2024年首筆險資舉牌落地，紫金財險4億元拿下華光環能逾5%股權

圖片來源：視覺中國

2024年首筆險資舉牌落地。1月4日，紫金財產保險股份有限公司（下稱“紫金財險”）披露公告稱，1月2日，公司通過協議轉讓买入華光環能（600475.SH）A股4719.47萬股，佔該上市公司A股股本5.0012%，觸及舉牌线。這筆推進一年多的股權交易正式交割完成。

回顧來看，在剛剛過去的2023年，險資舉牌已呈回暖態勢，全年累計9次舉牌，這一數據在2021年、2022年分別爲1次和4次。從舉牌風格來看，一是多集中在港股上市公司，二是偏愛於基建、新能源等符合國家战略方向的領域。

北京工商大學中國保險研究院院長王緒瑾向藍鯨財經記者分析道，保險資金規模較大，從資產和負債相匹配的角度而言，很多壽險產品是長期負債，對應長期資產，需要依靠投資盈利、保值增值的良性循環，舉牌依舊是爲實現更高投資收益的總目標。長期來看，一個穩健的資本市場要以長期投資爲基石，險資舉牌符合保險發展的自身規律，也符合資本市場發展的內在需求，必然會持續下去。

紫金財險已有逾1億元浮盈

據了解，此筆交易已經推進一年有余。2022年8月，華光環能公告，接控股股東國聯集團通知，爲進一步深化國有企業改革，優化國資布局結構，爲公司未來發展引入战略資源，進一步優化公司股權結構，推動公司持續發展，國聯集團擬通過公开徵集受讓方方式協議轉讓國聯集團持有的不高於華光環能2.36億股股份，佔華光環能總股本不高於25%，轉讓價格不低於8.7元/股。

2023年11月13日，國聯集團確定國調基金二期、紫金財險爲公开徵集轉讓的受讓方，分別受讓國聯集團持有華光環能13793萬股、4719.47萬股股份，對應總股本的14.62%、5%。

（華光環能股權變動情況）

根據相關約定和受讓方報價，華光環能最終轉讓價格確定爲8.35元/股，股權受讓價款總計15.46億元，國調基金二期、紫金財險分別出資11.52億元、3.94億元。

此次，則是該筆交易的股權交割正式落地。紫金財險亦在公告中提及，若以1月2日華光環能A股收盤價10.63元/股爲基准，公司持有華光環能A股市值爲5.02億元，佔公司2023年三季度末總資產比例爲2.5%。1月4日，華光環能報收11.3元/股，總市值106.6億元，紫金財險持股對應市值5.33億元，以此粗略對比交易價和市值，紫金財險已有將超過1億元的浮盈。

“此次交易將爲公司引入重要的战略股東，新進股東方在金融領域、能源領域的資源及投資布局，可促成上市公司產業合作與協同，並爲公司業務擴張提供資金支持，有利於提升公司競爭力，提高盈利能力和投資價值”，華光環能強調道，“本次權益變動系根據紫金保險發展战略考慮，基於對華光環能未來發展前景及投資價值的認可，以拓展自身的投資業務布局。”

成立於1958年的華光環能，2003年在上交所掛牌上市，2017年6月完成重大資產重組。股權方面，華光環能目前總股本5.59億股，由國聯集團持股72.25%，無錫國聯金融投資集團有限公司持股1.24%，其余股東持股比例在1%以下。

從主營業務來看，華光環能主要圍繞環保與能源兩大領域开展設計咨詢、設備制造、工程建設、運營管理、投資等一體化業務，逐步形成包括鍋爐制造等在內的常規能源板塊、包括地熱开發與運營、光伏電站工程等在內的新能源板塊，包括污泥處置、煙氣治理、生活垃圾處置等在內的市政環保板塊以及對外投資板塊。

險資舉牌持續回暖

在剛剛過去的2023年，險資舉牌呈現回暖態勢。據藍鯨財經記者統計，年內險資已累計9次舉牌。這一數據在2021年、2022年分別爲1次和4次，其中2022年的4次險資舉牌中有2例爲被動舉牌，不涉及險企出資。

這一趨勢在去年年初就已有顯現。2023年1月，中國人壽（601628.SH）增持並舉牌萬達信息（300168.SZ），增持完成後，中國人壽及一致行動人國壽集團合並持股從18.1719%上升至20.3248%。2月，陽光人壽認購港股首程控股配售股份，獲配股數爲2.53億股，與一致行動人合計持股6.05%。3月，中國太保（601601.SH）及旗下太保人壽、太保財險、太保健康險同日舉牌港股光大環境（0257.HK），持股比例達到5%。

3個月後，長城人壽通過集中競價交易方式增持浙江交科（002061.SZ）和中原高速（600020.SH）股份，認購股份分別爲252.01萬股、802.93萬股。增持完成後，長城人壽持有浙江交科股份1.31億股，中原高速1.12億股，分別佔公司總股本的5.03%、5%，觸發舉牌。

從舉牌標的來看，不同於早年間險資熱衷舉牌地產類企業。近兩年，險資舉牌標的更爲分散，多集中在基建、新能源等符合國家战略方向的領域。對此，業內專家普遍認爲，國內投資環境、市場環境已經發生變化。

“環保、能源一直是政策支持的行業”，一位保險機構投資部門相關負責人向藍鯨財經記者分析道，“從險資投資角度來說，作爲長期資金與綠色能源及相關基建、技術轉型等長期投資具有高度適配性”，前述保險機構資管部門相關人士補充道，“投資綠色能源領域，也是險資支持實體經濟、響應綠色投資的表現”。多家險企均通過債券投資計劃、資管產品等輸送資金至綠色能源、環保基建等相關領域。

中國保險資產管理業協會的數據顯示，截至2022年底，保險資金債權投資計劃、股權投資計劃和保險私募基金支持綠色產業發展登記（注冊）規模近1.2萬億元，相比2020年，年均增速近50%。

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