五礦信托3款政信項目逾期兌付，母公司五礦資本受累股價大跌8%

本報（chinatimes.net.cn）記者劉佳 北京報道

牽一發而動全身。

4月12日，上市公司五礦資本（600390. SH）發布公告稱，下屬控股子公司五礦國際信托有限公司(下稱“五礦信托”)受托管理的三個信托產品出現逾期兌付情形。

由於三個信托產品都是政信類項目，融資方及擔保方爲雲南省昆明市各類城投公司。因此作爲母公司的五礦資本在公告中解釋稱，將持續支持和督促五礦信托合規經營、履職盡責，維護投資者利益。

盡管五礦資本一再表示，上述三個信托產品逾期兌付的情形不會對公司財務數據產生重大不利影響，目前公司經營正常，運營良好。

但資本市場並不买账。

截至4月12日收盤，五礦資本股價下跌8.33%，報收4.29元/股，總市值跌破200億元。

三款政信類信托逾期

子公司五礦信托發行的信托產品出現逾期兌付，母公司五礦資本也是操碎了心。

據五礦資本公告透漏，三個逾期兌付的信托產品分別爲五礦信托受托管理的“恆信國興636號-昆明基投集合資金信托計劃”（下稱“恆信國興636號”）、“恆信國興657號-贏勝 51號集合資金信托計劃” （下稱“恆信國興657號”）及“五礦信托-恆信國興659號-新都1號集合資金信托計劃” （下稱“恆信國興659號”）。

《華夏時報》記者查閱相關資料顯示，上述三個逾期產品均成立於2022年，借款人及擔保方則爲雲南省昆明市內城投平台，合計金額接近6.5億元。

具體來看，恆信國興636號產品成立於2022年1月，總期限不超過2年，到期日爲2024年1月28日，募集規模爲2.61億元，資金用於向昆明交投城市投資發展集團有限公司發放信托貸款，由昆明市交通投資有限責任公司提供擔保。

恆信國興657號產品原定於2023年10月14日兌付本息，產品存續規模爲8580萬元，融資方爲昆明城路开發經營有限責任公司。擔保人爲昆明產業开發投資有限責任公司、昆明市城建投資开發有限責任公司、昆明新都投資有限公司。

而恆信國興659號產品存續規模爲3.01億元，原到期日爲2024年2月25日，回購方爲昆明新置投資發展有限公司，昆明產業开發投資有限責任公司、昆明市城建投資开發有限責任公司、昆明市土地开發投資經營有限責任公司爲擔保方。

僅從資金募集方及擔保方名字可以看出，均有雲南省昆明市各類城投公司的身影。巧合的是，上述企業也均爲昆明市管國企，主要股東也均涉及昆明市國資委。

不過相關工商信息顯示，目前上述企業大部分處於股權出質、凍結狀態。

五礦資本在公告中也替五礦信托發聲。五礦資本表示，五礦信托作爲上述三個信托產品的受托管理人，受投資人委托管理相關資產，承擔受托管理責任。五礦信托將持續與融資人保持溝通談判，持續努力推進催收工作，督促相關方盡快籌措資金按約定償還應付未付款項，以及督促保證人等盡快履行相應擔保責任。

值得注意的是，逾期的三個信托產品都是政信類信托。

政信類信托是基礎產業類信托的一種。基礎產業類信托是指資金投資於基礎產業領域的信托計劃，包括投向交通、水利等基礎設施建設項目，其參與實體基本爲地方國企或融資平台，用資項目多由國家和政府支持，由政府驗收並還款。無形中，它是一種以政府信用爲基礎的金融活動。

根據中國信托業協會統計數據，2017年年末高峰時，投向基礎產業領域（即政信信托業務）的資金信托規模達3.17萬億元；但截至2023年3季度末，投向基礎產業領域新資金信托規模爲1.52萬億元，已經“腰斬”。

在金樂函數分析師廖鶴凱看來，政信產品近年來被認可度很高，因爲目前主流固定收益類產品中政信類業務佔比最高，同時城投債標的標准化設置使得產品簡單明了，整體穩定性很高。

“信托產品涉及違約的只有個案，且已經大部分得到了解決或有了解決方案。”廖鶴凱對《華夏時報》記者表示，這類產品存在的風險可能在於個別地區定融業務過於龐大，導致正常金融秩序受到嚴重影響，出現潛在的兌付問題。

“政信信托在當下的市場環境下，依然是最重要的展業領域之一，風險防控和風險教育同樣重要，需要信托公司在更好的預判交易對手償還能力的同時，對投資者做出充分的投資風險提示。”廖鶴凱坦言。

淨利潤大幅下滑33%

五礦信托是中國五礦集團有限公司旗下的專業從事信托業務的非銀行金融機構。

公司於2010年10月8日，經中國銀行保險監督管理委員會批准，在原慶泰信托投資有限責任公司完成司法重整的基礎上變更設立，注冊地爲青海省西寧市，運營管理總部設在北京，注冊資本130.51億元。

目前，五礦信托股東有3家，五礦資本控股有限公司持股78%；青海國投持股21.20%；西寧城投管理有限公司持股0.79%。

據五礦官網披露數據顯示， 2023年該公司實現營業收入（未經審計）28.93億元，信托業務收入28.89億元；利潤總額15.74億元，淨利潤11.90億元。截至2023年6月，公司存續信托資產規模7186.06億元。

實現營收相較2022年末 36.07億元同比下滑約20%；實現淨利潤相較2022年末17.76億元下滑約33%。

另據五礦資本在上交所網站披露的五礦信托2023年度未經審計資產負債表及利潤表顯示，過去一年五礦信托在手續費及傭金淨收入、投資收益兩項均表現“失利”。

其中，2023年五礦信托手續費及傭金淨收入由2022年的43.15億元降至28.89億元，下滑33.05%；過往營收第二支柱的投資收益也由2022年的5.39億元降至2023年的-2.97億元，同比下跌155.10%。

業內人士分析認爲，五礦信托業績下降，與其房地產信托業務頻繁 " 踩雷 " 有關。

另外今年年初，五礦信托還施行了人員優化計劃，並表示是爲加快業務轉型，同時嚴格落實監管部門關於信托公司異地展業部門數量限制的整改要求，對公司組織架構進行了重塑，進行了人員的合理調整及團隊合並。

談及上述三款逾期項目最新進展，有接近五礦信托的相關人士告訴記者：“目前已按照集團要求，正在推進催收工作。”

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