CPI強化緊縮預期、長債標售慘淡，美債美股跳水，美油接近抹平巴以衝突以來漲幅

來源：編輯：匿名發表時間：2023-10-13 08:50:18 熱度：47

導讀： 繼PPI之後，美國9月CPI也超預期增長，延續較前月加快增長的勢頭，9月核心CPI因住房成本高而環比增速持平8月，另一核心通脹指標——剔除住房的服務CPI環比增長加快至0.61%，創一年最高增速，凸...

繼PPI之後，美國9月CPI也超預期增長，延續較前月加快增長的勢頭，9月核心CPI因住房成本高而環比增速持平8月，另一核心通脹指標——剔除住房的服務CPI環比增長加快至0.61%，創一年最高增速，凸顯通脹粘性。

CPI通脹意外繼續回升，強化了市場對美聯儲要將高利率保持更久、以及今年內將再加息一次的緊縮預期。互換合約定價顯示，投資者預計美聯儲今年內再加息一次的概率約爲50%，較周三預計的接近30%大幅回升，預計明年首次降息的時間從6月推遲到7月。

CPI公布後，美國國債價格跳水、收益率拉升，有“全球資產定價之錨”稱號的基准十年期美債收益率較日內低位回升超過10個基點，對利率敏感的兩年期美債收益率迅速重上5.0%，較周三所創的一個月來低位回升逾10個基點；美股承壓，主要股指盤中曾全线下跌，後因芯片股等科技股走高，力挺標普和納指盤中轉漲。

盤中美國財政部公布需求格外慘淡的30年期美債收益率標售結果後，美債收益率加速上行，十年期美債收益率一度較日低回升超過20個基點。美債收益率拉升再度打擊風險偏好，美股受創，本已轉漲的標普和納指再度轉跌，和道指均刷新日低。

CPI公布後，連續兩日盤中創兩周多來新低的美元指數迅速轉漲，多種非美貨幣盤中轉跌，日元兌美元逼近此前被分析師認爲可能觸發日本政府幹預的150.00關口，向上周所創的11個月低位靠近，離岸人民幣一度失守7.31，較日內高位回落超過200點。

會議紀要顯示，9月會上歐洲央行決策者對加息存在分歧，但暗示將結束緊縮周期。歐洲國債收益率仍追隨美債回升。對利率敏感的房地產等部分歐股板塊下挫，但泛歐股指得到能源和醫療股力挺，保住連日的漲勢，公布旗下藥物治療腎病研發進展後，丹麥藥企諾和諾德連日大漲，和本國股指攜手創歷史新高。

大宗商品中，美元和美債收益率上行的壓力下，本周持續上漲的黃金轉跌；美元反彈也施壓其他多種商品，國際原油盤中曾齊跌，布倫特原油一度抹平逾2%的漲幅，驚險收漲，美國WTI原油反彈失利，連續第三日回落，幾乎抹平巴以衝突爆發後周一大反彈的所有漲幅。美國能源部周四公布上周美國EIA原油庫存不降反增超千萬桶，上周美國原油產量達創紀錄的1320萬桶，成爲盤中油價下行的部分推手。

強勁反彈逾10%的歐洲天然氣成爲商品的大贏家，雪佛龍同澳大利亞液化天然氣（LNG）工廠工人的工會談判周四繼續取得進展，但未能達成勞資協議，第二輪談判期延長到周五，若談判破裂，工人可能如工會周一所警告的10月19日重啓罷工。

三大美股指止步四連漲芯片股指三連漲中概股跑輸大盤諾和諾德歷史新高

三大美國股指集體高开，盤初轉跌，早盤道瓊斯工業平均指數和標普500指數保持跌勢，納斯達克綜合指數曾跌近0.2%，开盤約半小時後轉漲。午盤標普轉漲，道指短线轉漲，後和納指均轉跌。午盤刷新日低時，納指跌超1.2%，標普跌近1.2%，道指跌近350點，跌幅略超過1%，尾盤跌幅有所收窄。

