“銅博士”漲勢難停! 全球最大銅供應國智利上調銅價預期

全球最大規模銅供應國智利近日上調對銅價格的預期，背後的邏輯在於美國信貸環境可能將有所放松，更重要的是在從化石燃料轉向可再生能源的全球能源轉型過程中，全球銅需求將不斷增長。

智利國家銅業委員會(Cochilco)當地時間周一表示，該委員會最新預計今年銅價平均爲每磅3.85美元，高於此前預測的3.75美元。該委員會預計明年銅平均價格爲3.90美元。目前，每磅基准下的國際銅價約爲每磅3.78美元。

隨着美國政策制定者尋求利率正常化，包括銅在內的多個金屬的價格前景正在改善。電動汽車銷售步伐加速，以及更重要的是全球轉向可再生能源帶來的銅需求激增，合力刺激了全球能源轉型過程中對銅等金屬的額外需求，因此，這些因素共同抵消了全球地緣政治風險的增加趨勢。華爾街大行花旗與高盛均預計LME銅金屬價格有望在2025年升至1.5萬美元/噸。LME銅價最新報每噸8,339美元。

Cochilco強調，上調預測數據主要是考慮到美國貨幣政策正常化等因素，但最主要的因素在於能源轉型大趨勢和電動汽車生產的銅需求增長。Cochilco表示：“所有這些都是良好的條件，使我們能夠預見到對銅價的良好預期。”

Cochilco預期數據還顯示，今年全球範圍的銅產量預計將增長5.8%，超過3.2%的需求增速預期，可能將導致銅產量出現小幅過剩。可以肯定的是，回歸盈余狀態後，國際銅價很容易受到銅供應方面令人失望的影響。

Cochilco表示，智利的銅產量今年將增長5.7%，預計明年將增長6.4%，保持其最大規模生產國的地位。該機構還預計，剛果民主共和國今年將奪得產量第二名，而智利鄰國祕魯則預計將降至第三名。

刺激銅價上行的重要因素：全球轉向可再生能源帶來的銅需求

迄今爲止，舊動能——即基建等主導因素未能刺激資金對於銅金屬價格看漲預期，並且陷入困境的全球房地產需求帶來的負面刺激似乎越來越大，因此空頭對銅價的押注規模在2023年以來的多數時間段較爲龐大。

但是有着“銅博士”稱號的銅價——銅需求被視爲經濟晴雨表，目前似乎在向一個全新的由可再生能源需求所驅動的超級周期靠攏。可再生能源需求升溫，可謂驅動銅金屬價格上漲的一大刺激點。

銅金屬對於推動碳中和趨勢，以及可再生能源的發展和運營至關重要。可再生能源的普及與滲透，和銅金屬的需求之間存在正向的關聯，隨着可再生能源滲透力度不斷加大，該領域對銅的需求也將進一步增加。

比如， 可再生能源如太陽能和風能在不同地區產生，而能源消耗最大的地區可能在其他地方，而銅是電力輸送和儲存的關鍵材料，用於制造輸電线纜、變壓器、電纜等，以便將可再生能源從產地輸送到消費地;銅在太陽能電池板和風力渦輪機中同樣起着重要作用，太陽能電池板中的電线和連接器常用銅金屬制造，風力渦輪機的發電部分需要銅线圈; 可再生能源的發展通常需要新的基礎設施建設，如風力發電場、太陽能電池場等，這些基礎設施的建設和運營都需要大量銅金屬。

國際能源署(IEA)發布的一份報告顯示，IEA預計到2024年可再生能源發電量在全球發電中的份額將超過三分之一。根據天氣條件，IEA預計，2024年很有可能成爲全球可再生能源發電量超過煤炭發電量的第一年。

“銅博士”未來兩年有望邁入牛市行情

倫敦金屬交易所(LME)銅價最新報每噸8,339美元。銅金屬是能源轉型生態系統的關鍵，是制造電動汽車、電網和風力渦輪機不可或缺的一部分。

惠譽解決方案旗下研究機構BMI的今年年初發布的一份預測報告顯示，未來兩年，由於礦業供應中斷，以及可再生能源的推動推動全球對銅的需求增加，預計銅價將飆升75%以上。

報告顯示，綠色能源轉型推動的需求上升，以及2024年下半年美元可能貶值，將推高銅價。報告補充稱，這可能會在2025年將銅價推高至每噸1.5萬美元，遠高於去年3月創下的每噸10730美元的紀錄高點。

高盛預計，銅價將在2024年年內觸及每噸1萬美元，並在2025年大幅上漲，“我們對2025年銅價將大幅回升至平均每噸1.5萬美元的信心現在大幅增強了。”

花旗集團在12月發布的報告中指出，到2030年，更高的可再生能源目標將使銅需求增加420萬噸。花旗認爲，這一趨勢可能在2025年將銅價推高至每噸1.5萬美元，遠高於2022年3月每噸10730美元的歷史峰值。

來源：智通財經網

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