資金撤離高位股，市場風格要切換了？

心態炸了！

早晨一看自選股，許多這段時間的人氣票都掛了綠，以爲倒車接人，結果是點了油門又剎車，一踩踩到底，直接幹到跌停。

27天23板的海能達，今天上演了天地板。強烈的信號預示着，高位股开始面臨調整了。

那么資金會躲到哪裏去呢？

得益於大部分價值藍籌股的上漲支撐，今天上證才微跌0.20%，各行業龍頭聚集的中證A500今天表現得也較爲穩定。

隨着三季報的密集發布和關鍵節點的臨近，資金或逐漸在高位股上獲利了結，繼而湧向低估值、業績穩定的價值藍籌板塊，我們該如何沿着趨勢布局？

01

今早一开盤，多只高位股就出現分化。

前期股價新高的個股中，宗申動力、上海貝嶺、潤和軟件、雙成藥業、銀之傑等個股有些直线下跌，而常山北明、四川長虹、華立股份也從分時高位跳水，引發高位股集體下跌。

這一走勢實際上在昨天已經隱約埋下了伏筆，昨天尾盤的時候，批量高位股的漲停板曾打开過了。

直接看一個典型，27天23板的海能達從漲停板位置被砸了下來，盤中最高逼近跌停。短暫調整過後，海能達繼續拉升。

10點半後海能達再度直线下跌，這次低吸的力量已然擋不住砸盤的了，直接上演了天地板！成交額居然達到了110億。

這樣的天地板，今天還有至少六家！

巨量成交但大幅回撤的高位股還有常山北明、潤和軟件、上海電氣、歐菲光，而且人氣股分化嚴重，顯然聞到了一股崩盤出逃的味道。

很多人天天搶籌未果，今天終於等到機會了，以爲倒車接人，而且是從漲停板打开讓人接。還想着博弈低吸，這才是真正的敢死隊！

但說到底，衆多高位股中，幾乎都是情緒炒作，擊鼓傳花，崩盤只是時間問題。

海能達一個月就漲了7倍，股價卻建立在捕風捉影的200億美元訂單之上，就因爲人家正好有中東業務。這種飛來橫財，有點像疫情期間的九安醫療，漲幅最高的時候達到了驚人的19倍。

然而，公司近期已經連續9次發布股票交易異常波動公告，反復強調“近期不存在應披露而未披露的重大合同，內外部經營環境也未發生重大變化”。

而且公司前三季度營收也才增長7%左右，規模僅14億人民幣。像對講機這種非高科技數碼產品，就算真的承接了訂單，也絕不可能憑空創造出200億美元之巨的市場需求。

有時候，你不得不佩服股民的信仰，說你有，你必須有。

海能達的龍虎榜數據顯示，在10月21日—10月30日期間，94.01%的成交額來自自然人，其中71.06%的成交額均來自中小投資者；而機構投資者則提前出逃，累計淨賣出5.95億元。

分析到這，結論已經很明確，漲得越多的高位票，已經开始崩盤了。

包括最近一直火熱的並購重組題材，今天也續不上勁了。譬如之前提到的雙成藥業、莫高股份、光智科技，以及市值已經飆到千億的上海電氣。

市場成交量雖然不弱，但是板塊輪動的方向越來越集中，不外乎就是在這些高位股上狂歡。因此，連續不間斷的上漲，的確是需要調整一下了。

02

大盤股漲起來了

在高標股集體退潮之時，價值股、大盤股反倒漲起來了。

如白酒股，上午盤中，水井坊漲停，皇台酒業一度漲超8%，山西汾酒、舍得酒業、老白幹酒、迎駕貢酒、酒鬼酒等跟漲，茅台也結束了近幾個交易的低迷，雖然漲得不算特別高，但卻非常有代表性。

表面看，在於近期白酒股三季報陸續披露，雖然業績表現繼續分化，但頭部酒企市場份額不斷提升，且業績確定性較強，實際上是資金的新變化。

另外，銀行股也漲了，建設銀行、交通銀行、上海銀行、招商銀行等多股均漲近2%。

表面看，是消息面的刺激，昨日中國銀行、中國農業銀行、中國工商銀行、中國建設銀行、交通銀行、郵儲銀行六大國有大行發布完善存量個人住房貸款利率定價機制的公告，明確從今日起完善存量個人住房貸款利率定價機制，實際上也是資金面正在出現新變化。

