來源： 編輯：匿名 發表時間：2024-04-02 08:50:12 熱度：16
作爲一家IPO公司，無线傳媒其實早在2022年10月19日就通過了深交所上市委的首發審議。但直到一年後的2023年12月8日，其首發申請審核狀態才變更爲“提交注冊”。一旦通過證監會的注冊，該公司就可以彈冠相慶，只等着新股發行與上市了。
但IPO市場卻在不停地發生着變化。從去年下半年起，隨着A股市場的步步走低，新股發行節奏明顯收緊，新股發審卻進一步從嚴。尤其是到了今年3月15日，證監會發布《關於嚴把發行上市准入關從源頭上提高上市公司質量的意見（試行）》，明確表示嚴禁以“圈錢”爲目的盲目謀求上市、過度融資。“試行意見”同時表示，嚴密關注擬上市企業是否存在上市前突擊“清倉式”分紅等情形，嚴防嚴查，並實行負面清單式管理。這些規定，對於無线傳媒來說，顯然是一種不祥之兆，讓無线傳媒的IPO之旅或變得艱難起來。
雖然無线傳媒早在2022年10月19日就通過了深交所的首發審核，但對照今年3月15日證監會發布的“試行意見”， 無线傳媒能否成功通過證監會的注冊無疑是存在懸念的。畢竟該公司的IPO有“圈錢”嫌疑，是“試行意見”明確予以禁止的。
這種“圈錢”嫌疑源自於該公司的“不差錢”，並且這種“不差錢”表現在多個方面。其一是2018-2022年五年間，該公司累計分紅6.21億元，五年分紅金額分別爲0.5億元、2億元、1.3億元、0.9億元、1.51億元。作爲一家IPO公司，IPO上市前始終堅持現金分紅且分紅金額並不低，這是公司“不差錢”的重要表現。否則，對於一家資金緊張的公司來說，又如何能在IPO上市前堅持較高比例的現金分紅呢？
其二，這種“不差錢”還表現爲無线傳媒的账面資產基本上都是現金。截至2022年末，公司账面上的貨幣資金爲14.07億元，交易性金融資產0.43億元，廣義貨幣資金合計14.5億元，佔總資產18.25億元的79.44%，接近80%。因此，該公司不僅是典型的輕資產公司，同時還是典型的“不差錢”公司。
其三，無线傳媒的“不差錢”還表現爲無线傳媒基本上沒有有息負債這件事情上。該公司2022年年末的有息負債（短期借款、一年內到期的非流動性負債、長期借款、應付債券之和）僅0.01億元，可以忽略不計。2022年，公司資產負債率僅12.15%，且負債基本上是應付款項等。
也正因如此，對於無线傳媒這家既無負債壓力，同時還有較多的貨幣資金的公司，就企業的發展來說，是完全沒有IPO必要的。畢竟該公司擬募資金額爲11.5億元，分別用於河北 IPTV 集成播控平台系統化改造升級項目（募投項目一）、內容版權採購項目（募投項目二）、智能超媒業務雲平台項目，擬投入資金分別爲2.12億元、3.96億元和5.42億元。對於這些項目的投入，完全可以用公司的自有資金來解決，畢竟2022年末，該公司的貨幣資金超過了14億元，完全可以滿足公司募投項目對資金的需求。該公司“不差錢”卻還要IPO，這是典型的“圈錢”行爲，是把股市當成了自家的提款機，屬於證監會“試行意見”中所提及到且被嚴禁的“圈錢”行爲。
不僅如此，無线傳媒所涉及到的“先分紅後募資”也屬於證監會“試行意見”中所強調的“嚴防嚴查”行爲。2018-2022年，無线傳媒現金分紅6.21億元，同期公司實現的歸母淨利潤分別爲2.81億元、3.38億元、3.2億元、3.56億元、2.91億元，共計15.86億元，5年現金分紅的累計比例爲39.16%。雖然該公司的現金分紅算不上“清倉式”分紅，也不屬於“突擊分紅”，但該公司的分紅比例並不低，佔比近4成。這一方面說明公司“不差錢”，但同時也表明公司IPO募資並無必要性，觸及到了“先分紅後補血或後募資”的“雷區”，該公司的現金分紅佔到了擬募資11.5億元的54%，因此對於該公司“先分紅後募資”的做法本身就應“嚴防嚴查”，不能讓其輕易地蒙混過關。
標題：“不差錢”且巨額分紅的無线傳媒能通過證監會的注冊備案嗎？
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