中“聰明錢”的代表。

科創板就是近年來北向資金持續配置的方向之一。

數據顯示，2021年2月北向資金持有市值僅爲15.7億，到今年9月末北向資金持有科創板市值已超過600億元。

另一方面，公募基金也在市場底部逐步加大對科創板的配置。

根據今年中報進行統計，公募基金持有科創板市值超過6900億元，配置科創板比例從2019年底的1%提升到12%。

同時，隨着科創板投資工具不斷豐富，越來越多的資金也借道ETF快速流入科創板。

Wind數據顯示，今年以來截至10月24日，20余只科創板相關ETF淨流入超過800億元，份額增長逾850億份。

02

市值更小，更有彈性

科創板指數怎么選呢？

目前，科創板有兩只主要的寬基指數：上證科創板50（000688.SH）和上證科創板100（000698.SH）。

大家只要記住一點，它們倆最大的區別就在於：市值風格的差異。

其中，科創100是從科創板中選取市值中等且流動性較好的100只證券作爲樣本，反映科創板中等市值證券的整體表現，與反映科創板大市值證券表現的科創板50指數形成差異，是科創板中小市值風格的代表。

Wind數據顯示，截至2023年9月末，科創100指數所有成份股的總市值均低於400億元，平均爲147億元，總市值在200億元以下的權重佔近8成，整體偏向中小盤風格；而科創板50指數整體偏向大中盤風格，成份股的總市值平均爲463億元。

市值小有什么好處呢？

市值小意味着彈性更大，在市場反彈初期，更容易獲得資金的青睞，也是科創100指數在上周五“大奇跡日”漲幅居前的“小祕密”。

03

重倉行業迎來拐點

上周五的反彈當中，漲幅第一的行業是醫藥生物，當天累計上漲了4.12%，在31個申萬一級行業當中排名第一。

事實上，從8月底以來，醫藥行業就在逐步演繹困境反轉的走勢。

Wind數據顯示，在9月份大多數行業錄得下跌的背景之下，醫藥生物成爲了市場中少數上漲的行業，在全部申萬一級行業指數中排名第二。

我們也多次提到過醫藥行業困境反轉的邏輯：

①大環境邊際改善，行業的艱難時刻已經過去；

②估值低於歷史上90%的時刻，估值底亟待修復；

③多重利好消息持續演繹催化。

也就是說，醫藥行業拐點已現，賠率、勝率俱佳，一旦市場進入反彈階段，醫藥行業有機會上演一波反轉行情。

而醫藥生物正是科創100最大的權重行業，佔比超過三成，其後依次爲電力設備、電子、機械設備、計算機，前五大行業合計權重近九成。

04

市場底部的撿漏時刻

科創板主打的高科技、高成長的特徵。

從板塊定位上看，科創板主要服務於面向世界科技前沿、面向經濟主战場以及面向國家重大需求的企業，堅守“硬科技”定位。

數據顯示，截至2023年10月25日，科創板562家上市公司中，專精特新企業299家，佔比高達53.20%。

華鑫證券指出，2021年以來，針對培育和支持“專精特新”企業的表述及政策密集出台，战略地位不斷提升，政策傾斜明顯。隨着我國經濟提質增效、科技不斷推進產業轉型升級、國產替代日益深化，科創板公司將不斷崛起，未來成長空間廣，具有較高的活力及成長性。

可以說，科創板是A股成長風格的代表，而科創100指數更是成長股中“黑馬集中營”。

成長股雖好，但其高估值的問題也是讓很多投資者不敢下手的原因。但是，經過去年以來市場的一波回調之後，當前科創板以及科創100指數已經進入性價比較高的配置區域，底部撿漏的機會來了。

Wind數據顯示，在本輪回調中，科創100最高調整幅度已經接近30%，估值也已經處於合理水平。而在歷次市場出現反彈的階段，科創100均漲幅居前，高彈性的特徵相當突出，隨着股市回暖，科創100有望再次扮演反彈先鋒的角色。

05

高科技的高勝率投資法

從基本面的情況看，科創100的成份股也表現出了較高的研發強度和業績成長性。

根據2023年中報披露，指數100家成份股企業的研發支出總額同比增長16.4%，佔營業收入比例平均爲34.1%，並且合計擁有6萬人以上的研發隊伍，研發人員的平均佔比爲31.3%。

同時，指數成份股的業績成長潛力較爲突出。截至2023年10月11日，Wind數據顯示，2023-2025年成份股營業收入年均復合增速預計達28.6%，歸母淨利潤年均復合增速預計達48.7%。

怎么樣才能更好地分享到科創板硬科技、高成長帶來的投資機會呢？

在《超級強勢股》一書的附錄中，肯·費雪列示了1983年道指成分股30家公司，但是，到2023年，這30家公司裏面依然存留在道指成分股的僅剩下5家，淘汰率高達83%，而存活率約17%。

也就是說，要在衆多股票當中，找到基業長青的偉大公司，其實並不容易，而對科技股投資來說就更難了。

對普通人來說，解決這一難題的方法之一，就是可通過指數投資分散風險，將“硬科技、高成長”一鍵打包，用高勝率的投資方式捕捉科創板的投資機遇。

目前，市場上已經有7只跟蹤科創100的ETF獲批發行。

目前已獲批發行的跟蹤科創100的ETF

風險提示：基金投資有風險，入市需謹慎

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仗劍走江湖，颯沓如流星

黃衫女俠|文

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