國家隊入場增持四大行！A股、港股嗨了！農業銀行飆漲3%，創歷史新高！恆生科技續漲2%

10月12日，A股港股开盤齊拉升。A股方面，大金融領漲，中證銀行指數漲超1%，農業銀行一度漲近3%，盤中價創上市以來新高，工商銀行、中國銀行、建設銀行均漲超1%，招商銀行、光大銀行、交通銀行亦漲超1%。

港股方面，恆生科技指數一度漲2%，成份股中，舜宇光學科技延續大漲，現漲超6%，騰訊控股、阿裏巴巴、美團、京東集團、百度集團、理想汽車均漲超1%，小米集團、攜程集團漲超2%，網易漲超3%。

熱門ETF方面，主打低費率的恆生科技ETF基金（513260）現漲1.76%，衝擊四連陽，一舉突破60日均线以及半年线！

公开資料顯示，恆生科技ETF基金（513260）綜合費率顯著低於主流費率，管理費（0.15%）和托管費（0.05%）加總後，綜合費率僅爲0.2%，明顯低於主流ETF產品；較低的綜合費率意味着更好的投資體驗，越來越多的精明投資者秉承“省到就是賺到”的投資理念，選擇恆生科技ETF基金（513260）。（數據來源：Wind，截至2023.6.30）

此外，銀行業ETF（512820）开盤一度漲超1%，而後有所回落，場內交投大幅放量，开盤15分鐘左右成交額已超1000萬元。資金面上，銀行業ETF（512820）近3個交易日內有2日獲資金淨流入，近20日獲淨流入超1000萬元，資金借道ETF布局銀行股意圖明顯。

消息面上，10月11日晚間，工商銀行、農業銀行、中國銀行、建設銀行集體發布公告，有“國家隊”之稱的匯金公司擬在未來6個月內（自本次增持之日起算），以自身名義繼續在二級市場增持四大行股份。以10月11日四大行收盤價估算，匯金公司增持四大行合計約4.77億元。

直接在二級市場买入股票對市場的積極效果最直接，對大盤指數有直接提振作用，一般被投資者視爲“救市”。安信證券整理了 7 次關鍵時期的鼓勵資金入市事件，反彈持續時間在 10 日左右，反彈幅度在 10%左右。（數據來源：安信證券）

而對於銀行股而言，中泰證券數據顯示，歷次匯金增持四大行後，銀行股三個月區間正收益概率極高。（數據來源：中泰證券）

近年來，配置A股銀行板塊，不少專業投資者越來越多通過銀行業ETF（512820）及聯接基金來把握板塊行情。資料顯示銀行業ETF（512820）及其聯接基金（A: 007153；C: 007154 ）跟蹤中證銀行指數，包含42只上市銀行股，反映板塊整體行情，避免個股黑天鵝風險，其中近7成倉位聚焦招商銀行、興業銀行、平安銀行、寧波銀行、江蘇銀行等高成長性銀行股，3成倉位配置於優質城商行、農商行，捕捉短期題材性機會，是分享銀行板塊行情的高效投資工具。（數據來源：中證指數公司，截至2023.3.31，注：指數成份股不代表個股推薦）

【估值吸引力突出，頂流外資機構看好恆生科技】

從估值來看，截至10月11日，恆生科技指數的最新PE（TTM）爲23.05倍，近三年估值分位數爲1.76%，意味着估值低於近三年98.24%區間，港股位於高估值性價比區間，配置價值較高。

高盛認爲，港股估值吸引力突出，根據近期南向資金流判斷，港股市場或在年底前反彈。根據高盛研究部模型預測，在主要指數中，預計恆生科技指數表現將最好。

高盛研究部股票策略團隊考慮了30個自上而下分析常用的宏觀和市場變量，構建了“市場輪動模型”預測A股和H股之間的回報差異。該模型表明，港股可能在未來3個月領先A股5個百分點，根據期權隱含的市場波動率，港股跑贏A股的概率爲70%。

