來源： 編輯：匿名 發表時間：2023-06-11 16:51:46 熱度：13
美聯儲在下周將召开6月議息會議並做出新的貨幣政策決定。市場普遍預期，美聯儲將在此次議息會議上做出暫停加息決定，以便進一步評估自去年3月开啓的加息進程對美國經濟的影響。
暫停，不等於停止。市場普遍認爲，由於近期美國經濟仍然韌性十足，尤其是就業市場表現依然可圈可點，因此美聯儲很可能在未來7月的議息會議上繼續加息25個基點。
通常，貨幣政策存在一定的滯後性。這表現在就業市場的滯後性，以及貨幣政策通過金融系統向實體經濟的傳導。不過，美國經濟在美聯儲通過一年有余的努力，將聯邦基金利率水平從0推升至5%以上，仍然保持了一定的增長的動力，尤其是就業市場仍然處於歷史上比較好的狀態，筆者認爲，這主要得益於在2020年新冠疫情爆發後美聯儲和美國財政部所採取的貨幣和財政寬松政策所帶給市場的巨量的美元流動性。即便美聯儲已經在過去的一年多時間內實施了歷史上最激進的緊縮貨幣政策，但是這場流動性狂潮仍然余音未止，對市場的影響仍然不能完全被平復。
雖然今年3月以來美國的中小型銀行經歷了一段流動性危機，且已經有硅谷銀行等3家銀行倒閉，但是美聯儲、美國財政部和銀行業監管部門及時向有關銀行注入了近1000億美元的流動性，支撐了中小型銀行的正常運營。就其本質來說，美聯儲的這種救助行爲實質上就是重拾貨幣寬松政策。這在一定程度上又爲市場注入了相當數量的美元流動性，抵消了部分貨幣緊縮政策的效果。
筆者認爲，如果美聯儲6月採取暫緩加息的策略，那么其未來可能將要採取更多的措施來抑制美國經濟頑固的高通貨膨脹，這將延長美聯儲緊縮貨幣政策的進程，在更大程度上對美國金融和實體經濟造成負面衝擊，加深未來美國經濟陷入衰退的程度。
JerryZang
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標題：美聯儲6月或將暫停加息
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