債基熱！平均發行規模創近15年新高，四大變化看2024年債基發行

2024年，“內卷”成爲債市的關鍵詞。國債期貨10年期主力合約全年漲近6%，債基規模同步上行。

中基協數據顯示，公募基金市場上的債基規模在2024年11月底已經來到5.98萬億元，雖然從同年7月底7萬億的峰值回落，但和2023年底（5.32萬億元）相比仍增長6610億元。

新發基金對規模增長貢獻頗多，2024年債基發行市場的一些變化值得留意。

一是發行總規模創下第四高的年度紀錄，平均發行規模創近15年新高；

二是中長期純債成立規模最大，其次是被動指數型債基；

三是債券ETF出現頂格募集的情況，明年債券ETF新成立數量有望繼續增加；

四是122位布局債基新產品的基金管理人中，頭部公司發行規模較大；

五是部分債基規模較小的公司在2024年加速補齊產品线，2家基金管理人實現債基規模的“破零”。

平均發行規模創近15年新高

Wind數據顯示，截至2024年12月31日，2024年成立了336只債券型基金，合計發行份額達到8308億份，佔全年新成立公募基金發行份額總額的70.31%。

對比歷年的數據，2024年債基發行規模創下歷史第四高的年度紀錄，較去年全年（8192.5億份）增加116.34億份。此前，2020年以超萬億的發行份額，創下債基年度發行紀錄。

而平均每只債基的發行份額也增至24.88億份，較去年的21.85億份繼續增加。

這一均值水平也是自2008年以來的新高，彼時，債基的年度平均發行份額達到29.65億份。

中長期純債仍是吸金主力

中長期純債產品無疑成爲2024年基金管理人在債基新發市場的布局主力，新成立了177只中長期純債產品，合計成立規模爲3841.32億元，分別佔2024年全部債基數量和新發規模的52.68%、46.24%。

不過，與2023年相比，中長期純債產品成立數量有所減少，頂格發行的情況在2024年依舊出現。數據顯示，截至12月31日，有10只2024年成立的中長期純債產品規模達到80億元，過半數爲利率債產品。

另外，還有4只中長債基金的發行規模超過70億元，7只中長債基金發行規模超過60億元。

債券指基新發數量攀升

債市的持續火熱和指數化投資時代的到來，使得被動指數型債基的新產品數量也在不斷攀升。

數據顯示，跟隨中長期純債產品，被動指數型債基和混合債券型基金的新成立產品數均爲67只，新成立規模分別爲3062.45億元、1020.01億元。

而在2023年，被動指數型債基的新發數量和規模分別爲53只、1635.58億元。

政金債爲主的被動指數型債基，也是2024年頂格募集的“常客”。數據顯示，中信保誠基金、興證全球基金、泰康基金、易方達基金、銀華基金、鵬華基金等9家基金管理人旗下均有政金債產品的募集份額達到80億份。

券商托管債基ETF出現頂格募集

債券ETF的發行節奏則與2023年保持一致，東財中證1-3年國債ETF、博時上證30年期國債ETF等2只債券ETF在2024年成立，成立規模分別爲60億元、48.12億元。2只產品均爲對應掛鉤指數的唯一一只債券基金。

值得留意的是，與以往銀行作爲托管方的情況不同，2只債券ETF均是券商作爲托管人，其中，招商證券托管的東財中證1-3年國債ETF更是出現頂格募集的情況。

而2024年12月31日，首批8只基准做市信用債ETF獲批發行，債券ETF的年度新發產品數料將在2025年繼續增長。其中，華夏、易方達、南方、海富通等4家基金公司上報產品跟蹤“上證基准做市公司債指數”，博時、廣發、大成、天弘等4家公司上報產品跟蹤“深證基准做市信用債指數”。

122位基金管理人布局

數據顯示，2024年成立新債基的基金管理人數量多達122家。鵬華基金是當年新發規模最大的基金公司，成立了7只債基，合計新發規模達到275.75億元。

另外，天弘基金、易方達基金、富國基金等3家頭部基金管理人在2024年的新發債基規模也超過200億元。

部分此前債基規模偏小的基金公司，2024年出現明顯的發力。比如，泰康基金截至2023年底債基規模爲511.1億元，2024年新發規模達到172.81億元，佔此前規模的三成以上。

2家公司債基規模“破零”

另外，東方基金、中歐基金、安信基金、太平基金、長盛基金、東方紅資管、華寶基金、金元順安基金等多家管理人也在2024年明顯加大債基布局，當年新發規模佔去年債基規模比重均在兩成以上。

外資公募也出現明顯發力，路博邁基金截至2023年底債基規模爲99.25億元，2024年新成立4只債基，合計發行規模129.93億元，在管債基規模隨之翻倍。

摩根基金在2024年新發債基規模122.28億元，佔2023年底在管債基規模的四成以上。

蘇新基金和泉果基金則是在2024年實現債基規模的“破零”，年內分別成立1只和2只債基，成立規模爲59.99億元、57.53億元。

來源：財聯社

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