國信證券認爲，盡管美國的加息周期尚未正式結束，但是鑑於經濟周期在擴張期，企業的盈利環比將逐步改善，疊加外資的預期很低，加息對港股進一步壓制的影響減弱；另外，企業盈利方面，互聯網企業ROE將加速回升，恆生科技EPS在二季報期間呈現加速上修趨勢；恆指估值與風險溢價接近歷史極值，安全邊際較高。因此港股市場底部條件具備，FOMC加息結束之際極有可能就是港股新一輪上漲的开始。（來源：國信證券《把握港股科技龍頭配置機會》）

此外，國信證券指出，恆生科技指數科技創新屬性突出。恆生科技指數從香港交易所主板上市的大中華公司股票中選取30只市值最大、研發投入較高且營收增速較好的科技企業。截至2023年9月，指數中資訊科技業、和非必需性消費的權重佔比最高，分別爲73%、19%，行業分布較爲集中。

公开資料顯示，恆生科技ETF基金（513260）及其聯接基金（A：013127、C：013128）跟蹤恆生科技指數（HSTECH），是恆生重點旗艦指數，市場認可度高，優選港股市值最大的 30 家科技主題上市公司，匯聚衆多享譽全球的科技類創新型企業，覆蓋互聯網平台經濟、造車新勢力、及先進工業等板塊，指數前5大重倉股包括理想汽車（8.80%）、美團（7.95%）、騰訊控股（7.93%）、阿裏巴巴（7.79%）、小米集團（7.72%）等。（數據來源：恆生指數公司，截至2023.6.30，指數成份股僅作展示，不代表任何形式的個股推薦）

從恆生科技ETF基金（513260）標的指數成份股來看，相當一部分公司具有稀缺性，具有战略性配置價值。隨着經濟溫和修復，這些高科技上市公司盈利有望觸底回升，而美債收益率水平已至高位，加息壓力緩解，恆生科技指數中長期投資價值凸顯。

『特別提示』

很多朋友希望中長期介入A股市場，享受時間的玫瑰，但沒有精力深入研究各行業主題，怎么辦？把握A股主线行情，“選800，更省心”。

800ETF（515800）跟蹤復制中證800指數，行業分布均衡，兼具成長和價值屬性，表現穩健，能有效跟蹤主线行情，成爲了機構投資者公認的黃金“業績比較基准”。

中長期看，A股行業主題輪動加速、風格頻繁切換，均衡配置，勝率更高。800ETF（515800）標的指數成份股由滬深300和中證500強強聯合組成，覆蓋全部A股91%以上的淨利潤、75%以上的營業收入、67%以上的市值，具備超強的市場代表性。A股主线，認准800，“選800，更省心”！

（數據來源：Wind，截至2023.6.30）

風險提示：基金有風險，投資需謹慎。投資人應當閱讀《基金合同》《招募說明書》《產品資料概要》等法律文件，了解基金的風險收益特徵，特別是特有風險，並根據自身投資目的、投資經驗、資產狀況等判斷是否和自身風險承受能力相適應。基金管理人承諾以誠實信用、謹慎盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利或本金不受損失。銀行業ETF及800ETF屬於中等風險等級（R3）產品，適合經客戶風險等級測評後結果爲平衡型（C3）及以上的投資者。恆生科技ETF基金屬於中等風險等級（R4）產品，適合經客戶風險等級測評後結果爲進取型（C4）及以上的投資者。標的指數並不能完全代表整個股票市場。標的指數成份股的平均回報率與整個股票市場的平均回報率可能存在偏離。請投資者關注指數化投資的風險以及集中投資於單一指數成分股的持有風險，請關注部分指數成分股權重較大、集中度較高的風險，請關注指數化投資的風險、ETF運作風險、投資特定品種的特有風險、參與轉融通證券出借業務的風險等；以上產品投資於境外證券市場，基金淨值會因爲所投資證券市場波動等因素產生波動。境外投資產品風險包括市場風險、匯率風險和政治風險等。文中提及個股僅爲指數成份股客觀展示列舉，本文出現信息只作爲參考，投資人須對任何自主決定的投資行爲負責。本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議。

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