雲南白藥，被福建前首富折騰慘了

作者| 貓哥

來源| 大貓財經Pro

十幾天前，雲南白藥窩案暴露，包括原董事長王明輝在內的5個核心高管被帶走調查，算是一鍋端了。

5月26日，雲南白藥的董事陳發樹辭職，5月27日，他又辭掉上海醫藥的董事職務，怎么說呢，這位福建前首富看起來有點急了。

陳發樹名頭很大，號稱“中國巴菲特”，他靠百貨發家，有一個上市公司新華都，2008年一鳴驚人，主要就是上市前用10億年薪請來微軟的唐駿替他管公司，後來唐駿因爲假學歷身敗名裂，但陳發樹的發家之路越走越順，一路登上了福布斯富豪榜。

他的路子，主要就是炒股。

2000年，有一家公司做改制，新華都4800萬拿下33%的股份，陳發樹個人又买了13%的股份。

這家公司名字叫紫金礦業，他家的銅和黃金的儲量、產量都是全國第一，現在的市值4800多億。

當然陳發樹沒拿到現在，不過這次操作掙了過百億，嘗到了甜頭，陳發樹开始癡迷炒股，他的战法基本就是炒龍頭。

2009年他花了十幾億买了青島啤酒7%的股份，後來他還入股了隆基綠能、中國中免等等公司，獲利豐厚、名噪一時。

既然是炒龍頭，那像雲南白藥這種公司就很難不關注。

而且陳發樹和雲南白藥的前董事長王明輝是長江商學院的同學。王明輝也是個厲害人物，1999年开始管雲南白藥，幹了24年，公司收入增加了150倍，像創口貼、雲南白藥牙膏都是超級大單品，非常成功。

王明輝（圖源：雲南白藥官方視頻）

長久以來，雲南白藥一直都是根正苗紅的國企，2009年，煙草企業要退出非煙行業，紅塔集團就打算出售雲南白藥12.32%股權，新華都覬覦已久，直接掏了22億接盤，可是不知道爲啥，紅塔一直就沒有過戶，陳發樹肯定不幹啊，就跟紅塔打官司。

官司打了四年，最後紅塔退給新華都22億，交易沒成功，這四年，雲南白藥的股價漲了4倍，陳發樹錯過小百億。

他很鬱悶，中間零零散散個人买了雲南白藥3.34%的股份，等到2016年，機會又來了。

雲南白藥搞混改，陳發樹直接掏了254億元，拿下45%的股權，後來雲南白藥吸收母公司完成整體上市，這時候，雲南國資委和新華都手裏各有25.14%股權，並列第一大股東之位，公司也由此進入無控股股東且無實控人階段。

就在這一年，陳發樹成了雲南白藥的聯席董事長，也成了福建首富。

他不光自己披掛上陣，還把兒子陳焱輝弄進董事會。陳焱輝可不是只負責舉手的花瓶，他是年薪113萬的高薪董事。

陳氏父子同時還是雲南白藥董事會战略委員會、薪酬與考核委員會、提名委員會的委員，雖然是並列第一大股東，但內部影響力更大。

截至2024年一季度末

沒多久，從2018年开始，雲南白藥的战略發生了根本性的逆轉。

以前他們都是在琢磨怎么搞產品、怎么賣，現在呢，陳發樹想讓公司幹另外一個事，炒股。

在這位聯席董事長的指導下，雲南白藥开始在二級市場大規模买入騰訊、小米、美團等互聯網公司的股票，你別說，2019年掙了2.27億，2020年掙了22.4億，佔到了當年利潤的40%。

雖然掙了不少錢，但是爭議很大。大家主要在爭吵：雲南白藥作爲一個中藥民族品牌，該不該這么赤裸裸的直接去炒股？

這時候他們炒股的資金已經從10億變成了112億，高峰時達到200多億，同時呢，雲南白藥研發的投入持續下降，最後只有營收的0.7%，在中藥行業裏排名已經比較靠後了。

面對非議，陳發樹的解決方案簡單明了。

該不該繼續炒股？該投入多少去炒股？

對這兩個問題有重大決策權的是董事會，當時國資代表已經提出不同意見，並投出了反對票。

陳發樹咋解決的呢？暴力加薪。

有多暴力呢？

• 董事長王明輝薪酬直接漲了39倍。
• 國資方的代表汪戎，直接漲薪19倍，另一個代表薪水漲了5倍。
• 整個高管層，薪水漲兩三倍算少的，五人增幅在10倍以上，連獨董的收入都漲了2倍。

如果有人把你的薪水直接提高5倍、10倍，你好意思再投他的反對票嗎？

所以這時候陳發樹其實已經可以輕松控制董事會了，國資代表日漸式微，這裏面出了什么事沒有披露過，不過後來汪戎涉嫌嚴重違紀違法，被紀委調查了。

陳發樹的炒股大業還在繼續，但大盤突變。

2021年，公司炒股虧了將近20億，利潤下滑49%，公司市值腰斬，從2000億跌倒1000億。

更糟糕的是，本來雲南白藥是中藥板塊最大的龍頭股，這一年，這個位置也被片仔癀搶走，至今也沒拿回來。

面對頹勢，陳發樹盯上了第二條增長曲线，這就是工業大麻，他們瞄上的公司叫萬隆控股。

這是一家在香港上市的公司，股價只有幾毛錢，雲南白藥花了13億港幣成了這個公司的大股東，對外說要搞工業大麻，聚焦醫用、藥用，主要針對海外市場。

這么看好像也挺有道理的，這屬於公司主業範圍啊，搞不好會超級火爆，大家都很期待，但等到公司年報一公布，都看傻眼了。

這個公司92.6%的收入來自於貿易，7.2%的收入居然來自於放貸，傳說中的工業大麻，佔比只有0.2%，跟沒有差不多。

做貿易能和做工業大麻一個估值嗎？

這還不算，收購沒多久，雲南白藥對這筆交易的商譽減值達到了5.79億，這是啥意思呢？

這基本算是通知股民，這筆投資巨虧！

但這就很奇怪了，老百姓买個菜還得挑挑，他們花13億买公司不盡調嗎？

只能說，這種投資小白一眼都看出問題的收購，裏面肯定有說不清道不明的東西，有沒有錢跑到個人口袋裏呢？

據說，雲南白藥窩案涉嫌國有資產流失，就是跟這樁收購有關系。

王明輝被調查，陳發樹和他的兒子趕緊辭職，第二天他又辭掉了上海醫藥的董事。

這裏有什么事呢？不清楚，但之前公开的事實是：

雲南白藥花了109億买了不少上海醫藥的股份，成了二股東，收購後，上海醫藥聘請陳發樹的兒媳婦擔任副總裁。

之前都說陳發樹和上海醫藥前董事長周軍關系不錯，上個月周軍被查了。

陳發樹在辭掉兩個公司的董事之後，“中國巴菲特”的夢想可能要中斷了。

你用自己的錢投資看好的公司，這沒有任何問題，但你進入一個公司，對主營業務沒有支持，卻拿着公司的資金在二級市場追漲殺跌，將公司推向二級市場不確定性的波動中，這在任何一個市場裏，都是不受歡迎的做法。

在國家扶持實體的大趨勢下，陳發樹的操作格外醒目，他這個套路，差不多也走到頭了。

標題：雲南白藥，被福建前首富折騰慘了

地址：https://www.vogueseek.com/post/68900.html

鄭重聲明：本文版權歸原作者所有，轉載文章僅為傳播信息之目的，不構成任何投資建議，如有侵權行為，請第一時間聯絡我們修改或刪除，多謝。