最終，三大指數均止步四個交易日連漲。截至周三連續三日刷新9月19日以來高位的納指收跌0.63%，報13574.22點。截至周三連續兩日刷新9月20日以來高位的標普收跌0.62%，報4349.6點。到周三連續兩日刷新9月25日以來高位的道指收跌173.73點，跌幅0.51%，報33631.14點。

價值股爲主的小盤股指羅素2000收跌2.2%，連跌兩日至一周低位，連續兩日跑輸大盤。科技股爲重的納斯達克100指數收跌0.37%，跌落周三連漲四日刷新的9月14日以來高位，仍跑贏大盤。

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主要美股指在周四CPI公布後早盤曾齊跌，午盤美債標售完成後跳水、刷新日低

道指成分股中，到收盤波音跌超2%領跌，可口可樂、家得寶、Verizon、3M、霍尼韋爾、卡特彼勒、麥當勞、IBM均跌超1%，公布第四財季盈利低於預期但削減成本取得進展的連鎖藥房Walgreens（WBA）漲約7%，在成分股中表現最好。

標普500各大板塊中，周四只有漲0.1%的芯片股所在板塊IT和漲近0.1%的能源兩個收漲，跌超1.5%的材料和跌近1.5%的公用事業領跌，房產、通信服務和必需消費品都跌超1%，跌幅最小的金融跌逾0.6%。

標普各板塊中，周四僅IT和能源收漲

多只龍頭科技股盤中轉跌，其中特斯拉收跌近1.6%，連跌兩日至10月3日以來低位。FAANMG六大科技股中，蘋果收漲0.5%，連漲兩日，繼續刷新 9月6日以來高位；亞馬遜收漲近0.4%，連漲五日，兩日刷新9月20日以來高位；而奈飛收跌1.3%，連跌三日，兩日刷新5月25日以來低位；周三反彈至去年3月以來高位的的谷歌母公司Alphabet收跌1.1%；周三連漲四日至去年1月以來高位的Facebook母公司Meta收跌1.1%；周三反彈至9月14日以來高位的微軟收跌近0.4%。

芯片股總體連漲三日，跑贏大盤，午盤回吐盤中多數漲幅。費城半導體指數和半導體行業ETF SOXX早盤漲超1%，收漲約0.3%，三日刷新9月14日以來高位。收盤時，博通漲超3%，應用材料漲近2%，台積電美股漲近0.5%，AMD漲超0.4%，英偉達、高通漲0.3%，而Arm跌超5%，德州儀器跌超1%，英特爾跌0.1%。

AI概念股多數追隨大盤下跌。收盤時C3.ai（AI）跌超5%， SoundHound.ai（SOUN），BigBear.ai（BBAI）跌超2%，而Adobe（ADBE）漲超1%，Palantir（PLTR）漲0.1%。

連續兩日總體反彈的熱門中概股回落，跑輸大盤。納斯達克金龍中國指數（HXC）收跌3.4%。個股中，截至收盤，京東跌超8%，在納斯達克100成份股中跌幅居前，達達也跌超8%，天境生物和萬國數據跌超7%，蔚來汽車跌近6%，百度、B站、小鵬汽車、老虎證券跌超4%，阿裏巴巴跌超3%，拼多多、理想汽車跌超2%，騰訊粉單、網易跌超1%。

銀行股指數齊跌。整體銀行業指標KBW銀行指數（BKX）收跌1%，繼續跌離周二連漲五日所創的9月29日以來高位；周三連漲兩日刷新9月20日以來高位的地區銀行指數KBW Nasdaq Regional Banking Index（KRX）收跌1.3%，周三連續兩日刷新9月29日以來高位的地區銀行股ETF SPDR標普地區銀行ETF（KRE）收跌1.2%。

