牛市是投資虧損的重要原因？股市波動，券商再度出手“心理按摩”

財聯社11月25日訊（記者 王晨）近期股市加劇波動，股民的情緒如同過山車。此種背景下，華泰證券、中信證券和東方財富證券等券商紛紛發文，爲股民提供心理按摩，以穩定市場情緒。

華泰證券上周五發布的《致股民朋友的一封信：牛市是投資虧損的重要原因？》，分析了牛市虧損的五大原因，很快成爲十萬+的推文。很顯然，如何以深入淺出幫助新股民找准虧損原因，是非常重要，也是非常難的課題。

從整體市場數據來看，成交額的縮量以及各大指數的顯著下跌，無疑給市場蒙上了一層陰霾。投資者們原本懷揣着對牛市的期待，卻在行情中遭遇了重重考驗。是繼續堅守還是忍痛割肉，成爲了一道難題。

華泰證券這篇推文也得到粉絲共鳴，有粉絲稱，“這是一封充滿善意的家書”；也是粉絲稱，“牛市是投資虧損的重要原因，最近深有感觸”。

中信證券周日的推文同樣十萬+，標題爲《看清一個方向》，言簡意賅，提醒投資者不應失去對於中國資產長线布局的耐心。投資決策應回歸價值主线，忌跟風炒作，無知而無畏。

華泰證券致股民朋友一封信：牛市是投資虧損的重要原因

華泰證券發布的《致股民朋友的一封信：牛市是投資虧損的重要原因？》，深入剖析牛市中投資者虧損的五大原因，包括過度交易、盲目追漲、過度自信、缺乏分散配置的意識和沒有設置止盈目標。通過引用格雷厄姆的觀點和《泡沫與崩潰中的財富轉移》的研究數據，揭示了牛市中財富轉移的現象，強調了理性投資的重要性。

其一，過度交易現象在市場中屢見不鮮，許多投資者賺錢就加倉，虧錢就撤資，盲目追逐熱點，然而事實證明，股市並非交易越頻繁越賺錢，交易頻率高反而會使投資平均收益率下滑。

其一，過度交易現象在市場中屢見不鮮，許多投資者賺錢就加倉，虧錢就撤資，盲目追逐熱點，然而事實證明，股市並非交易越頻繁越賺錢，交易頻率高反而會使投資平均收益率下滑。

其二，盲目追漲風險巨大，牛市中市場估值過熱時追漲，一旦市場高位回落，投資者往往面臨巨大損失，如2014-2015年行情中，低收入散戶盲目接盤，高收入散戶則及時獲利退出，導致財富大幅轉移。

其二，盲目追漲風險巨大，牛市中市場估值過熱時追漲，一旦市場高位回落，投資者往往面臨巨大損失，如2014-2015年行情中，低收入散戶盲目接盤，高收入散戶則及時獲利退出，導致財富大幅轉移。

其三，過度自信讓投資者迷失自我，錯將市場普漲帶來的收益歸功於自身能力，加大倉位入場後卻發現“投資理論”失效，账戶由盈轉虧。

其三，過度自信讓投資者迷失自我，錯將市場普漲帶來的收益歸功於自身能力，加大倉位入場後卻發現“投資理論”失效，账戶由盈轉虧。

其四，缺乏分散配置意識，部分投資者在牛市中受市場情緒影響，賣房、借錢、加槓杆炒股，一旦市場回調，將面臨巨大回撤甚至血本無歸。

其四，缺乏分散配置意識，部分投資者在牛市中受市場情緒影響，賣房、借錢、加槓杆炒股，一旦市場回調，將面臨巨大回撤甚至血本無歸。

其五，沒有設置止盈目標，投資者常陷入“會买不會賣”的困境，而高收入群體在市場過熱時及時止盈，收益得以落袋爲安。

其五，沒有設置止盈目標，投資者常陷入“會买不會賣”的困境，而高收入群體在市場過熱時及時止盈，收益得以落袋爲安。

針對新手投資者，華泰證券還貼心地給出了“新手投資三步走”策略。第一步，堅持長期持有，理性投資，充分利用復利效應，避免頻繁交易，保持冷靜，不被短期波動左右。第二步，選擇適合的投資品種，如指數基金投資，滬深300指數基金能較好反映市場整體表現，波動相對較小；國債逆回購，以國債爲質押，風險較低，在市場波動時是不錯的選擇。第三步，定期審視和調整投資組合，關注市場動態，根據個人情況適時調整資產配置，學會基金定投，降低市場波動影響。

