供需關系改善 電池級碳酸鋰均價重回8萬元/噸 後市怎么走？

《科創板日報》11月13日訊（記者 邱思雨）電池級碳酸鋰均價重回8萬元/噸。

上海鋼聯發布數據顯示，今日（11月13日）電池級碳酸鋰價格較上日上漲3500元，均價報8.10萬元/噸，自10月24日的低點價格7.15萬元/噸以來，鋰價持續強勢上行。

受該消息提振，A股鋰礦板塊活躍。截至今日（11月13日）收盤，永興材料、贛鋒鋰業漲超6%，天齊鋰業、中礦資源等跟漲。

供需兩端呈改善態勢

就鋰價走強行情，今日（11月13日），《科創板日報》記者以投資者身份聯系盛新鋰能證券辦。其相關人士表示，“公司產品售價會隨着市場價格波動來調整。近兩年碳酸鋰價格波動較大，後續碳酸鋰價格趨勢無法預測。”

對於後續鋰價走勢，贛鋒鋰業方面表示，“ 公司對中長期的鋰行業需求仍較爲樂觀。但另一方面，隨着鋰價持續下行，行業供給產能逐漸出清，因此在當前鋰價背景下，預計明年鋰資源的供給增速會維持在較低水平。鋰行業的供需特點是同時具備周期性和成長性。”

整體庫存方面，天齊鋰業在最新披露的機構調研紀要中表示，三季度末，該公司鋰精礦和鋰鹽庫存量較2024年半年度及2023年年末均有所下降。

究其上漲背後原因，上海鋼聯新能源事業部研究團隊對《科創板日報》記者分析表示，“本輪上漲行情的核心在於， 短期的需求超預期引發的持續累庫庫存壓力緩解，從而促進市場對該品種的價格水位進行修復。”

《科創板日報》記者通過多方採訪注意到，市場多數分析師紛紛認同供需兩端改善的觀點。

從需求端來看，新能源汽車、儲能終端近期均出現需求走旺的積極信號。

新能源汽車方面，據中國汽車工業協會11月11日最新數據顯示，今年10月，新能源汽車產銷量分別完成146.3萬輛和143萬輛，同比分別增長48%和49.6%； 今年1-10月，我國新能源汽車新車銷量達到汽車新車總銷量的39.6%。疊加以舊換新政策發力，多地車展及促銷類活動加持，汽車行業“金九銀十”旺季效應有望持續。

儲能方面，海外儲能需求依然較爲旺盛。國泰期貨分析師邵婉嫕表示，“美國市場大儲完成率超預期改善，規劃項目進度有所加速，外加歐洲大儲裝機逐步起量，新興國家規劃規模增量延續。”與此同時， 疊加儲能年終並網搶裝潮，目前整體儲能需求呈上行趨勢。

供給端則出現階段性回落。今年10月國內碳酸鋰產量爲5.90萬噸，環比下降3.6%。上海鋼聯新能源事業部研究團隊對《科創板日報》記者分析表示，“據月初調研情況，11月國內碳酸鋰預估產量爲5.89萬噸，基本與10月持平。目前，各家無增產動機，出貨價格較爲固定，形成產銷平衡。”

海外方面，國泰君安期貨表示， 10月澳洲鋰礦發貨量回落，未來供應趨緊，預計11月碳酸鋰市場將出現供需缺口。與此同時，2025年長協籤訂在即，上遊企業挺價意愿增強，增加了下遊籤約難度，部分下遊企業或轉向現貨市場提前備貨，現貨價格較爲堅挺。

黃河科技學院客座教授張翔亦對《科創板日報》記者表示，“當前鋰價上升主要由於海外一些供應方下調了生產計劃，疊加下遊新能源汽車仍處於增長狀態，因此出現漲價情況。”

業內觀點現分化 鋰價長期支撐動力恐不足

毋庸置疑的是，近期電池級碳酸鋰供需兩端有所改善，但亦有分析師對《科創板日報》記者表明，鋰價上漲並非需求驅動。

在真鋰研究創始人墨柯看來， 本次上漲並非需求推動，而是資本擾動。

“鋰礦產品的採購和電池生產之間差不多有3個月的時間差。現在的電池生產所需要的鋰礦產品是8月採購。”墨柯對《科創板日報》記者解釋道：“現在採購的鋰礦產品差不多對應（2025年）2月的電池生產，屆時還沒走出春節因素，生產不旺。”

就供應端方面，墨柯認爲， 鋰礦發貨量確有回落，但供應仍足夠充沛，目前遠大於需求。

總體庫存去化方面，上海鋼聯新能源事業部研究團隊向《科創板日報》記者表示，“11月的庫存去化情況超預期。預計到12月底，中國碳酸鋰全庫存不足8萬噸。 預計碳酸鋰將不再是‘嚴重過剩品種’，而在今年全年趨向緊平衡的狀態。”

展望後市，墨柯認爲鋰價走勢並不樂觀。他表示， “明年一年總體是穩中有跌，電池級碳酸鋰價格最低或將跌破6萬元/噸，過剩產能出清仍需一年左右時間。”國泰君安期貨分析認爲，後市上行空間預計有限。

而決定碳酸鋰價格走勢的關鍵點，或在於供需兩端的改善是否具備可持續性。

上海鋼聯新能源事業部研究團隊認爲，在出現需求轉弱的拐點之前，短期內價格仍有支撐。後續價格的研判則需要持續跟蹤需求走強的持續性，長期來看， 明年全年仍有供給過剩的可能性。

（科創板日報記者 邱思雨）

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