郭廣昌旗下券商將易主！山東國資強勢出手，券業並購市場正崛起山東力量

來源：券商中國

證券時報·券商中國記者從多個信源核實，包括山東省財金投資集團有限公司等多家山東國資擬從復星系收購的部分德邦證券股權，最終控股德邦證券。德邦證券將從民營控股轉變爲國資控股，山東也將迎來第二家國資控股證券公司，山東省內也將迎來第三家券商。

德邦證券或易主

德邦證券股權轉讓的消息在市場已經流傳多日，但最終或將由山東國資拔得頭籌。

“德邦證券接觸了很多地方國資，但最終山東國資的誠意最大，條件最好。”有接近交易雙方的內部人士對證券時報·券商中國記者表示，山東國資在收購過程中表現了極大的誠意，將會最大程度尊重德邦證券現有的管理、經營策略等，“打造中國特色混合所有制模式”。

從券商中國記者了解到的信息來看，雙方已經進行了大量的前期准備工作，並且在一些公开渠道露出了端倪。

德邦證券5月31日披露了一份《公司股權被質押凍結情況公告及股權結構圖》。公告披露，2023年4月26日，德邦證券股東上海興業投資發展有限公司(以下簡稱“上海興業”)將其持有的德邦證券570,943,631股股份質押給山東省財金投資集團有限公司(以下簡稱“山東財金”)。

5月25日，上海興業向山東財金、濟南金融控股集團有限公司(下稱“濟南金控”)、濟南科金投資管理有限公司 (下稱“濟南科金”)、濟南歷下財鑫投資基金管理集團有限公司(下稱“歷 下財鑫”)和濟南歷下城市發展集團產業投資有限公司(下稱“歷下城發產 投”)分別質押了股份，具體如下:(1)山東財金:變更質押股數的總數爲1,368,463,846股; (2)濟南金控:本次質押 95,504,639股; (3)濟南科金:本次質押318,360,104股; (4)歷下財鑫:本次質押42,977,088 股; (5)歷下城發產投:本次質押31,834,880股。

截至2023年5月29日，上海興業出質德邦證券股權數量佔其所持德邦證券股權比例爲 50.00%，佔德邦證券總股本的46.81%。

公开信息顯示，上海興業是目前德邦證券的第一大股東，持股比例爲93.62%，通過股權穿透，郭廣昌是上海興業的實際控制人，通過亞東廣信科技發展有限公司持有公司85.30%的股權；另一位復星集團創始元老汪群斌則通過亞東廣信科技發展有限公司持有上海興業14.7%的股權。

券業並購市場上的山東力量

作爲經濟大省，山東近幾年一直在資本市場積極尋找收購證券公司的機會。

2021年，聯儲證券總部正式遷址嶗山，成爲青島市第一家、山東省第二家全牌照券商。此次聯儲證券將注冊地遷址青島並進行增資擴股，增資後股本由25.731億增至31.337億元，青島地方國資也順勢成爲該公司第二大股東。

此外，山東國資還多次尋求控股券商的機會。2021年4月，國信集團公告稱擬通過股權受讓、增資方式持有國融證券51.57%的股份，最終控股國融證券，後者將遷址山東，但是該交易最終於2022年1月宣告失敗。

更早之前，山東國企山東高速集團曾嘗試以增資擴股方式收購九州證券，但最終也無果而終。具體情況爲:2018年初，九州證券母公司九鼎集團即發布公告稱，控股子公司九州證券與上市公司山東高速籤署了增資協議，約定山東高速集團認購九州證券新增股份790493827股，佔該次增資後九州證券總股份的19%。另外，山東高速集團還有意在後續條件具備並經相關監管機構批准後，進一步增持九州證券股份並成爲九州證券控股股東。

但該次收購最終因九州證券大股東九鼎集團的問題而被迫無限期擱置，最終九州證券被武漢國資在2022年收入囊中。

“所以這次山東對於德邦證券的股權表達了足夠的誠意，並且通過山東財金等平台直接出手，而不像此前山東高速等更多是企業自主行爲爲主，體現了山東對於控股券商牌照的渴望。”前述接近交易人士表示。

山東境內目前國有控股券商僅一家——中泰證券。如果此次德邦證券收購成功，山東國資旗下將有兩家，山東境內也將迎來三家證券公司。

財富、投行等多業務發力

2022年，德邦證券實現營業收入10.07億元，同比下降23.66%；淨利潤-0.17億元，其中歸屬於母公司股東的淨利潤0.10億元，較上期扭虧爲盈。

德邦證券近兩年在經營改革上的力度比較大，研究、財富管理、投行業務都呈現出比較積極的態勢。比如該公司近兩年在市場上大規模招兵买馬推動研究業務發展，已經成爲市場上一股新銳生力軍。截至2022年底，德邦證券研究銷售團隊規模已達150人，涵蓋22個研究小組，基本實現了重點行業全覆蓋。2022年，賣方研究業務實現全年創收1.76億元。

另外，在投行業務上，德邦證券2022年有5單IPO項目申報，其中3單創業板，1單北交所，1 單主板，並有多個IPO及再融資項目立項。

山東國資入主之後，對於德邦證券的經營發展或許也有一些積極影響。“比如投行方面，山東作爲經濟大省，IPO和發債都有巨大的需求，對於原有規模有限的小券商而言是非常大的增量。另外通過當地的深入布局，對於財富管理等業務也會有較大的幫助。”有券商人士對證券時報·券商中國記者表示。

責編：葉舒筠

校對： 蘇煥文

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