華西村1元“賤賣”估值21.69億元股權！國資擬接盤，化解華西集團債務危機

因一則“甩賣”公告，“天下第一村”華西村再度受到市場關注。

華西股份（000936.SZ）7月20日晚間公告，上市公司實控人擬發生變更。江陰市華士鎮華西新市村村民委員會（下稱“華西村”）擬將所持江蘇華西集團有限公司（下稱“華西集團”）80%股權轉讓給江陰聯華優化調整產業投資合夥企業（有限合夥）（下稱“聯華基金”）。

交易雙方以評估機構出具的評估報告結論爲參考，最終確定標的股權的轉讓價格爲1元。

華西集團是華西股份的控股股東。據華西股份一季報，截至2023年一季度末，華西集團持股29.34%。若按7月21日華西股份收盤時92.41億元的市值計算，這1元交易價格對應的上市公司市值約爲21.69億元。

華西股份公告解釋，本次交易目的在於支持江陰市重點企業紓困，推動化解上市公司控股股東債務危機，維持上市公司穩定發展，並共同謀求產業協作和技術協同。華西股份同時表示，本次交易仍需在江陰市國資辦備案，並獲得反壟斷主管部門的批文。

就控股股東華西集團的債務危機，華西股份董祕辦於7月21日回復時代周報記者，“不了解具體情況，相關內容以上市公告爲准。”

7月21日，華西股份跌1.04%，報收10.43元/股。

華西村，圖源：華西月刊官微

控股股東陷債務危機

據華西村官網，華西股份於1999年5月成立，同年8月在深交所掛牌上市，是“中國農村第一股”，也是中國第一家村級上市公司。

若本次股權轉讓完成，華西集團仍爲公司的控股股東，但公司實際控制人將由華西村委會變更爲江陰市國資辦。華西股份實控人的變更，也標志着華西股份“村集體控股”的獨特管理模式暫時落幕。

但實控人的變更不並意味着華西股份與華西村已毫無關系。此次交易完成後，華西村仍持有華西集團19.9%的股權，另有0.1%的股權由江陰市華西社區服務中心持有。

近些年，華西村風光不再，華西集團的流動性問題頻頻引發市場關注。

據媒體報道，2019年3月，一份“關於華西集團流動性困難紓困有關情況的匯報”的會議通知在網上流傳。隨後，吳協恩回應媒體稱，外界對這一會議的主題有所誤解，華西集團亦不存在流動性困難。華西集團則在發布的公告中表示，集團主營業務經營效益良好，經營性現金流量充裕，按時償還了所有到期債權及銀行借款的利息，未發生過任何不良信用記錄的情形。

上海清算所披露的華西集團2018年三季度財報顯示，截至2018年三季度末，華西集團的貨幣資金爲75.92億元，資產總計547.62億元，負債則合計369.34億元，據此測算，當時華西集團的資產負債率爲67.44%。這也是華西集團在上海清算所披露的最後一份財報。

而在此次的交易公告中，並未披露華西集團的資產及負債情況。聯華基金也表示，尚無在未來一年內改變上市公司主營業務或者對上市公司主營業務作出重大調整的明確計劃。

經過多年轉型變革，華西股份的主營業務已從最开始的紡織、化工、服裝等行業變爲如今的滌綸化纖的研發、生產和銷售，石化倉儲物流服務。

據華西股份2022年年報，華西股份2022年營收29.27億元，同比增長21.07%，歸母淨利潤2.09億元，同比下降38.83%。公司解釋稱，由於主營滌綸短纖維的原料PTA價格上漲等因素影響，壓縮了產品的毛利空間。

華西村，圖源：華西月刊官微

靠投資AI公司股價翻倍

在傳統主業增長乏力的情況下，華西集團及華西股份很早便將營收思路轉至創投方面，並因投資了多家新能源、AI企業而收益頗豐。

據華西股份2022年年報，已投資企業包括雲南屏邊華西村礦業有限公司、一村資本有限公司（下稱“一村資本”）、聯儲證券有限公司、江陰華西船務有限公司等。其中，一村資本在2022年宣告發放現金股利或利潤達4092.42萬元。投資企業的2022年期末余額（账面價值）達36.05億元。截至2022年底，華西集團持有一村資本40.924%的股權。

華西村官網資料顯示，一村資本由華西股份於2015年發起設立，定位爲以“並購+創投”業務爲主業的資產管理平台，也是華西股份金融板塊的組成部分。據一村資本官網，一村資本的投資案例包括寧德時代（300750.SZ）、瀾起科技（688008.SH）、邁瑞醫療（300760.SZ）、華大智造（688114.SH）等。截至2022年末，一村平台的資產管理規模已超過260億元。

一村資本董事長湯維清曾任招商證券（600999.SH）副總裁、招商資本管理有限公司董事長等職務。2015年，湯維清被華西村作爲高端人才引進，先後曾擔任過華西股份董事長、華西集團副總經理等職務。在接受媒體採訪時，湯維清曾表示一村資本的產業投資主要集中在TMT、教育及新經濟、大健康、半導體、新能源與智能制造領域。

2019年前後，一村資本引入多名國資投資者，包括實控人爲無錫國資委的無錫國聯投資、實控人爲安徽國資委的安徽交控產業發展基金等。

而在一村資本的帶動下，華西股份參投了多個AI項目投資，因此也在2023年的AI熱潮中被資本熱炒。2023年上半年，華西股份的股價漲幅達174.85%。截至7月21日，華西股份年內股價漲幅仍高達106.06%。

此前，華西股份還曾表示公司持有人工智能芯片公司GTI約7%的股份，GTI主營業務爲人工智能卷積神經芯片設計與开發，參股子公司一村資本則間接持有縱慧芯光約11%股份，縱慧芯光主要研發生產VCSEL芯片、器件及模組等產品。

6月15日，華西股份在投資者互動平台中表示，截止目前，公司通過上海啓瀾持有索爾思光電28.17%的股份。索爾思光電800G光模塊已小批量交付。天眼查顯示，上海啓瀾由華西股份持股99.3%，而作爲執行事務合夥人的上海一村安識企業管理公司則持有0.7%。

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