千億A股龍頭，單季業績下降近70%！原因是……

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圖片源自時報財經圖庫

1114億元營收、163億元淨利潤，這是市值超1000億元的光伏龍頭通威股份（600438）10月25日晚剛剛發布的2023年前三季度成績單。雖然報告期內通威股份營收仍增長了9.15%，但在光伏產業鏈價格下行、行業產能過剩等背景下，公司淨利潤下降近25%。

從第三季度單季來看，通威股份實現營收373.5億元，淨利潤30.3億元，扣非淨利潤30.2億元，同比變動幅度分別爲-10.5%、-68.1%、-68.2%。

通威股份稱，淨利潤指標下降主要是由於報告期內光伏產業鏈價格同比下行所致。

另外，從通威股份的加權平均淨資產收益率來看，今年前三季度爲25.78%，同比減少19.16個百分點；而在第三季度，該指標降至只有4.84%，同比減少13.45個百分點。

回顧過去近一年的產業鏈價格變化，去年四季度开始，硅料價格快速下行，今年1月，硅料價格有所反彈，甚至一度升至24萬元/噸左右。不過，從上周硅業分會的報價來看，單晶致密料成交均價爲8.01萬元/噸，N型硅料成交均價也只有9.31萬元/噸，而且硅業分會預計未來硅料將會面臨更大的降價成交壓力，這也就意味着當前價格水平仍將下探。

與半年報一樣，通威股份在三季報中依舊沒有披露各業務板塊拆分後的經營數據，但行業另一家硅料龍頭協鑫科技近日披露的數據顯示，該公司第三季度光伏材料業務分部利潤爲約9.21億元，對於觀察硅料環節的情況也有一定風向標意義。

通威股份光伏產業鏈的另一大主營業務是光伏電池，電池價格與產業鏈上遊價格密切相關。今年以來，就行業而言，電池價格一度較爲堅挺，毛利率甚至超過30%，但覆巢之下、焉有完卵，電池環節價格在近期也快速下探。

行業機構InfoLink的數據顯示，上周P型M10、G12尺寸電池主流成交價格紛紛落在每瓦0.56-0.58元與0.58-0.6元左右，跌幅爲5-10%不等。該機構認爲，電池價格仍將保持下跌趨勢，後續價格走勢需視廠家後續稼動率變化修正。

去年三季度以來，通威股份开始加大對光伏組件業務的布局力度，當年便躋身全球組件出貨前十榜單；而到了今年上半年，通威股份組件出貨排名已經上升至並列第六。2023年全年，通威的組件出貨目標爲35GW。

從通威組件業務進展來看，一方面積極參與國內集中式等市場，另一方面海外也在加緊布局。然而，組件環節的激烈競爭令行業擔憂，特別是在近期華電集團光伏組件集採中，P型最低投標價格跌至0.993元/W，組件價格會否繼續下探是各方的關注點，這一情況的出現也將繼續壓縮組件環節利潤。

對於通威股份而言，近期的另一個重要事件是公司終止了年初开始籌劃的定增方案。今年4月，公司通過相關議案，擬定增募資不超過160億元（含），募集資金將用於公司內蒙古20萬噸高純晶硅項目和雲南通威水電硅材高純晶硅綠色能源項目。

不過，上月底，通威股份宣布，基於資本市場發生變化，公司價值存在明顯低估，爲維護全體股東的利益，實現高質量發展，綜合考慮公司經營發展與財務情況，公司決定終止本次160億元定增計劃。

值得注意的是，除了過往的投資規劃，今年以來，通威股份又先後宣布了多項投資，一是擬在樂山市五通橋區投資建設年產12萬噸高純晶硅及配套項目。項目總投資預計約60億元，力爭2024年內投產。

二是公司旗下通威太陽能科技有限公司擬在成都市雙流區投資建設25GW太陽能電池暨20GW光伏組件項目，項目分兩期建設，其中一期年產25GW電池項目固定資產投資約75億元，預計將於2024年內建成投產；二期爲年產20GW組件項目，預計固定資產投資約30億元，將於2025年內建成投產。

三是公司擬在樂山市五通橋區和峨眉山市經开區各投資建設年產16GW拉棒、16GW切片、16GW電池片項目，單項目投資預計100億元，在要素保障到位的情況下，項目均預計於2024年底建成投產。

上述定增終止後，也引發市場對於通威股份在投項目資金充裕性的關注。對此，通威股份表示，本次定增事項終止後，公司將合理利用自有資金、金融機構貸款以及其他融資方式，統籌資金安排，繼續推進公司2020-2023年與2024—2026年發展規劃的穩步落地，確保相關項目如期完成。公司還表示，終止本次定增事項不會對公司正常經營與穩定發展造成重大不利影響，也不存在損害公司及全體股東利益的情形。

通威股份還強調，將繼續推進公司2020-2023年及2024-2026年發展規劃穩步落地，確保相關項目如期完成。其中，通威股份規劃2024-2026年高純晶硅、太陽能電池累計產能規模分別達到80-100萬噸、130-150GW，繼續保持在高純晶硅和太陽能電池領域的全球龍頭地位。

三季報顯示，截至9月末，通威股份貨幣資金爲275.3億元。通威股份現存“通22轉債”，該可轉債於去年2月發行，總額120億元，截至今年三季度末，該債券尚未轉股的金額爲119.84億元。另外，近日，通威股份完成了2023年度第一期綠色中期票據（科創票據）發行工作，實際發行總額5億元。

來源：e公司

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責編：林麗峰

校對：廖勝超

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