半導體代工龍頭中芯國際等待復蘇：淨利跌超20%，8英寸晶圓產能利用率下滑

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8月10日，國內最大的晶圓代工廠中芯國際發布最新一季財報。這也是劉訓峰今年7月接任董事長後，中芯國際首次披露業績。

受行業下行壓力影響，中芯國際營收、利潤均大幅下滑。

財報顯示，2023年第二季度，中芯國際營收爲15.60億美元，與去年同期的19.03億美元相比下降了18%；經營利潤爲7979.8萬美元，而去年同期爲5.39億美元，同比下降85.2%；擁有人應佔利潤爲4.03億美元，同比下降21.7%。

毛利爲3.17億美元，同比降低57.8%；毛利率從去年同期的39.4%降至20.3%，僅爲之前的一半。8英寸晶圓產能利用率也比去年同期水平下降18.8%。

行業下行已經觸底，訂單开始反彈

在全球經濟增長放緩的背景下，IT設備消費需求持續低迷，這也蔓延至上遊晶圓代工行業。

就外部市場情況，中芯國際聯合CEO趙海軍在業績說明會上表示：“雖然中國和全世界的經濟社會都已全面常態化運行，但對電子產品的需求低於預期，集成電路產品的庫存依然高企，市場信心不足，芯片公司壓縮开銷。”

他進一步補充，“從整個市場來看，手機和消費電子領域仍處於創新瓶頸期，沒有新的亮點，需求不增反降，換機周期變長，個人電腦、工業、新能源汽車等細分行業供需逐漸趨於平衡，行業下行已經觸底，但依然面臨包括去庫存速度低於預期，需求增長缺乏動能，以及地緣政治影響在內的諸多挑战。”

從地區佔比上來看，中芯國際中國區收入佔絕對大頭，有79.6%的收入來自於中國區，美國區收入佔比從去年同期的18.9%下降至17.6%，歐亞區收入佔比從去年同期的4.4%下降至2.8%。

從應用方面來看，來自智能手機方面的收入有所上升，報告期內在總營收中的佔比爲26.8%，去年同期爲25.4%。來自物聯網和消費電子的收入佔比均有下降，物聯網收入下降了6.2%至11.9%，消費電子收入下降了2.1%至26.5%。

趙海軍解釋道，雖然大環境需求未見明顯反彈，但從訂單情況可見，部分應用於國內手機終端消費電子的芯片庫存开始下降，客戶逐步恢復下單的需求，例如圖像傳感、圖像信號處理、高壓驅動、微控制、工業控制和特殊存儲芯片等。

中芯國際預計，三季度將延續二季度的量增價跌情況。第三季度銷售收入環比增長3%到5%，毛利率在18%到20%之間，同時第三季度出貨量預計將繼續上升，折舊也將持續增加，下半年公司銷售收入預計好於上半年。

產能利用率下滑近20%，未來仍將擴張

從產品上來看，8英寸晶圓對收入的貢獻有所下降，從去年二季度的31.7%降至本季度的25.3%。12英寸晶圓仍是銷售主力產品，收入佔比爲74.7%。對此，中芯國際管理層提到，12英寸產能需求相對飽滿，8英寸客戶需求疲弱，產能利用率低於12英寸，但仍好於業界平均水平。

產能方面，中芯國際表示，月產能由2023年第一季度的73.23萬片8英寸約當晶圓增加至第二季度的75.43萬片8英寸約當晶圓，環比產量略上升。不過，從產能利用率來看，與去年同期的97.1%相比下降18.8個百分點，爲78.3%。

除需求疲軟外，有業界聲音指出，8英寸晶圓產能擴張迅速，有過剩風險。國際半導體產業協會報告顯示，預計2020年初至2024年底，全球將增加25條新的8英寸晶圓生產线，月產能將達690萬片規模。

據近期韓媒報道，從去年第四季度开始，晶圓代工廠產能利用率持續下降。其中，三星電子、SK Hynix System IC和Key Foundry等韓國晶圓代工廠的8英寸晶圓產能利用率目前約爲40%-50%，而這一數字在2022年可以達到90%以上。

趙海軍解釋道，利用率下降的原因主要是企業庫存高企，同時市場競爭激烈，部分公司採取低價策略搶佔市場份額。在需求下降的情況下，去年企業備貨較多，使得今年產能利用率問題凸顯。

時代財經注意到，8月10日，有消息稱，受終端需求不振與市場競爭加劇影響，台積電及其投資的8英寸晶圓代工企業世界先進，近期陸續調降8英寸晶圓代工報價，最高降幅高達三成。

不過，晶圓代工廠擴張產能、新建工廠的腳步並未停下。

近日登陸科創板的華虹半導體在募資說明中提到，預計募集180億元，其中約125億元將用到華虹制造（無錫）項目，計劃建設一條投產後月產能達到8.3萬片的12英寸特色工藝生產线。

在業績溝通會上提到，趙海軍也提到了這一點，中芯國際正以最快的速度將12英寸晶圓產能提升至能夠實現經濟規模的生產狀況。目前，中芯國際在上海、北京、天津、深圳建有三座8英寸晶圓廠和四座12英寸晶圓廠；在上海、北京和天津各有一座12英寸晶圓廠在建中。

根據集邦咨詢在今年1月份的統計，近年來全球將共有超過20座晶圓廠新建計劃，僅中國大陸地區就有6座。

業內擔憂，隨着12英寸晶圓代工產能的迅速擴大，而需求端未見相應增長，新增產能逐漸釋放後，則有可能再次經歷類似8英寸晶圓產能過剩的狀況。

“不能用現在處於低谷的行業需求來算利用率。”對此，趙海軍持不同意見，“中芯國際建立產能，包括8英寸生產线，都跟客戶協商過。客戶對產能是有要求的，我們也認可他的能力，將來在市場上會佔有相應的份額”。

趙海軍表示，從公司層面來看，中芯國際市場份額只佔代工行業的5%，在進行擴展時並不會對行業造成太大影響。

就8英寸晶圓產能問題，他進一步提到，包括新能源汽車等終端應用是未來的增量市場。

“目前中國仍然是全球最大的集成電路和分立器件的消費市場，佔到了全球市場的35%-40%。雖然因爲產業鏈的格局變化，資源重新整合分配，可以預見未來的競爭會更激烈，但我們對這個行業抱有長遠的信心，我們追求的是長期的發展。”趙海軍說道。

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