中信證券：看清一個方向

中信證券在市場波動之際發聲，呼籲投資者不應因短期波動而失去對中國資產長线布局的耐心。近一周，市場表現割裂，成交額縮量，行情波動加大，短线炒作現象重現，考驗着投資者的信仰。

然而，中信證券指出，一攬子政策發力後，10月經濟數據已顯回暖積極信號，服務業、消費品零售、地產銷售等均有明顯復蘇。因此，投資決策應回歸價值主线，避免跟風炒作。

沒有價值支撐的股價只是虛幻泡沫，投資者應挖掘基本面價值，抓住政策催化機會，長期布局，秉持“國運長投”理念，以穩健、理性的投資策略應對市場波動，方能在變幻莫測的市場中把握勝率，實現長期投資目標。

東方財富證券：提示風險與機遇，強調心態和策略重要性

東方財富證券此前連續兩周提示短期風險，上周市場走勢不幸驗證了其預警的准確性。中證2000自11月10日以來出現過熱跡象且反彈速度過快，投資者容易忽視此前大跌的風險警示；通過對不同指數的對比分析發現，大指數與小指數在短期走勢上形成了調整態勢。

不過，東方財富證券強調，投資者此時不應悲觀，調整實則帶來了逢跌买入的良機。從技術層面看，10月至11月上證指數的震蕩區間已初步形成，當市場接近區間下軌紅线時，意味着風險釋放更爲充分，此時买入的性價比更高。在這一市場調整過程中，投資者之間比拼的不僅是資金實力，更重要的是耐力、耐心、心態和投資策略。

東方財富證券特別提醒投資者，在考慮割肉離場時要慎重思考接盤者，而對於有余力的投資者而言，此時應具備逆向思維，逆短期趨勢、順長期大勢進行加倉操作。

東方財富表示：歷史經驗充分證明，在上升趨勢中的調整階段堅守並合理加倉，克服恐懼和焦慮情緒，市場終將給予豐厚回報，而且有時回報的到來會比預期更快。同時，東方財富證券再次強調“追漲殺跌”不可取，投資者應保持理性冷靜，避免陷入情緒化的投資決策誤區。

來自券商的心理按摩

本輪行情以來，這已不是券商第一次給投資者做心理按摩，國慶後的下跌，就有數十家券商集體發布公开信，安撫投資者，將投資比作馬拉松，強調長期堅持和穩定配速的重要性。這些投教內容不僅是知識的傳遞，更是信心的注入，幫助投資者從困惑中突圍。

自924行情以來，券商在投教和安撫投資者方面採取了多種措施，或是爲投資者提供行情分析與提示，或是進行投資策略指導，幫助投資者建立長期投資視角、價值投資理念，亦或是進行風險提示與管理。不同券商還會根據自身特點和投資者需求，提供更具針對性的投教內容。同時，也會通過各種方式，如线上直播、文章推送、线下講座等，向投資者傳達這些投教信息。

券商投教是穩定市場與賦能投資者的關鍵力量，一方面，投教有助於引導投資者樹立正確的投資理念，使其在市場動蕩中保持冷靜理性，避免盲目跟風和情緒化決策，從而穩定市場波動；另一方面，通過提供各類投資知識、分析市場趨勢、分享投資策略和案例等，投教能夠切實提升投資者的投資能力，助力他們更好地理解市場運行機制，合理進行資產配置，精選投資標的，有效管理風險。

（財聯社記者 王晨）

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