估值超百億！圖達通擬借殼上市港股 蔚來、淡馬錫投了

《科創板日報》12月24日訊（記者 余佳欣）又一家激光雷達企業登陸資本市場。

近日，TechStar Acquisition Corporation（下稱：TechStar）宣布與Seyond Holdings Ltd.（下稱：圖達通）及其全資子公司Merger Sub籤訂業務合並協議，達成特殊目的收購公司並購交易（SPAC並購交易）。

公告顯示，各方訂立的業務合並協議，內容包括訂立發起人禁售協議、PIPE（私募基金）投資協議等。其中，此次合並的PIPE款項投資方包括黃山建投資本、富策和珠海橫琴華蓋，合計款項5.513億港元。

換言之，特殊目的收購公司並購交易將TechStar與圖達通進行業務合並，目的在於推動圖達通上市。

TechStar於2022年12月23日在港交所掛牌上市，爲香港第五家上市的SPAC公司，發起人爲信銀資本、清科集團、清科資本、倪正東、李竹及劉偉傑，聯合保薦人爲清科資本和中信建投。

按照規劃，這5.51億港元中，40%將用於研發和升級，以及其他和研發相關的活動，25%用於建設和升級產线，15%用於優化供應鏈，10%用於海外擴張；10%用於公司的一般用途，包括其他投資收購等。

此番De-SPAC若成功完成，圖達通或成爲繼禾賽科技、速騰聚創之後又一家上市的激光雷達企業。

▍三年半虧損超40億元 市佔率下滑

據圖達通官網信息，該公司成立於2016年，爲全球圖像級激光雷達解決方案提供商。其在硅谷、蘇州和上海設有研發中心，在寧波和蘇州擁有高度工業化的車規級激光雷達制造基地。

12月23日，圖達通官方宣布，將在CES 2025上發布全新遠距離激光雷達靈雀E1X及組合產品。同時，現場還將展示其產品靈雀W如何集成到機器人犬以及無人地面車中。

業績方面，2021年-2023年，圖達通的營收分別爲460萬美元、6630萬美元和1.21億美元；期內未經審計的虧損分別爲1.14億美元（約8.32億元）、1.88億美元（約13.72億元）、2.19億美元（約15.98億元）。

2024年上半年，圖達通的營收約6610萬美元，錄得未經審計虧損7870萬美元（約5.74億元）。

圖達通解釋稱，期內出現虧損主要原因包括：全球激光雷達解決方案市場，尤其是車規級激光雷達解決方案市場仍處於發展早期，汽車行業激光雷達解決方案的滲透率仍然較低，公司尚未完全實現規模經濟；龐大的研發开支。

相比之下，禾賽和速騰聚創目前同樣處於虧損狀態，不過雙方都提到預計盈利時間點。

其中，禾賽科技在第三季度財報，預計第四季度營收1億美元並實現2000萬美元盈利，以及實現全年盈利；速騰亦曾提及，預計在2025年某個季度實現盈虧平衡，2026年是有機會實現全面盈利的一個年度。

《科創板日報》記者注意到，圖達通市佔率持續下滑。根據蓋世汽車研究院發布的數據來看，2023年1-5月激光雷達供應商在中國市場份額排行中，圖達通的市場佔有率爲27.5%，排名市場第二，不過2023年全年來看，其市佔率跌至19%，排名第三。而在今年1-10月，圖達通的市場佔有率爲14.6%，下滑至第四位。

具體銷量來看而言，2023年，圖達通激光雷達車端交付量超15萬台，增長率超100%；高性能激光雷達車端累計交付超22萬台。

相比之下，2023年，禾賽科技激光雷達總交付量約22.21萬台，同比增長176.1%。速騰聚創用於ADAS的車載激光雷達銷量約24萬台，同比增長550.41%。

▍估值110億元 創始人來自百度系

公告文件顯示，於2023年的最近一輪上市前投資中，圖達通自四位投資者共募得資金144百萬美元，於此輪投資後的投後估值爲109億港元。

這次衝刺上市之際，圖達通的估值已上升到了117億港元（約110億元）。

據天眼查數據，圖達通在上市前曾獲多輪融資，投資方包括蔚來資本、淡馬錫、富達投資、高榕創投、斯道資本、華創資本、愉悅資本、順爲資本、國泰君安創投、BAI資本、F-Prime資本等多家知名機構。

其中， 蔚來不僅是圖達通的大客戶，還參與圖達通多輪融資，蔚來資本自圖達通A輪融資就开始領投。

與文遠知行、第四範式、地平线、小馬智行等公司類似，圖達通創始人、CEO鮑君威也來自百度。

鮑君威本科畢業於北京大學物理系，後就讀於加州大學伯克利分校並獲得電子工程博士學位。

2014年，鮑君威加入百度美國研發中心，負責开發大規模數據中心硬件加速及高性能網絡。2015年，他入職百度自動駕駛事業部，負責車載計算系統及傳感器團隊。2016年11月，鮑君威和同在百度負責傳感器技術的李義民一起辭職，創立了圖達通，鮑君威擔任CEO，李義民擔任CTO。

IPO前，鮑君威控制公司約21.16%投票權，其中，鮑君威通過旗下HighAltos Limited控制公司6.04%的投票權；通過Phthalo Blue LLC控制10.61%的投票權；通過員工持股計劃控制3.47%的投票權。李義民持股爲2.22%，其他現有股東持股76.62%。

IPO後，鮑君威通過旗下HighAltos Limited控制公司4.59%的投票權；通過Phthalo Blue LLC控制8.07%的投票權，李義民持股爲1.69%。同時，蔚來創始人李斌旗下基金HonourKey Limited持股爲9.15%。

TechStar發起人持股爲1.84%，TechStar現有股東持股爲8.09%。PIPE投資者共持股4.06%，其中，黃山建投資本持股2.85%，富策持股爲1.15%。

（科創板日報記者 余佳欣）

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