還有鋼鐵、煤炭、中字頭等板塊，漲幅都相當可觀，邏輯其實都差不多。

很明顯，市場正在進行高低切換，具體是資金從題材類型的高標股出來，然後湧入傳統的藍籌、白馬股。

爲什么會有這種現象？

一是市場本身存在這樣的需求，資金抱團一個方向，待股價漲上去之後，自然有獲利了結的需求。何況抱團高標的資金，大部分都是遊資、散戶爲主，這些人的風格就是短平快，既然盈利已經相當可觀，是時候落袋爲安。這是本質決定，即使不是今天，也可能是明天、後天，反正一定會有這么一天。

二是大盤股本身的吸引力再次煥發，國慶之後，大盤藍籌回落不少，尚沒有特別大的反彈。基本面上，大盤股大多擁有比較好的基本面，相比高標股，業績的穩定性、確定性，以及兌現能力，都有優勢，很符合資金高低切換的需求。

我們也注意到，就在很多資金扎堆題材炒作的時間裏，另外一些資金卻在悄悄布局大盤股、白馬股，就以中證A500指數爲例，資金的“掃貨”力度空前，跟蹤中證A500指數的基金合計規模超千億，創下境內指數相關基金最快突破千億規模的紀錄。

其中，中證A500ETF富國(563220)從上市到10月31日，資金淨流入43.61億。今日成交額達到了10.70億元，位居滬市同類第一；周內成交額突破55億元，連續多日成交額超10億元，交投情緒活躍。

份額方面，截至10月31日，中證A500ETF富國(563220)自成立以來份額增長44.34億份，增幅約226.45%，最新份額63.92億份，連續多日位列滬市第一。

這些資金正是嗅到了新變化，提前做布局。

同時，在這一輪大漲行情中，越來越多的人通過ETF這個工具去參與市場，成爲一大亮點。ETF的穩健性、靈活性、收益可觀而波動率相對低的特點，也受到越來越多投資者的認可。

投資者除了購买場內ETF的方式，也可以通過購买場外的聯接式基金，間接投資場內基金，如正在發行的富國中證A500ETF發起式聯接(A類:022463,C類:022464)，該聯接基金是投資於場內的富國中證A500ETF，場外ETF聯接基金的好處是投資門檻比較低，較少的資金規模也可以投。

費用方面，中證A500ETF富國及聯接基金管理費率爲0.15%/年，托管費率爲0.05%/年，均在同類基金中屬於最低一檔。

03

結語

在流動性充裕的情況下，題材炒作成爲近段時間的市場主线，尤其是科技概念。

從短期收益率的角度看，科技概念炒作無疑是比較高的，北證50的漲幅冠絕全球，就是最好的證明。

不過，需要注意的，是題材炒作的高波動率，漲的時候毫無疑問很瘋狂，但一旦資金做多抱團結束，很可能迅速轉變爲砸盤的抱團模式。

對於風險偏好較高的投資者，這可能是常規現象，不足爲奇，但對於風險偏好低的投資者，這種體驗就不太好，尤其是國慶後湧入的新股民。看到如此瘋狂的情況，難免忍不住手，开頭可能會賺到一些錢，但由於缺乏經驗，最終在行情快速下行時很容易被收割。

相比之下，大盤藍籌、白馬，或者未必能夠短時間內帶給你太高的收益率，但好處在於穩定性，上漲和下跌，股民都可以情緒穩定。

牛市炒彈性最大的股票，幾乎是一個定律，但很少有人告訴你，彈性高的股票，不只有向上彈性，也有向下彈性，屬於極易大起大落的類型。

對於短线投資者而言，投資講求手起刀落，快速致富，無可厚非。但要想在投資市場行穩致遠，只有從認知上，確信投資是一場長跑，速度重要，持久性更加重要，才能真正贏得這場比賽。（全文完）

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