重磅政策引爆A股，市場沸騰反彈行情持續？

來源：編輯：匿名發表時間：2024-09-29 00:50:23 熱度：3

導讀： 本周A股接連出現強勢拉升。三市連續4天有超過5000只個股飄紅；兩市交易額連續3天突破萬億。上證指數時隔兩個多月重返3000點之上。由於买入火爆，周五开盤後上交所股票競價交易一度出現異常。創業板指在...

本周A股接連出現強勢拉升。三市連續4天有超過5000只個股飄紅；兩市交易額連續3天突破萬億。上證指數時隔兩個多月重返3000點之上。由於买入火爆，周五开盤後上交所股票競價交易一度出現異常。創業板指在周五盤中漲超11%，創下盤中歷史最大漲幅；深證成指表現也較爲搶眼，盤中大漲7.88%。

消息面上，中國政府不斷釋放重磅級政策利好。本周中國人民銀行、金融監管總局和證監會宣布多項重磅政策，包括降准、降息、降低存量房貸利率、下調二套房貸款最低首付比例、制定推動中長期資金入市的指導意見等。隨後舉行的中共中央政治局會議，再次強調提振資本市場，大力引導中長期資金入市，打通社保、保險、理財等資金入市堵點；要支持上市公司並購重組，穩步推進公募基金改革，研究出台保護中小投資者的政策措施。

在一系列政策中，各界聚焦中國央行首次創設的結構性貨幣政策新工具。第一個新工具是創設證券、基金、保險公司互換便利，支持符合條件的證券、基金、保險公司通過資產質押，從中央銀行獲取流動性。據介紹，互換便利首期操作規模5000億元，未來視情況擴大規模。同時，通過這項工具所獲取的資金只能用於投資股票市場。互換便利政策無疑將大幅提升機構的資金獲取能力和股票增持能力，而且互換融資被限定於投資股票市場，能夠更好地發揮證券、基金、保險公司的穩定市場作用，有望成爲股票市場重要的新增資金來源。有市場人士提示，現在的工具是新的嘗試，突破了過去的紅线，但並不會惠及所有A股。

展开全文

爲增強資本市場流動性，中國央行首次創設的另一個支持資本市場發展的結構性貨幣政策新工具，就是創設股票回購、增持專項再貸款工具，也就是通過激勵相容機制，引導21家全國性銀行在自主決策、自擔風險的前提下，向符合條件的上市公司和主要股東發放優惠利率貸款，用於回購和增持股票。

市場普遍認爲，本周公布的互換便利等重要工具和政策，也是推動中長期資金入市的實質性工具。另外，中央金融辦、中國證監會本周聯合印發《關於推動中長期資金入市的指導意見》，提出3大方面的舉措：建設培育鼓勵長期投資的資本市場生態；大力發展權益類公募基金，支持私募證券投資基金穩健發展；着力完善各類中長期資金入市配套政策制度。

在上市公司質量與投資者權益方面，爲了進一步提高上市公司信息披露透明度和公司治理規範性，中國證監會本周還發布上市公司市值管理指引徵求意見稿，對上市公司的要求主要包括：夯實市值管理的基礎；積極運用並購重組、股權激勵等市值管理工具提升投資價值；建立常態化的回購機制安排；長期破淨公司制定價值提升計劃並公开披露，形成市場約束等。市場人士表示，此次市值管理相關規定，將對主要指數的成分股公司，還有長期處於破淨狀態下的公司有明顯的正向影響。

整體來看，市場普遍認爲，貨幣、地產、資本市場政策共振提升了市場風險偏好。有機構認爲A股市場或將有一波顯著的反彈，也有機構表示，反彈行情能否持續，還要看政策的有效性和後續配套政策落地情況。

中國釋“王炸”組合拳促樓市止跌經濟回穩

中共中央政治局9月26日召开會議，分析研究當前經濟形勢，部署下一步經濟工作。會議提出要有效落實存量政策、加力推出增量政策，提高政策措施的針對性、有效性等。在居民市場關注較高的房地產領域，會議提到要促進房地產市場止跌回穩，同時要調整住房限購政策，降低存量房貸利率，抓緊完善土地、財稅、金融等政策，推動構建房地產發展新模式。

9月24日，中國人民銀行、國家金融監管總局、中國證監會三大金融部門聯手宣布組合式利好，包括降准、降息、降存量房貸利率，並統一首套房和二套房的房貸最低首付比例等，其中降准降息在9月27日已經落地。而在房地產領域，根據央行預計，平均下降幅度大概0.5個點左右。

根據人民銀行估算，存量房貸利率下調，預計惠及5千萬戶家庭，1億5千萬人口。金九銀十是傳統樓市旺季，在十一長假前樓市迎來政策大禮包，業內認爲，央行此次政策，覆蓋存量房貸和新購房需求，覆蓋面廣，惠及力度大，爲購房成本降低、持續增強購房信心發揮積極作用，有助持續帶動居民消費。

根據機構調研數據，目前中國30個重點城市首套房平均貸款利率爲3.21%，二套房平均貸款利率爲3.53%。受存量房貸利率偏高影響，現階段提前還貸潮現象明顯。對銀行而言，居民較大規模提前償還房貸，或對銀行利潤帶來一定影響。同時，持續出現較大規模的提前還貸潮，也可能向房地產市場傳遞負面信號，不利於扭轉市場預期。