大銀行中，截至收盤，摩根士丹利跌超1%，高盛跌1%，美國銀行跌0.4%，周五將公布三季度財報的摩根大通跌逾0.2%、花旗收平、富國銀行漲逾0.1%。

波動較大的個股中，周三上市首日破發、收跌12.6%的德國涼鞋品牌勃肯鞋（BIRK）收跌6.6%；在工會宣布批准達成“歷史性”的合同、包含時薪提高一倍至6美元在內的條款後，與肉類食品公司Hormel Foods（HRL）收跌9.8%；因預計盈利增長放緩而被RBC將評級從增持下調至持有後，醫療設備公司ResMed（RMD）收跌5.5%；而三季度盈利高於預期的工業及建材供應商Fastenal（FAST）收漲7.5%。

歐股方面，泛歐股指連續三日反彈，漲幅仍遠不及周二。周二收漲近2%的歐洲斯托克600指數收漲0.1%，刷新9月21日以來收盤高位。主要歐洲國家股指繼續表現不一，連漲兩日的德股和西股回落，LVMH等奢侈品類股所在的法股連跌兩日，能源股支持的英股反彈、表現最佳，意股連漲三日。

各板塊中，油氣收漲1.3%領漲，諾和諾德所在的醫療板塊漲約0.9%，繼續漲幅居前，對利率敏感的公用事業和房產分別跌0.7%和近1%。個股中，周三公布初步跡象顯示旗下藥物諾和泰（Ozempic）對治療糖尿病患者腎衰竭有療效後，諾和諾德收漲4.2%，連續兩日漲超4%，股價創歷史新高，推動丹麥股指OMX Copenhagen 20也刷新最高紀錄，收漲2.3%；周三大跌6.5%的LVMH收跌1.6%，在公布三季度銷售增長超預期放緩後連續兩日下跌。

十年期美債收益率盤中創近兩周新低後一度拉升超20個基點

歐洲國債價格齊跌，收益率追隨美債攀升，連降兩日的英債收益率反彈。到債市尾盤，英國10年期基准國債收益率收報4.42%，日內升10個基點；基准10年期德國國債收益率收報2.78%，日內升7個基點。

周二和周三盤中均曾下降超過10個基點、周二還創今年3月以來最大單日降幅後，美國10年期基准國債收益率在周四美國CPI公布前曾下破4.52%，連續兩日刷新9月29日以來低位，CPI公布後迅速重上4.60%，此後持續上行，美股午盤曾接近4.77%刷新日高，較日內低位回升約21個基點，到債市尾盤時約爲4.70%，日內升約14個基點，止住兩日連降。

各期限美債收益率周四大幅回升，CPI和美債標售公布後兩輪升幅擴大，長債收益率升幅居前

對利率前景更敏感的2年期美債收益率在美國CPI公布前下破4.97%刷新日低，CPI公布後迅速重上5.0%，美股早盤曾升破5.08%刷新日高，較周三下破4.95%而連續兩日刷新的9月8日以來低位回升超過13個基點，到債市尾盤時約爲5.07%，日內升近9個基點，在周三小幅反彈後連升第二日。

2年期美債收益率回到上周五收盤水平

美股午盤30年期美債收益率的標售結果公布後，二級市場30年期美債收益率曾接近4.89%，較歐股盤前所創的9月29日以來低位回升超過20個基點，到債市尾盤時約爲4.85%。

周四30年期美債價格大反彈 CPI公布後連日創逾兩周新低的美元指數轉漲離岸人民幣盤中失守7.31

追蹤美元兌歐元等六種主要貨幣一籃子匯價的ICE美元指數（DXY）在亞市和歐股早盤保持跌勢，歐股盤前曾跌破105.60，連續兩日刷新9月25日以來盤中低位，日內跌近0.3%，美國CPI公布前處於105.70下方，CPI公布後迅速轉漲並重上106.00，美股午盤曾漲破106.60刷新日高，日內漲超0.7%。

到周四美股收盤時，美元指數略低於106.60，日內張悅0.7%；追蹤美元兌其他十種貨幣匯率的彭博美元現貨指數漲近0.7%，回升到10月4日以來同時段高位，和美元指數均止住五日連跌。

