300萬億存款，你們爲什么不消費？

截止2024年8月末，全國銀行的人民幣存款余額已經突破了297萬億元大關，達到了驚人的297.14萬億元。按照14億人口估算，平均每個人的存款高達20萬元。

引入市場經濟幾十年來的消費市場高速增長，如今正面臨放緩。

從幾年前的房地產市場的崩盤，到如今的外向型工廠企業外遷，再到實體零售服務行業的凋零，消費降級的廣度和深度還在發酵。

以汽車行業爲例，截止今年8月份，我國乘用車銷量已經連續五個月下跌，盡管在以舊換新的補貼幫助下新能源和混動汽車銷量上升，但依然擋不住總銷量的下滑。

乘聯會發布的數據顯示，乘用車2024年8月的銷量同比下跌1.1%，降至197萬輛。7月份則同比下跌3.1%，截止8月底，年內乘用車累計零售量爲1347.7萬輛。

得益於新能源汽車的以舊換新，今年乘用車同期較去年增長了2%，但這種靠補貼換來的增量，本質上也是透支着未來人們對新能源汽車的消費需求。

乘聯會祕書長崔東樹分析說，超過80%的申請以舊換新現金補貼的購車者都選擇購买新能源汽車。

看起來汽車市場蓬勃發展，但本質上，購車的需求依然還難以覆蓋產能；在供需失衡之下，汽車賣的越多，經銷商反而虧得越多。

今年上半年，國內一半以上的汽車經銷商都出現了虧損，同比上升了7.3%。

價格战愈演愈烈，也反過來倒逼經銷商賣得越多，虧得越多。

但汽車行業所發生的價格战現象，還僅僅只是我國消費市場普遍現狀下的冰山一角。

在多米諾骨牌效應下，消費降級的趨勢還將持續蔓延。

宏觀層面，消費者不消費的本質原因還是資產被“套牢”了。

普通人的資產主要就是集中在兩個方面；一個是房子，一個是銀行。房價目前還在下跌，在過去三年時間裏，我國房價每年平均下跌10%，不少城市的房價已經較高點跌去了三分之一，一些二线城市更是直接腰斬。

房價下跌，最直接影響的就是消費者的資產套牢；賣掉舍不得，幾十萬的虧損；不賣吧，也不敢消費，因此虧損已經發生了。

至於銀行儲蓄，目前我國銀行總存款已經無限接近於300萬億，其中有一半都是私人存款，爲什么銀行裏的錢也被“套牢”了呢？

答案是收益太低。

在美元降息不到一周的時間裏，央行前幾天就宣布降息、降准，以歷史上其他經濟體應對周期性的方法來看，未來銀行利率，還有下降的空間。

利率下降，就是爲了倒逼消費者把錢拿出來投資和消費，增強市面上的流動性，但由於消費不景氣，企業不敢投資，個人也因爲不確定性不敢消費，這個時候流動性陷阱之下，越是鼓勵消費，反而越可能造成人們捂錢不消費的效果。

除了房地產貶值，投資收益下降之外，連帶着股市也不景氣，錢不再能夠下蛋了，但由於不確定性的幹擾因素依然很多，這也導致家庭和企業仍然不敢亂花錢。

這樣的結果，最終造成了“百業凋零”。

北京規模以上餐飲企業營收下滑2.9%，利潤則暴跌88%，利潤率低至0.37%；其中飲料和冷飲企業利潤同比銳減86.1%，而正餐餐飲企業則虧損7651萬。

在北京規模以上餐飲企業暴跌的時候，餐飲配送及外賣送餐人員反而還逆勢增加了49.7%，這也不怪乎近年來經常有人抱怨，大平台搶走了實體經濟的活力。

但這也不是平台的問題，本質上還是消費不足的現象；各行各業都出現了消費上的“通縮”現象。

在上海，今年一季度限額以上住宿和餐飲企業直接虧損10個億，二季度也虧損了7.7個億，前段時間上海最豪華的寶格麗酒店被賣了二十多個億，本質上也是因爲今天做生意，真的很難很難。

高端消費，也越來越難。

上海人均單價500元以上的餐飲店，從去年5月的2700多家，減少到今年7月份的1400多家，差不多數量也是腰斬。

曾經的高收入群體，現在也开始“摳摳搜搜”不消費了。

勤儉節約固然是美德，但如果一個經濟體裏，所有人都开始減少消費的時候，那么隨之而來的，必然就是整個宏觀經濟的危機。

這一點其實不難理解。

一個人的消費就是另一個人的收入；我國每年畢業的大學畢業生數量高達上千萬，假設我們今年的消費和去年持平的話，那么就業市場根本不太可能容納這新增的千萬待就業人口。

因爲消費不增長，企業就不會擴大人力招聘，企業不招聘，那么大量的人就會失去收入和工作，繼而形成螺旋式循環。

這個時候，人們只能被迫在有限的消費市場裏面展开無限的競爭。這不是什么有限和無限的遊戲，這就是單純的內卷，單純的價格战。

當瑞幸把現磨咖啡價格打到9.9元的時候，星巴克懵了；當庫迪把現磨咖啡價格打到8元的時候，瑞幸懵了；當幸運咖把咖啡價格打到6.6元的時候，庫迪懵了。

奶茶行業也逃不掉。

過去網上有這么一個段子，大致上說的是一對夫妻去商場裏玩，進去买杯奶茶喝，然後就去逛阿迪耐克，去逛名創優品、優衣庫，臨走前還要去黃金店鋪問問當日的金價。

一圈下來，什么也沒买，除了一杯奶茶。

這個段子足以說明今天人們對消費的理性。

當蜜雪冰城把奶茶價格打到10元以下的時候，霸王茶姬只是笑笑不說話，但當瑞幸把奶茶價格打到10元的時候，霸王茶姬可能也慌了。

價格战就是這樣，當企業和個人在有限的消費市場裏面展开無限的競爭時，不僅僅是企業這樣；員工也在各自賣力加班，比拼誰的價格更低廉。

最終，這場危機會蔓延到所有人身上，幾乎沒有任何一個行業或群體能夠受益。

從根本上看，我們還是低估了房地產對整個宏觀經濟，尤其是對消費周期的影響。

上圖是90年代日本地產泡沫破滅後的股價、地價走勢圖，從圖中我們可以看到，從巔峰到衰落的低谷，最終這個跌幅是非常大的。

在這個過程中，沒有任何一座城市能夠幸免，不管是東京還是大阪，房價都較高點跌去了一半以上，一半以上，這意味着一套二百萬的房子跌沒了一百萬。

算上三十年房貸利息和虧損，對購房者來說，直接的經濟損失還要更大。

由此，這引發了一代人的消費低迷。

銀行存款300萬億，是不消費的結果；是樓市、股市雙殺的結果，是因爲消費低迷、投資萎靡，才造成的。

不是因爲300萬億的存款，造成了今天我們不消費的現象。

日本爲此花了30年走出來，對我們來說，時間上等不起，而收入上，更等不起。

一代人失去信心之後，可能還要再過一代人才會恢復。

end.

作者：羅sir，關心經濟、社會和我們這個世界的一切；好奇事物發展背後的邏輯，樂觀的悲觀主義者。

標題：300萬億存款，你們爲什么不消費？

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