合賺1034.49億元！43家上市券商三季度成績單出爐，經紀業務普遍承壓

三季報收官，A股43家直接上市券商的最新經營情況揭曉。整體來看，前三季度43家直接上市券商總營業收入爲3714.28億元，同比減少2.75%。歸母淨利潤方面，各券商合計賺1034.49億元，同比減少5.93%。前三季度，15家券商實現了營收淨利雙增長，多家券商在增長原因中提及投資收益的助力。細分業務看，前三季度，上市券商在自營業務、資管業務上交出了亮眼成績單，不過，經紀業務則普遍承壓。有業內人士表示，前三季度，擁有較爲專業的資管業務條线的券商更具備市場競爭力。前三季度經紀業務承壓也可能推動券商後續積極尋找新的盈利增長點，在市場行情持續回暖的預期下，券商仍可能繼續發力自營業務。

43家券商合賺超千億元

43家上市券商三季度成績單出齊。具體來看，前三季度43家直接上市券商總營業收入爲3714.28億元，同比減少2.75%。其中，營業收入超百億元的券商共計13家，中信證券仍以461.42億元穩居榜首，也成爲前三季度唯一一家營業收入超過400億元的券商。

華泰證券緊隨其後，前三季度營業收入達314.24億元，排名第二。國泰君安、中國銀河則均超過200億元，依次爲290.01億元和270.86億元，排名第三和第四。相較之下，太平洋證券營業收入則未足10億元，爲8.65億元，在43家機構中排名墊底。

歸母淨利潤方面，前三季度各券商合計賺1034.49億元，同比減少5.93%。中信證券、華泰證券、國泰君安相關數據仍居前三，其中前兩者歸母淨利潤均超百億元，分別爲167.99億元以及125.21億元，國泰君安則以95.23億元緊隨其後。

除上述券商外，還有招商證券、中國銀河、廣發證券3家券商前三季度歸母淨利潤超過60億元，分別爲71.5億元、69.64億元和67.64億元。同期，國海證券、中原證券、太平洋證券歸母淨利潤未足2億元。天風證券、海通證券則均錄得虧損，歸母淨利潤分別虧損5.36億元以及6.59億元，同比由盈轉虧。

15家機構營收淨利雙增

增速表現看，紅塔證券、東興證券、第一創業證券、首創證券、華林證券等15家券商實現營收淨利雙增長，其中，增長幅度最突出的均爲中小券商。

例如，東興證券營業收入同比大漲168.23%，相關數據從30.08億元躍升至80.68億元。同時歸母淨利潤也同比大增100.73%。同期，紅塔證券前三季度營業收入、歸母淨利潤同比增長達85.52%、203.85%。

對於營收淨利雙增的原因，東興證券在三季報中表示，主要系公司大宗商品銷售收入及投資業務收入增長所致。紅塔證券也指出，公司通過科學、有效的資產配置和彌補薄弱環節，取得明顯效果，從而實現公司整體經營業績同比增加。

不過，若分开來看，前三季度43家直接上市券商中僅16家券商營業收入實現正增長，6家券商營業收入同比增長超過25%的同時，也有6家券商營業收入縮水幅度超過20%。歸母淨利潤方面，21家券商歸母淨利潤同比下滑，除了同比由盈轉虧的海通證券、天風證券外，中泰證券、光大證券相關數據也下滑明顯，同比減少達73.45%、54.33%。

就歸母淨利潤虧損及同比大幅下滑的原因，記者發文採訪上述部分券商。光大證券對北京商報記者表示，由於去年MPS項目和解，轉回預計負債形成非經常性損益21.5億元，對上年同期淨利潤產生較大影響。扣除非經常性損益，三季度歸母淨利潤實則略有增長，同比增加0.61%。

中泰證券在三季報中表示，前三季度歸母淨利潤減少與經紀、投資銀行、資產管理、投資業務收入同比減少以及上年同期合並萬家基金管理有限公司產生股權重估收益有關。

另外，天風證券則在公告中表示，歸母淨利潤虧損主要是營業收入減少所致。

自營、資管業務成績單亮眼

細分業務方面，多家券商前三季度的自營業務收入明顯提升，並在三季報中提及了投資收益的上漲。首創證券表示，報告期資產管理業務手續費淨收入增長及金融工具投資總收益增長。此外，華林證券投資收益同比增長達216.26%。

整體來看，按照“自營業務收入=投資收益+公允價值變動淨收益-對聯營企業和合營企業的投資收益”口徑計算，今年前三季度，43家直接上市券商中，已有超六成機構的自營業務收入同比上漲。其中，紅塔證券、東興證券、興業證券、南京證券等7家券商同比增長超過100%。此外，另有8家券商自營業務收入同比增超30%。

盤古智庫高級研究員江瀚指出，券商在自營業務上明顯升溫，可能與市場環境改善、投資收益增加等因素有關。隨着市場行情的好轉，券商的投資組合可能取得了較好的表現，從而帶動了自營業務的收入增長。

除自營業務收入外，43家直接上市券商在資管業務手續費淨收入上的增長也相對明顯，合計25家錄得增長，南京證券、財達證券、西南證券、首創證券等10家券商相關數據同比增長已超過50%。

相較之下，前三季度券商經紀業務普遍承壓，41家券商相關業務手續費淨收入同比下滑，其中29家券商下滑幅度超過10%。另外，各家券商在投行業務手續費淨收入上同比也跌多漲少，有23家券商這一數據同比減少超過30%，同期，僅有5家券商相關數據同比增長超30%。

產業經濟資深研究人士王劍輝解讀稱，券商經紀業務手續費淨收入的獲得與投資者操作意愿相關，在市場前景不確定性較多的情況下，投資者的選擇對於經紀業務的影響比較明顯。在上述背景下，投資者若對未來行情沒有更好的把握，則更愿意把資金交給專業的管理人員管理。對於券商而言，此時，擁有較爲專業的資管業務條线的券商則更具備市場競爭力，可能在前三季度中表現突出。

展望後市，財經評論員郭施亮表示，當前來看，9月末至10月以來的市場日均交易量大幅攀升，如果市場行情可以延續到11、12月，那么券商業績將會得到進一步釋放。此外，前三季度，經紀業務承壓也可能推動券商後續積極尋找新的盈利增長點，市場行情持續回暖的預期下有望帶動券商發力自營業務。

北京商報記者 郝彥

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