彭博美元現貨指數周四創3月以來第二大日漲幅

非美貨幣中，日元因盤中轉跌而連跌三日，美元兌日元在美國CPI公布後迅速轉漲，美股午盤曾漲破149.80刷新日高至149.83，向上周二漲破150.10所創的11個月高位靠近；歐元兌美元在歐股盤前曾上測1.0640，連續三日刷新9月25日以來高位，美國CPI公布後迅速轉跌，美股午盤跌破1.0530刷新日低，日內跌超0.8%；英鎊兌美元在歐股盤前曾漲破1.2330，逼近周三刷新的9月21日以來高位，也在美國CPI公布後跳水，美股午盤接近1.2170刷新日低，日內跌超1%。

離岸人民幣（CNH）兌美元在歐股盤前曾漲破7.29刷新日高至7.2896，日內漲114點，美國CPI公布後持續下行，美股盤前抹平漲幅轉跌，美股早盤曾跌破7.31，午盤刷新日低至7.3130，較日內高位回落234點，遠離周二漲破7.27至7.2698所創的9月15日以來盤中高位。

比特幣（BTC）在亞市盤中曾逼近2.7萬美元關口刷新日高，美股盤前起回落，美股午盤曾跌破2.66萬美元，逼近周三所創的9月28日以來低位，較日高回落近400美元、跌超1%，美股收盤時回到2.67萬美元上方，最近24小時微漲，幾乎持平一天前水平。

美油三連跌逼近四周低位歐洲天然氣本周三度一日漲超10%

國際原油期貨周四盤中轉跌，未能扭轉兩日連跌勢頭。美股盤前刷新日高時，美國WTI原油漲至85.2美元，日內漲幅略超過2%，布倫特原油漲至87.64美元，日內漲超2.1%，美股早盤持續回落，午盤轉跌，布油收盤前小幅轉漲。

最終，WTI 11月原油期貨收跌0.69%，報82.91美元/桶，連跌三日，逼近上周四刷新的8月30日以來收盤低位；布倫特12月原油期貨收漲0.21%，報86.00美元/桶，因小幅收漲，未靠近上周四刷新的8月23日以來低位。

美國WTI原油周四盤中衝高回落

歐洲天然氣抹平周三回落逾6%的跌幅，繼周一和周二之後，本周第三日一日漲超10%，本周前兩日，氣價因中東局勢動蕩和芬蘭輸氣管遭破壞引發供應擔憂而大漲。英國天然氣期貨收漲14.87%，報133.96便士/千卡，刷新8月22日以來收盤高位；荷蘭天然氣期貨收漲15.05%，報53.002歐元/兆瓦時，刷新2月15日以來收盤高位。

倫鉛四連跌至三個月新低黃金結束四連漲跌落兩周高位

倫敦基本金屬期貨周四多數下跌。領跌的倫鉛跌近2%，連跌四日，在周三創將近三個月來新低，又創整三個月來新低。倫銅、倫鋁、倫鋅都回吐周三小幅反彈的漲幅，倫銅一周來首次收盤跌破8000美元關口，倫鋁回落到9月中以來低位，倫鋅刷新周二所創的一個月來低位。倫錫也在周三反彈後回落，未能繼續靠近周一連漲五日所創的一周多來高位。而連跌兩日的倫鎳反彈，告別周三所創的2021年10月以來低谷。

紐約黃金期貨在美股盤前刷新日高至1898.3美元，日內漲近0.6%，美國CPI公布後持續回落，美股早盤轉跌，最近五個交易日內首度收跌。

COMEX 12月黃金期貨收跌0.23%，報1883.00美元/盎司，跌落周三刷新的9月27日以來高位。因周一收漲1.03%創兩個多月最大漲幅，期金本周累漲勢頭並未動搖。

紐約期銀也止步四連漲，COMEX 12月白銀期貨收跌0.78%，報21.959美元/盎司，跌離周三連續三日刷新的9月29日以來收盤高位。