來源： 編輯：匿名 發表時間：2023-08-15 00:51:47 熱度：48
有着“油茅”之稱的金龍魚（300999），業績單項指標創下歷史新低。
8月11日晚，金龍魚發布2023年中業績報。報告期內，公司實現營業收入1187.14億元，同比下降0.64%；淨利潤9.66億元，同比下降51.13%；扣非淨利潤0.14億元，同比下降99.4%；基本每股收益0.18元，較上年同期的0.36元降幅達到50%。淨利潤率只有0.67%。
自2020年10月上市以來，金龍魚淨利潤持續下跌，此次中報是其上市以來交出的最差的一份中報。8月14日，金龍魚收跌至每股37.04元，跌幅10.10%，總市值2008億。
淨利率低至0.67%
銷量上漲趕不上原料成本激增
金龍魚怎么遊不動了？營收微降，金龍魚不足9.7億元的淨利潤相比去年同期，腰斬了一半。按照扣非淨利潤0.14億元來計算，同比下降超過99%，差不多是腳跟斬。公司二季度淨利潤僅爲1.12億元，爲上市以來單季新低，同比下降94%、環比下降87%。
對這樣的結果，金龍魚把其歸爲價格波動。而消費端與成本端的價格波動不同步，也讓夾在中間的金龍魚犯了難。
數據顯示，2023上半年，金龍魚的飼料原料及油脂科技產品毛利爲-1.415億元，而去年同期爲34億元。雖然，該業務板塊創收同比增加4.7%，爲最高增幅的業務板塊；但相應地成本增幅更大，達到14.22%，這讓毛利率直接下滑8.37%。
隨着國內經濟逐步恢復，公司廚房食品、飼料原料和油脂科技產品的銷量較去年同期有所上漲，但消費端的產品價格上不去，同一時間大豆成本較高，油脂科技相關產品的利潤空間也被進一步壓縮。
不過，相對樂觀的是金龍魚經營現金流淨額同比增加264.83%，主要是因爲銷售回款增加和採購節奏變化的影響。
銷售端低毛利
成本端缺控制權
金龍魚的生意模式，曾被投資者稱爲“銷售端低毛利、成本端沒有控制權”。
大豆作爲金龍魚的廚房食品和飼料原料的主要原材料，目前國產大豆遠不能滿足國內需求，依賴進口大豆成爲現狀。而金龍魚的進口大豆，會大量從其關聯方ADM採購，其價格多數是參照芝加哥期貨交易所大豆期貨的價格。
爲了更好管理上遊原材料的價格風險，金龍魚會購买期貨、期權等商品衍生金融工具。但以期貨、期權維穩，往往帶有“賭”的成分。2017年至2019年的三年時間裏，金龍魚在商品衍生金融工具的投資收益累計超過47億元。
但在經歷高开後，2020至2022的三年時間，金龍魚的期貨業務陷入虧損，累計虧損達到超過46億，其中2020年的投資收益和公允價值變動損益總計爲-35.49億元。
從上市之初，金龍魚就被市場冠以“油茅”稱號，高峰期其股價也一路從發行價25.7元每股，飆升至2021年1月144.88元每股的最高點，市值也逼近8000億元。如今，金龍魚股價8月14日收盤跌至37.04元每股，跌幅10.10%，總市值也蒸發至2008億。
根據公告，今年10月，金龍魚將有48.79億股（佔總股本的約90%）股份迎來解禁期，或讓股價繼續承壓。
採寫：南都·灣財社記者陳盈珊
標題：“油茅”金龍魚跌超10%，上半年淨利潤腰斬創歷史新低
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